PENGARUH KEPEMILIKAN MANAJERIAL, LEVERAGE, UKURAN ...

PENGARUH KEPEMILIKAN MANAJERIAL, LEVERAGE, UKURAN

PERUSAHAAN DAN PELUANG INVESTASI TERHADAP NILAI

PERUSAHAAN YANG DI MEDIASI OLEH KEBIJAKAN DIVIDEN

(Studi Pada Perusahaan Food And Beverage Yang Terdaftar Di Bursa Efek

Indonesia)

Oleh:

ELSI ARISKA DEWI

NPM: 17.10.110661

SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI INDONESIA (STIESIA)

SURABAYA

2021

PENGARUH KEPEMILIKAN MANAJERIAL, LEVERAGE, UKURAN

PERUSAHAAN DAN PELUANG INVESTASI TERHADAP NILAI

PERUSAHAAN YANG DI MEDIASI OLEH KEBIJAKAN DIVIDEN

(Studi Pada Perusahaan Food And Beverage Yang Terdaftar Di Bursa Efek

Indonesia)

Skripsi Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat

Guna Memperoleh Gelar Sarjana Akuntansi

Program Studi: Akuntansi

Konsentrasi: Akuntansi Keuangan

Oleh:

ELSI ARISKA DEWI

NPM: 17.10.110661

SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI INDONESIA (STIESIA)

SURABAYA

2021

DAFTAR RIWAYAT HIDUP

A. MAHASISWA

Nama : Elsi Ariska Dewi

NPM : 17.10.110661

Program Studi : S1 Akuntansi

Tempat/Tanggal Lahir : Sumenep, 09 September 1998

Agama : Islam

Jumlah Saudara/ Anak Ke : 2 / 2

Alamat Rumah : Jl. Pelabuhan Kertasada, Sumenep

Jawa timur

Status : Belum Menikah

B. ORANG TUA

Nama : Bunadin

Alamat Rumah/Telpon : Jl. Pelabuhan Kertasada, Sumenep

Jawa timur

Alamat Kantor/Telpon : -

Pekerjaan : Wiraswasta

C. RIWAYAT PENDIDIKAN

1. Tamat SD di SDN Kertasada tahun 2011

2. Tamat SLTP di SMPN 1 Kalianget tahun 2014

3. Tamat SLTA di SMAN 1 Kalianget tahun 2017

4. Pendidikan Tinggi (PT)

Nama PT Tempat Semester Tahun Keterangan

STIESIA Jl. Menur

Pumpungan No 30

Surabaya

I-VII 2020 Mahasiswa

D. RIWAYAT PEKERJAAN

Tahun Bekerja di Pangkat/Golongan Jabatan

- - - -

Dibuat dengan sebenarnya

Elsi Ariska Dewi

FOTO

KATA PENGANTAR

Assalamu’alaikum Wr. Wb.

Puji syukur penulis panjatkan kepada Tuhan Yang Maha Esa atas hidayat dan

rahmatNya yang senantiasa memberikan kemampuan, kemudahan, dan

pertolongan yang tiada terhingga kepada penulis, sholawat salam barokah selalu

tercurahkan kepangkuan Rasulullah SAW, khususnya dalam penyusunan skripsi

yang berjudul “PENGARUH KEPEMILIKAN MANAJERIAL, LEVERAGE,

UKURAN PERUSAHAAN DAN PELUANG INVESTASI TERHADAP NILAI

PERUSAHAAN YANG DI MEDIASI OLEH KEBIJAKAN DIVIDEN (Studi

Pada Perusahaan Food And Beverage Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia)”

dapat terselesaikan dengan baik.

Tujuan penulisan skripsi ini untuk memenuhi salah satu persyaratan guna

memperoleh gelar strata satu (S1) pada Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia

(STIESIA) Surabaya.

Penulis menyadari bahwa dalam penulisan skripsi ini tentunya tidak akan

berhasil tanpa adanya bantuan dan dukungan dari berbagai pihak yang telah

membantu. Oleh karena itu, pada kesempatan ini penulis menyampaikan rasa

terimakasih yang sebesar-besarnya kepada:

1. Ibu Dr. Nur Fadjrih Asyik, S.E., M.Si., Ak., CA., selaku Ketua Sekolah Tinggi

Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya.

2. Ibu Dr. Wahidahwati, S.E., M.Si., Ak., CA. selaku Ketua Program Studi Strata

satu (S1) Akuntansi Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA)

Surabaya.

3. Bapak Anang Subardjo, S.E., M.Si., selaku dosen pembimbing penulisan

skripsi yang telah meluagkan waktu, tenaga, dan kesabaran, serta memberikan

pengarahan yang bermanfaat perihal penulisan skripsi.

4. Bapak Mochamad Jamil, S.E., M.M. selaku Ketua Galeri Bursa Efek Indonesia

(BEI) STIESIA Surabaya yang telah membeikan ijin riset.

5. Ibu selaku Dosen Wali yang telah banyak membantu dan memberikan

pengarahan selama kegiatan perkuliahan.

6. Seluruh Bapak dan Ibu dosen serta Karyawan Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi

Indonesia (STIESIA) Surabaya yang telah memberikan banyak bekal ilmu,

wawasan dan teladan yang berarti selama kegiatan perkuliahan berlangsung.

7. Terima kasih kepada kedua orang tua saya yaitu Bapak Bunadin dan Ibu

Sunariyati yang selama ini selalu memberikan semangat dan mendukung

kepada saya dalam menempuh pendidikan baik secara moril maupun materil.

8. Kepada kakak saya EVA Gustarina Susanti serta adik saya Liviana sari,

Eyangti Astariya serta Eyangkong saya Samhari, abang saya Yudha satria

fahmi dan seluruh keluarga lainnya yang selalu memberikan motivasi dan doa

untuk saya agar dapat menyelesaikan pendidikan sarjana dengan baik.

9. Kepada sahabat terbaik saya yaitu farikha, eka, peter, bak ana, kak laila, imas,

agong, yang selalu memberikan semangat dan dukungan serta meluangkan

banyak waktunya dalam penyelesaian skripsi ini.

10. Kepada Rifky Arifianto Utoyo yang telah menemani, terimakasih atas bantuan,

motivasi, dan semangat selama penyelesaian penulisan skripsi.

11. Kepada chester bennington, linkin park, bruno mars, selena gomes, zyan

malik, suga bts, taehyung bts, j-hope bts, iu, chanyoel exo, maroon 5 dan reza

arap oktovian idola saya dengan karya-karyanya yang telah menemani saya

selama penyelesaian penulisan skripsi.

12. Seluruh kawan-kawan SA-7 tercinta seangkatan tahun 2017 yang bersama-

sama berjuang dalam menyelesaikan perkuliahan selama ini serta yang telah

memberikan dukungan serta doa pada saya dalam menyelesaikan penelitian ini.

13. Semua pihak yang terlibat dan tidak dapat disebutkan satu persatu, yang telah

banyak memberikan bantuan dan dukungan selama proses penulisan skripsi ini

saya ucapkan terima kasih.

Terimakasih atas semua dukungan, semangat dan doa-doa yang diberikan,

semoga skripsi ini dapat bermanfaat. Penulis menyadari bahwa skripsi ini jauh dari

kesempurnaan. Maka diharapka saran dan kritik yang membangun, dan kedepannya

skripsi ini bisa lebih dikembangkan lagi.

Wassalamu’alaikum Wr. Wb.

Surabaya, 16 April 2021

Penulis,

Elsi Ariska Dewi

DAFTAR ISI

HALAMAN SAMPUL LUAR SKRIPSI ............................................................. i

HALAMAN SAMPUL DALAM SKRIPSI ......................................................... ii

HALAMAN JUDUL SKRIPSI ............................................................................. iii

HALAMAN PENGESAHAN TIM PENGUJI ..................................................... iv

HALAMAN PERNYATAAN .............................................................................. v

DAFTAR RIWAYAT HIDUP .............................................................................. vi

KATA PENGANTAR .......................................................................................... vii

DAFTAR ISI ......................................................................................................... x

DAFTAR TABEL ................................................................................................ xiii

DAFTAR GAMBAR ........................................................................................... xiv

DAFTAR LAMPIRAN ........................................................................................ xv

ABSTRAK ........................................................................................................... xvi

ABSTRAC .......................................................................................................... xvii

BAB 1: PENDAHULUAN .................................................................................. 1

1.1 Latar Belakang Masalah ..................................................................... 1

1.2 Rumusan Masalah .............................................................................. 7

1.3 Tujuan Penelitian................................................................................ 8

1.4 Manfaat Penelitian.............................................................................. 8

1.4.1 Manfaat Praktis ......................................................................... 9

1.4.2 Manfaat Teoritis ........................................................................ 9

1.4.3 Manfaat Kebijakan .................................................................... 9

1.5 Ruang Lingkup Penelitian .................................................................. 10

BAB 2: TINJAUAN TEORITIS DAN PENGEMBANGAN HIPOTESIS .... 11

2.1 Tinjauan Teoritis ................................................................................ 11

2.1.1 Teori Keagenan ......................................................................... 11

2.1.2 Teori Sinyal ............................................................................... 13

2.1.3 Kepemilikan Managerial ........................................................... 14

2.1.4 Leverage .................................................................................... 16

2.1.5 Ukuran Perusahaan ................................................................... 19

2.1.6 Peluang Investasi ...................................................................... 20

2.1.7 Kebijakan Dividen .................................................................... 21

2.1.8 Nilai Perusahaan ....................................................................... 22

2.2 Penelitian Terdahulu .......................................................................... 25

2.3 Rerangka Konseptual Model .............................................................. 31

2.4 Pengembanagn Hipotesis ................................................................... 31

BAB 3: METODE PENELITIAN...................................................................... 41

3.1 Jenis Penelitian dan Gambaran dari Populasi (Objek) ..................... 41

3.2 Teknik Pengambilan Sampel ........................................................... 41

3.3 Teknik Pengumpulan Data ............................................................... 42

3.3.1 Jenis Data ............................................................................... 43

3.3.2 Sumber Data ........................................................................... 43

3.3.3 Metode Pengumpulan Data .................................................... 43

3.4 Variabel dan Definisi Operasional Variabel .................................... 43

3.4.1 Variabel Independen (X) ........................................................ 44

3.4.2 Variabel Dependen (Y) .......................................................... 45

3.4.3 Variabel Intervening/Mediasi ................................................. 46

3.5 Teknik Analisis Data ....................................................................... 46

3.5.1 Statistik Deskriptif .................................................................. 46

3.5.2 Analisis Regresi Berganda ..................................................... 47

3.5.3 Uji Asumsi Klasik .................................................................. 48

3.5.4 Pengujian Kesesuaian (UJi F) ................................................ 49

3.5.5 Koefisien Determinasi ............................................................ 50

3.5.6 Pengujian Hipotesis (Uji t) ..................................................... 51

3.5.7 Uji Deteksi Pengaruh Mediasi (Intervening) .......................... 51

BAB 4: HASIL DAN PEMBAHASAN .............................................................. 54

4.1 Hasil Penelitian ................................................................................ 54

4.1.1 Gambaran Umum Objek Penelitian ....................................... 54

4.2 Teknik Analisis ................................................................................ 54

4.2.1 Analisis Statistik Deskriptif .............................................. 54

4.2.2 Analisis Regresi Linier Berganda...................................... 57

4.2.3 Uji Asumsi Klasik ............................................................. 60

4.2.4 Pengujian Kesesuaian Model (Uji F) ................................ 64

4.2.5 Koefisien Determinasi ....................................................... 65

4.2.6 Pengujian Hipotesis (Uji t) ................................................ 66

4.2.7 Uji Analisis Jalur ............................................................... 70

4.3 Pembahasan ..................................................................................... 72

4.3.1 Pengaruh Kepemilikan Manajerial terhadap Kebijakan

Dividen ................................................................................... 72

4.3.2 Pengaruh Leverage terhadap Kebijakan Dividen .................. 73

4.3.3 Pengaruh Ukuran Perusahaan terhadap Kebijakan Dividen ... 74

4.3.4 Pengaruh Peluang Investasi terhadap Kebijakan Dividen ...... 75

4.3.5 Pengaruh Kepemilikan Manajerial terhadap Nilai

Perusahaan .............................................................................. 76

4.3.6 Pengaruh Leverage terhadap Nilai Perusahaan ...................... 77

4.3.7 Pengaruh Ukuran Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan ...... 78

4.3.8 Pengaruh Peluang Investasi terhadap Nilai Perusahaan ......... 78

4.3.9 Pengaruh Kepemilikan Manajerial terhadap Nilai Perusahaan

dengan Kebijakan Dividen sebagai Variabel Pemediasi ........ 79

4.3.10 Pengaruh Leverage terhadap Nilai Perusahaan dengan

Kebijakan Dividen sebagai Variabel Pemediasi .................... 80

4.3.11 Pengaruh Ukuran Perusahaan terhadap Nilai Perusahaan

dengan Kebijakan Dividen sebagai Variabel Pemediasi ...... 81

4.3.12 Pengaruh Peluang Investasi terhadap Nilai Perusahaan dengan

Kebijakan Dividen sebagai Variabel Pemediasi .................. 82

BAB 5: Penutup ................................................................................................... 84

5.1 Simpulan .......................................................................................... 84

5.2 Keterbatasan ..................................................................................... 86

5.3 Saran ................................................................................................ 86

DAFTAR PUSTAKA ........................................................................................... 88

JADWAL PENELITIAN ...................................................................................... 92

LAMPIRAN-LAMPIRAN .................................................................................... 93

DAFTAR TABEL

Tabel

1. Teknik Pengambilan sampel ..................................................................... 42

2. Analisis Statistik Deskreptif ...................................................................... 55

3. Analisis Regresi Liniear Berganda Model 1 ............................................. 57

4. Analisis Regresi Liniear Berganda Model 2 ............................................. 58

5. Hasil Uji Normalitas Data ......................................................................... 61

6. Hasil Uji Multikolinearitas ........................................................................ 62

7. Hasil Uji Autokorelasi ............................................................................... 64

8. Hasil Uji F ................................................................................................. 64

9. Hasik Uji Koefisien Determinasi .............................................................. 65

10. Hasil Uji t Model 1 .................................................................................... 66

11. Hasil Uji t Model 2 .................................................................................... 68

12. Hasil Uji Analisis Jalur ............................................................................. 70

DAFTAR GAMBAR

Gambar

1. Rerangka Pemikiran .................................................................................. 30

2. Grafik Uji Normalitas................................................................................ 60

3. Hasil Uji Hesteroskedastisitas ................................................................... 63

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran

1. Daftar Nama Perusahaan Food and Beverage yang terhdaftar di BEI ..... 93

2. Tabulasi Perhitungan Price Book Value (PBV) ........................................ 94

3. Tabulasi Perhitungan Dividen Payout Ratio (DPR) .................................. 96

4. Tabulasi Perhitungan Kepemilikan Manajerial (MNJL) ........................... 98

5. Tabulasi Perhitungan Leverage (DER) ................................................... 100

6. Tabulasi Perhitungan Ukuran Perusahaan (SIZE) .................................. 103

7. T104abulasi Perhitungan Peluang Investasi (MVE/BVE) ...................... 105

8. Hasil Output SPSS .................................................................................. 108