PENGARUH KEPUTUSAN INVESTASI, KEPUTUSAN PENDANAAN, RISIKO BISNIS, DAN TINGKAT SUKU … · 2019. 12. 23. · pengaruh keputusan investasi, keputusan pendanaan, risiko bisnis, dan tingkat

PENGARUH KEPUTUSAN INVESTASI, KEPUTUSAN

PENDANAAN, RISIKO BISNIS, DAN TINGKAT SUKU

BUNGA TERHADAP NILAI PERUSAHAAN

Oleh:

DEVI FARIDA ANGGRAINI

NPM: 15.1.01.9440

PROGRAM STUDI: AKUNTANSI

SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI INDONESIA

STIESIA SURABAYA

2019

PENGARUH KEPUTUSAN INVESTASI, KEPUTUSAN

PENDANAAN, RISIKO BISNIS, DAN TINGKAT SUKU

BUNGA TERHADAP NILAI PERUSAHAAN

Oleh:

DEVI FARIDA ANGGRAINI

NPM: 15.1.01.9440

PROGRAM STUDI: AKUNTANSI

SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI INDONESIA

STIESIA SURABAYA

2019

PENGARUH KEPUTUSAN INVESTASI, KEPUTUSAN

PENDANAAN, RISIKO BISNIS, DAN TINGKAT SUKU

BUNGA TERHADAP NILAI PERUSAHAAN

Skripsi Diajukan Untuk Memenuhi Salah Satu Syarat

Guna Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi

Program Studi: Akuntansi

Konsentrasi: Akuntansi Keuangan

Oleh:

DEVI FARIDA ANGGRAINI

NPM: 15.1.01.9440

SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI SURABAYA

STIESIA SURABAYA

2019

DAFTAR RIWAYAT HIDUP

A. MAHASISWA Nama : Devi Farida Anggraini

NPM : 15.1.01.9440

Program Studi : Akuntansi

Tempat/Tanggal Lahir : Surabaya, 10 Desember 1997

Agama : Islam

Jumlah Saudara/Anak ke : 3 (tiga) / 1 (satu)

Alamat Rumah :Bulak Setro IV / 41 Surabaya

Status : Belum Menikah

B. ORANG TUA Nama : Muafah

Alamat Rumah/Telepon : Bulak Setro IV / 41

Alamat Kantor/Telepon : -

Pekerjaan/Jabatan : Swasta

C. RIWAYAT PENDIDIKAN 1. Tamat SD di MI Islamiyah Tuban 2003 – 2009 2. Tamat SLTP di SMP Wachid Hasyim 1 Surabaya 2009 – 2012 3. Tamat SLTA di SMA GIKI 3Surabaya 2012 – 2015 4. Pendidikan Tinggi (PT)

Nama PT Tempat Semester Tahun Keterangan

STIESIA Surabaya I-VIII 2015-2019 -

D. RIWAYAT PEKERJAAN

Tahun Bekerja di Pangkat/Golongan Jabatan

- - - -

Dibuat dengan sebenarnya

Devi Farida Anggraini

KATA PENGANTAR

Puji Syukur kehadiran Allah SWT atas berkat dan karunia-Nya yang

senantiasa memberikan kemampuan, kemudahan, serta pertolongan yang tiada henti

kepada penulis dalam penyusunan skripsi sehingga skripsi ini dapat terselesaikan

dengan baik. Penelitian ini berjudul “PENGARUH KEPUTUSAN

INVESTASI, KEPUTUSAN PENDANAAN, RISIKO BISNIS, DAN

TINGKAT SUKU BUNGA TERHADAP NILAI PERUSAHAAN”. Penelitian tersebut dimaksudkan untuk memenuhi salah satau persyaratan guna

memperolah gelar Sarjana Ekonomi pada Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia

(STIESIA) Surabaya. Selama proses penyusunan skripsi ini banyak kendala yang dialami penulis

Alhamdulillah atas ridho Allah SWT dan bantuan semua pihak hingga dapat

terselesaikan skripsi ini. Penulis sangat sadar bahwa hasil ini tidak dapat penulis raih

tanpa bantuan dari berbagai pihak yang telah meluangkan waktu dan tenaga, pikiran,

serta dukungan baik secara moral maupun materil, maka dari itu melalui tulisan

sederhana ini penulisa mengucapkan terima kasih kepada yang terhormat:

1. Allah SWT yang telah memberikan rahmat dan hidayah-Nya dalam penulisan

skripsi ini sehingga semuanya berjalan dengan lancar.

2. Ibu Dr. Nur Fadjrih Asyik, S.E., M.Si., Ak., CA. Selaku Ketua Sekolah Tinggi

Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya

3. Ibu Dr. Wahidahwati, S.E., M.Si., Ak., CA. Selaku Ketua Program Studi

Akuntansi Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya.

4. Ibu Andayani, S.E., M.Si., Ak., CA. Selaku Dosen pembimbing yang telah

meluangkan arahan dan nasihat bimbingan kepada penulisan selama masa

perkuliahan sehingga penulis dapat menempuh pendidikan dengan baik.

5. Segenap Bapak dan Ibu Dosen STIESIA khususnya pada jurusan Akuntansi yang

telah memberikan ilmu pengetahuan kepada penulis, beserta para staff STIESIA

yang telah membantu penulis selama masa perkuliahan.

6. Kepada kedua orang tua saya terutama ibu saya dan seluruh keluarga besar yang

tiada henti memberikan dukungan, motivasi, nasihat, serta semangat kepada saya

sehingga terselesaikan perkuliahan ini dengan baik dan lancar.

7. Untuk sahabat- sahabat tercintaku Novy, Labibah, Cesri, Nanda, Fani yang telah

memberikan dukungan serta semangat yang telah mendengarkan keluh kesah

dalam penulisan skripsi ini.

8. Teruntuk Partner terbaik saya selama 5 tahun ini, yang selalu ada, selalu

semangatin saya dan jadi mood boster saya agar semangat dalam penulisan ini

Muhammad Sohib.

9. Teman seperjuangan satu bimbingan Labibah, Zulia, Indriana, Resita dea yang

tiada henti selalu memberikan dukungan serta ilmu didalam penulisan skripsi ini

sehingga dapat berjalan dengan lancar dan baik.

10. Teman teman sekelas SA-5 tahun 2015 yang selama ini selalu kompak,

memberikan dukungan semangat, serta waktu yang telah kalian luangakan untuk

berbagi ilmu, dan yang telah memberikan kesan. Semoga sukses selalu.

Penulis menyadari dalam penyajian skripsi ini masih banyak kekurangan dan

masih jauh dari kata sempurna. Oleh karena itu penulis mengharapkan kritik dan

saran yang sifatnya membangun agar dapat menyempurnakan skripsi ini.

Surabaya 06 April 2019

Devi Farida Anggrini

DAFTAR ISI

HALAMAN SAMPUL LUAR SKRIPSI ..........................................................i

HALAMAN SAMPUL DALAM SKRIPSI ......................................................ii

HALAMAN JUDUL ..........................................................................................iii

HALAMAN PENGESAHAN TIM PENGUJI ..................................................iv

HALAMAN PERNYATAAN ...........................................................................v

DAFTAR RIWAYAT HIDUP ...........................................................................vi

KATA PENGANTAR .......................................................................................vii

DAFTAR ISI ......................................................................................................x

DAFTAR TABEL ..............................................................................................xiii

DAFTAR GAMBAR .........................................................................................xiv

DAFTAR LAMPIRAN ......................................................................................xv

ABSTRAK .........................................................................................................

ABSTRACT .........................................................................................................

BAB 1 : PENDAHULUAN ...............................................................................1

1.1 Latar Belakang Masalah ..........................................................................1 1.2 Rumusan Masalah ...................................................................................8 1.3 Tujuan Penelitian ....................................................................................8 1.4 Manfaat Penelitian ..................................................................................9 1.5 Ruang Lingkup Penelitian .......................................................................10

BAB 2 : TINJAUAN TEORITIS DAN PERUMUSAN HIPOTESIS ..........11

2.1 Tinjauan Teoritis .....................................................................................11 2.1.1 Teori Keagenan ................................................................................11 2.1.2 Teori Signaling .................................................................................12 2.1.3 Asimetri Informasi ...........................................................................13 2.1.4 Manajemen Laba ..............................................................................15

1. Motivasi Manajemen Laba .........................................................16 2. Teknik Manajemen Laba ............................................................17 3. Faktor- Faktor Manajemen Laba ................................................18 4. Pola Manajemen Laba ................................................................20

2.1.5 Good Corporate Governance ...........................................................21 2.1.6 Prinsip- Prinsip Good Corporate Governance .................................22 2.1.7 Tujuan dan Manfaat Good Corporate Governance .........................24 2.1.8 Mekanisme Good Corporate Governance .......................................25

1. Kepemilikan Institusional .........................................................25 2. Kepemilikan Manajerial .............................................................27 3. Ukuran Dewan Komisaris ..........................................................28 4. Komite Audit ..............................................................................29

2.1.9 Kinerja Keuangan ............................................................................30

1. Return On Asset (ROA) ..............................................................29

2.2 Rerangka Pemikiran ..............................................................................32 2.3 Pengembangan Hipotesis ......................................................................33

2.3.1 Kepemilikan Institusional dengan Manajemen Laba ..................33 2.3.2 Kepemilikan Manajerial dengan Manajemen Laba .....................33 2.3.3 Ukuran Dewan Komisaris dengan Manajemen Laba ..................34 2.3.4 Komite Audit dengan Manajemen Laba ......................................35 2.3.5 Return On Asset dengan Manajemen Laba .................................36

BAB 3 : METODE PENELITIAN ..................................................................37

3.1 Jenis Peneilitian dan Gambaran dari Populasi (Objek Penelitian) ..........37 3.2 Teknik Pengambilan Sampel ...................................................................37 3.3 Teknik Pengumpulan Data ......................................................................38 3.4 Variabel dan Definisi Operasional Variabel ...........................................39

3.4.1 Variabel Independen ........................................................................39 1. Kepemilikan Institusional ..............................................................39 2. Kepemilikan Manajerial ................................................................40 3. Ukuran Dewan Komisaris ..............................................................40 4. Komite Audit .................................................................................40 5. Return On Asset .............................................................................41

3.4.2 Variabel Dependen ...........................................................................41 3.5 Teknik Analisis Data ...............................................................................43

3.5.1 Analisis Statistik Deskriptif ...........................................................44 3.5.2 Uji Asumsi Klasik ..........................................................................44

1. Uji Normalitas ................................................................................44 2. Uji Multikoliniearitas .....................................................................45 3. Uji Autokorelasi .............................................................................45 4. Uji Heteroskedastisitas ..................................................................46

3.5.3 Analisis Regresi Berganda .............................................................47 3.5.4 Uji Hipotesis ..................................................................................47 3.5.5 Uji Kelayakan Model .....................................................................48 3.5.6 Pengujian Secara Parsial (Uji t) ....................................................48

3.5.7 Uji atau Koefisien Determinasi ................................................49 BAB 4 : HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN .................................50

4.1 Hasil Penelitian .......................................................................................50 4.1.1 Gambaran Umum dan Obyek Penelitian ..........................................50 4.1.2 Analisis Statistik Deskriptif .............................................................51 4.1.3 Uji Asumsi Klasik ............................................................................53

1. Uji Normalitas .............................................................................53 2. Uji Multikolinearitas ...................................................................55 3. Uji Heteroskedasitas ....................................................................55 4. Uji Autokorelasi ..........................................................................57

4.1.4 Analisis Regresi Linier Berganda .....................................................57

4.1.5 Uji Hipotesis .....................................................................................59

1. Uji Kelayakan Model (Uji F) ......................................................59

2. Pengujian Secara Parsial (Uji t) ..................................................60

3. Koefisien Determinasi R2

..........................................................62

4.2 Pembahasan ...........................................................................................63

4.2.1 Pengaruh Kepemilikan Institusional Terhadap Manajemen Laba ...62 4.2.2 Pengaruh Kepemilikan Manajerial Terhadap Manajemen Laba ......67 4.2.3 Pengaruh Ukuran Dewan Komisaris Terhadap Manajemen Laba ...70 4.2.4 Pengaruh Komite Audit Terhadap Manajemen Laba .......................72 4.2.5 Pengaruh Return On Asset Terhadap Manajemen Laba...................75

BAB 5 : PENUTUP ...........................................................................................77

5.1 Kesimpulan ..............................................................................................77 5.2 Saran ........................................................................................................78

JADWAL PENELITIAN ....................................................................................

DAFTAR PUSTAKA .........................................................................................73

LAMPIRAN ........................................................................................................76

DAFTAR TABEL

TabelHalaman

1. Perhitungan Sampel ........................................................................................38 2. Kriteria Dalam Pengambilan Keputusan Durbin Watson (DW) ....................40 3. Daftar Perusahaan Obyek Penelitian .............................................................50 4. Hasil Uji Analisis Statistik Deskripstif ..........................................................51 5. Uji Multikolineritas ........................................................................................55 6. Uji Autokorelasi .............................................................................................57 7. Hasil Analisis Regresi Linear Berganda .......................................................58 8. Uji F ...............................................................................................................59 9. Uji t ................................................................................................................60

10. Uji Koefisien Determinasi ..............................................................................62

DAFTAR GAMBAR

Gambar Halaman

1. RerangkaPemikiran ........................................................................................32 2. Uji Normalitas ...............................................................................................54 3. Uji Heteroskedasitas ......................................................................................56 4. Gambar Rata-Rata Kepemilikan Institusional Dengan Manajemen Laba .....65

DAFTAR LAMPIRAN

LampiranHalaman

1. Perhitungan Kepemilikan Institusional Periode 2014 2017 ..........................90 2. Perhitungan Kepemilikan Manajerial Periode 2014-2017 ............................93 3. Perjitungan Ukuran Dewan Komisaris Periode 2014-2017 ...........................96 4. Perhitungan Komite Audit Periode 2014-2017 ..............................................98 5. Perhitungan Return On Asset Periode 2014-2017 .........................................100 6. Perhitungan Manajemen Laba Periode 2014-2017 .......................................103 7. Lampiran Tabulasi Variabel Independen dan Dependen ...............................119