Top Banner
PENGARUH KEPUTUSAN INVESTASI, KEBIJAKAN HUTANG DAN KEBIJAKAN DIVIDEN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN (Studi Kasus pada Sektor Perusahaan Food and Beverage yang Terdaftar Di BEI Periode 2014-2018) SKRIPSI Diajukan Untuk Memenuhi Tugas dan Syarat-Syarat Guna Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Manajemen Pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta Disusun oleh: DENILIA ATSISKA YUNIAR B 100 160 001 FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA 2020
15

PENGARUH KEPUTUSAN INVESTASI, KEBIJAKAN HUTANG ...

Feb 01, 2023

Download

Documents

Khang Minh
Welcome message from author
This document is posted to help you gain knowledge. Please leave a comment to let me know what you think about it! Share it to your friends and learn new things together.
Transcript
Page 1: PENGARUH KEPUTUSAN INVESTASI, KEBIJAKAN HUTANG ...

PENGARUH KEPUTUSAN INVESTASI, KEBIJAKAN

HUTANG DAN KEBIJAKAN DIVIDEN TERHADAP

NILAI PERUSAHAAN

(Studi Kasus pada Sektor Perusahaan Food and Beverage yang

Terdaftar Di BEI Periode 2014-2018)

SKRIPSI

Diajukan Untuk Memenuhi Tugas dan Syarat-Syarat Guna Memperoleh Gelar

Sarjana Ekonomi Jurusan Manajemen Pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis

Universitas Muhammadiyah Surakarta

Disusun oleh:

DENILIA ATSISKA YUNIAR

B 100 160 001

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA

2020

Page 2: PENGARUH KEPUTUSAN INVESTASI, KEBIJAKAN HUTANG ...

ii

HALAMAN PERSETUJUAN

Yang bertanda tangan dibawah ini telah membaca skripsi dengan judul:

PENGARUH KEPUTUSAN INVESTASI, KEBIJAKAN HUTANG DAN

KEBIJAKAN DIVIDEN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN (Studi Kasus

pada Sektor Perusahaan Food and Beverage yang Terdaftar di BEI Periode

2014-2018)

SKRIPSI

Oleh:

DENILIA ATSISKA YUNIAR

B 100 160 001

Telah diperiksa dan disetujui untuk diuji oleh:

Dosen Pembimbing

Ihwan Susila, S.E., M.Si., Ph.D.

NIDN. 0620107201

Page 3: PENGARUH KEPUTUSAN INVESTASI, KEBIJAKAN HUTANG ...

iii

HALAMAN PENGESAHAN

SKRIPSI

Yang bertanda tangan di bawah ini telah membaca skripsi dengan judul :

PENGARUH KEPUTUSAN INVESTASI, KEBIJAKAN HUTANG DAN

KEBIJAKAN DIVIDEN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN (Studi Kasus

pada Sektor Perusahaan Food and Beverage yang Terdaftar di BEI Periode

2014-2018)

Yang ditulis dan disusun oleh:

DENILIA ATSISKA YUNIAR

B 100 160 001

Penandatangan berpendapat bahwa skripsi tersebut telah memenuhi syarat untuk

diterima.

Surakarta,15 Februari 2020

Dosen Pembimbing

(Ihwan Susila, S.E., M.Si., Ph.D.)

Mengetahui

Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis

Universitas Muhammadiyah Surakarta

(Drs. Dr. Syamsudin, M.M.)

Page 4: PENGARUH KEPUTUSAN INVESTASI, KEBIJAKAN HUTANG ...

UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA

FAKULTAS EKONOMI & BISNIS

Jl. A Yani Tromol Pos 1, Pabelan Kartasura 57102 Ph.: (0271) 717417 Eks.211 Surakarta

PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI

Saya yang bertanda tangan dibawah ini :

Nama : DENILIA ATSISKA YUNIAR

NIM : B 100 160 001

Jurusan : MANAJEMEN

Judul Skripsi : Pengaruh Keputusan Investasi, Kebijakan

Hutang dan Kebijakan Dividen terhadap Nilai

Perusahaan (Studi Kasus pada Sektor

Perusahaan Food and Beverage yang Terdaftar di

BEI Periode 2014-2018)

Menyatakan dengan sebenarnya bahwa skripsi yang saya buat dan serahkan ini

merupakan hasil karya saya sendiri, kecuali kutipan-kutipan dan ringkasan-

ringkasan yang semuanya telah saya jelaskan sumbernya. Apabila dikemudian

hari terbukti dan atau dapat dibuktikan bahwa skripsi ini hasil jiplakan, maka saya

bersedia menerima sanksi apapun dari Fakultas Ekonomi dan atau gelar dan ijazah

yang diberikan oleh Universitas Muhammadiyah Surakarta batal saya terima.

Surakarta, 15 Februari 2020

Yang Membuat Pernyataan,

DENILIA ATSISKA YUNIAR

Page 5: PENGARUH KEPUTUSAN INVESTASI, KEBIJAKAN HUTANG ...

v

MOTTO

“Allah akan meninggikan orang-orang yang beriman diantara kamu dan orang-

orang yang berilmu pengetahuan beberapa derajat”

(QS. Al Mujadilah: 11)

Barang siapa yang bersungguh-sungguh, sesungguhnya kesungguhan tersebut

untuk kebaikan dirinya sendiri”

(QS.Al Ankabut: 6)

“Hal yang penting dalam hidup ini bukanlah apa dan siapa kita, tetapi apa yang

kita perbuat, lakukan yang terbaik yang bisa kita lakukan karena manusia mulia

bukan terletak pada kedudukan dan jabatan tetapi terletak pada seberapa besar

ia mampu bermanfaat bagi sekitarnya”

(Anonim)

“Jika tidak bisa melakukan semua, jangan tinggalkan semua. Kalau tidak bisa

melakukan semuanya ideal lakukan yang bisa tetapi dibuat maksimal. Allah

menilai bukan atas dasar hasilnya tetapi dari kesungguhannya”

(Anonim)

Page 6: PENGARUH KEPUTUSAN INVESTASI, KEBIJAKAN HUTANG ...

vi

PERSEMBAHAN

Sujud syukur saya persembahkan kepada Allah SWT atas segala nikmat dan

rahmat detak jantung denyut nadi, nafas, dan putaran roda kehidupan yang

diberikan-Nya serta segala Ridho-Nya hingga saat ini saya dapat menyelesaikan

dan mempersembahkan skripsi ini sebagai sebuah karya istimewa untuk semua

yang tersayang

***

Bapak dan Ibu yang selalu menjadi support system, menjadi garda depan dalam

memberikan bimbingan arahan, segala kasih sayang, doa, semangat, motivasi,

kesabaran, pengorbanan dan segalanya yang terbaik dalam mendidik dan

membesarkan penulis

Sahabat, kawan dan teman yang selalu memberi kisah dalam setiap langkah,

memberi cerita, semangat, dukungan dan motivasi dalam mewujudkan angan

Almamater tercinta Universitas Muhammadiyah Surakarta dimana merupakan

tempat saya menimba ilmu dan memperoleh segudang pengalaman berharga

Page 7: PENGARUH KEPUTUSAN INVESTASI, KEBIJAKAN HUTANG ...

vii

ABSTRAKSI

Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui dan menguji faktor-faktor yang

mempengaruhi nilai perusahaan dari segi fungsi pembelanjaan manajemen

keuangan yaitu mengenai keputusan investasi, kebijakan hutang dan kebijakan

dividen. Populasi dalam penelitian ini adalah perusahaan food and beverage yang

terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) pada periode 2014-2018. Jumlah populasi

sebanyak 25 perusahaan dan dengan metode pengambilan sampel menggunakan

cluster sampling food and beverage diperoleh sampel sebanyak 8 perusahaan.

Teknik analisis data yang digunakan dalam penelitian ini yaitu menggunakan

analisis regresi linear berganda. Berdasarkan hasil penelitian ini diketahui bahwa

keputusan investasi tidak berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan

sedangkan kebijakan hutang dan kebijakan dividen secara signifikan berpengaruh

positif terhadap nilai perusahaan. Penelitian ini diharapkan mampu membantu

pihak-pihak terkait yang membutuhkan informasi dari hasil penelitian ini.

Kata Kunci: keputusan investasi, kebijakan hutang, kebijakan dividen, nilai

perusahaan.

Page 8: PENGARUH KEPUTUSAN INVESTASI, KEBIJAKAN HUTANG ...

viii

ABSTRACT

This research aims to determine and examine factors that influence the value

of the company in terms of the function of spending financial management namely

on investment decisions, debt policy and dividend policy. The population in this

research is a food and beverage company listed on the Indonesia Stock Exchange

(IDX) in the period 2014-2018. Total population of 25 companies and with

sampling method using cluster sampling food and beverage obtained as many as 8

companies. The data analysis techniques used in this study were using multiple

linear regression analyses. Based on the results of the study it is known that

investment decisions have no significant effect on the company's value while debt

policy and dividend policy significantly positively affect the value of the company.

This research is expected to help stakeholders who need information from the

results of this research.

Keywords: investment decisions, debt policy, dividend policy, company value.

Page 9: PENGARUH KEPUTUSAN INVESTASI, KEBIJAKAN HUTANG ...

ix

KATA PENGANTAR

Assalamu’alaikum wr.wb.

Alhamdulillah segala puji syukur kehadirat Allah SWT yang telah

melimpahkan rahmat dan hidayah-Nya, sehingga penulis dapat menyelesaikan

skripsi ini yang berjudul “Pengaruh Keputusan Investasi, Kebijakan Hutang dan

Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Kasus pada Sektor

Perusahaan Food and Beverage yang Terdaftar di BEI Periode 2014-2018)”.

Tidak lupa sholawat dan salam selalu tercurahkan kepada junjungan kita Nabi

Muhammad SAW yang dengan perjuangan telah menghantarkan kita menjadi

umat pilihan, terlahir untuk seluruh manusia demi menuju Ridho-Nya.

Penulis menyadari bahwa skripsi ini tidak akan terwujud tanpa bimbingan,

arahan, dukungan, serta bantuan dari berbagai pihak. Pada kesempatan ini penulis

ingin menyampaikan terimakasih kepada:

1. Bapak Dr. Sofyan Anif, M.Si. selaku Rektor Universitas Muhammadiyah

Surakarta dan segenap jajarannya.

2. Bapak Dr. H. Syamsudin, M.M. selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis

Universitas Muhammadiyah Surakarta dan segenap jajarannya.

3. Bapak Imronudin, S.E., M.Si., Ph.D. selaku Ketua Program Studi Manajemen

Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.

4. Bapak Ihwan Susila, S.E., M.Si., Ph.D. selaku dosen pembimbing yang telah

membantu dan membimbing penulis dalam menyelesaikan skripsi ini.

5. Bapak Dr. H. Syamsudin, M.M. selaku pembimbing akademik penulis.

6. Seluruh Dosen dan Karyawan khususnya Program Studi Manajemen Fakultas

Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta yang telah rela

membimbing serta membagikan ilmunya kepada mahasiswa serta telah

membantu dalam bidang akademik dan administrasi mahasiswa.

Page 10: PENGARUH KEPUTUSAN INVESTASI, KEBIJAKAN HUTANG ...

x

7. Bapak Siswadi dan Ibu Sungatmi selaku kedua orangtua tercinta yang telah

memberikan beasiswa penuh selama perkulihan, selalu memberikan kasih

sayang, dukungan, dan mendoakan segalanya yang terbaik demi keberhasilan

penulis.

8. Teman-teman LEPMA (Lembaga Pengembangan Mahasiswa) FEB UMS

yang telah memberikan banyak pembelajaran dan pengalaman yang berarti

bagi penulis.

9. Teman-teman Program Studi Manajemen angkatan 2016, khususnya

manajemen kelas A yang selalu mendukung, membantu dan memberikan

semangat kepada penulis dalam perkuliahan sampai proses penulisan skripsi

ini selesai.

10. Seluruh sahabat dan teman-teman yang selalu mendukung dan membantu,

memberikan doa dan semangat kepada penulis dalam proses mengerjakan

skripsi ini.

11. Semua pihak terlibat yang tidak bisa penulis sebut satu persatu namun

memiliki arti dalam penyelesaian skripsi ini. Tanpa bermaksud mengabaikan,

hanya keterbatasan ruang.

Penulis menyadari bahwa penulisan skripsi ini masih banyak kekurangan baik

dari penulisan maupun penyajian. Untuk itu segala saran dan kritik yang

membangun semoga berguna bagi penelitian selanjutnya. Semoga skripsi ini

bermanfaat bagi semua pihak yang membutuhkan dan menjadi awal kesuksesan

penulis di masa depan. Aamiin.

Wassalamu’alaikum wr.wb.

Surakarta, 15 Februari 2020

Penulis

Page 11: PENGARUH KEPUTUSAN INVESTASI, KEBIJAKAN HUTANG ...

xi

DAFTAR ISI

Halaman

HALAMAN JUDUL ................................................................................... i

HALAMAN PERSETUJUAN ..................................................................... ii

HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI ........................................................ iii

PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI ........................................................ iv

MOTTO........................................................................................................ v

PERSEMBAHAN ........................................................................................ vi

ABSTRAKSI ............................................................................................... vii

ABSTRACT ................................................................................................. viii

KATA PENGANTAR ................................................................................. ix

DAFTAR ISI ............................................................................................... xi

DAFTAR TABEL ........................................................................................ xiii

DAFTAR GAMBAR ................................................................................... xiv

DAFTAR LAMPIRAN ................................................................................. xv

BAB I PENDAHULUAN

A. Latar Belakang Masalah ................................................................ 1

B. Rumusan Masalah ......................................................................... 5

C. Tujuan Penelitian ......................................................................... 6

D. Manfaat Penelitian ........................................................................ 6

E. Sistematika Penulisan Skripsi ........................................................ 7

BAB II TINJAUAN PUSTAKA

A. Tinjauan Pustaka dan Pengembangan Hipotesis ............................ 9

B. Kerangka Teoritis ......................................................................... 20

BAB III METODE PENELITIAN

A. Jenis Penelitian ............................................................................ 21

B. Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ............................ 21

C. Jenis Data dan Sumber Data ......................................................... 24

D. Populasi dan Sampel .................................................................... 25

E. Metode Analisis Data .................................................................... 27

Page 12: PENGARUH KEPUTUSAN INVESTASI, KEBIJAKAN HUTANG ...

xii

BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN

A. Gambaran Umum Perusahaan ....................................................... 35

B. Karakteristik Responden ............................................................... 35

C. Analisis Data ................................................................................ 36

D. Pembahasan ................................................................................. 52

BAB V PENUTUP

A. Simpulan ...................................................................................... 57

B. Keterbatasan Penelitian ................................................................. 59

C. Saran............................................................................................. 59

DAFTAR PUSTAKA ................................................................................... 61

LAMPIRAN ................................................................................................ 65

Page 13: PENGARUH KEPUTUSAN INVESTASI, KEBIJAKAN HUTANG ...

xiii

DAFTAR TABEL

Halaman

Tabel 3.1 Cluster Food and Beverage ........................................................... 26

Tabel 4.1. Sampel Perusahaan Food and Beverage ....................................... 36

Tabel 4.2. Hasil Statistik Deskriptif .............................................................. 36

Tabel 4.3. Hasil Pengujian Normalitas ......................................................... 38

Tabel 4.4. Hasil Pengujian Multikolinearitas ................................................. 39

Tabel 4.5. Hasil Pengujian Autokorelasi ....................................................... 40

Tabel 4.6. Hasil Pengujian Heteroskedastisitas ............................................. 41

Tabel 4.7 Hasil Uji Koefisien Determinasi .................................................... 42

Tabel 4.8 Hasil Uji Signifikansi Model (Uji F) .............................................. 42

Tabel 4.9 Hasil Analisis Regresi Linear Berganda ......................................... 44

Tabel 4.10 Hasil Uji Parsial (Uji t) ................................................................ 47

Page 14: PENGARUH KEPUTUSAN INVESTASI, KEBIJAKAN HUTANG ...

xiv

DAFTAR GAMBAR

Halaman

Gambar 2.1. Kerangka Teoritis .................................................................... 20

Gambar 3.1 Kurva Uji t ................................................................................. 34

Page 15: PENGARUH KEPUTUSAN INVESTASI, KEBIJAKAN HUTANG ...

xv

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1. Hasil Tabulasi Data Perusahaan Food and Beverage 2014-2018

Lampiran 2. Hasil Uji Statistik Deskriptif

Lampiran 3. Hasil Uji Normalitas

Lampiran 4. Hasil Uji Multikolinearitas

Lampiran 5. Hasil Uji Autokorelasi

Lampiran 6. Hasil Uji Heteroskedastisitas

Lampiran 7. Hasil Analisis Regresi Linear Berganda

Lampiran 8. Hasil Uji Parsial (Uji t)

Lampiran 9. Hasil Signifikansi Model (Uji F)

Lampiran 10. Hasil Uji Koefisien Determinasi (R2)