Top Banner
i PENGARUH KEBIJAKAN UTANG DAN PROFITABILITAS TERHADAP NILAI PERUSAHAAN: KEBIJAKAN DIVIDEN SEBAGAI VARIABEL PEMODERASI Oleh : PUTRI DWI MARTINI NPM: 09.1.01.05727 Program Studi: Akuntansi SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI INDONESIA (STIESIA) SURABAYA 2013
14

PENGARUH KEBIJAKAN UTANG DAN PROFITABILITAS … · Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan : Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Pemoderasi”. Penyusunan skripsi ini ditujukan untuk

Apr 07, 2019

Download

Documents

phungdieu
Welcome message from author
This document is posted to help you gain knowledge. Please leave a comment to let me know what you think about it! Share it to your friends and learn new things together.
Transcript

i

PENGARUH KEBIJAKAN UTANG DAN PROFITABILITAS TERHADAP

NILAI PERUSAHAAN: KEBIJAKAN DIVIDEN SEBAGAI VARIABEL

PEMODERASI

Oleh :

PUTRI DWI MARTINI

NPM: 09.1.01.05727

Program Studi: Akuntansi

SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI INDONESIA (STIESIA)

SURABAYA

2013

ii

PENGARUH KEBIJAKAN UTANG DAN PROFITABILITAS TERHADAP

NILAI PERUSAHAAN: KEBIJAKAN DIVIDEN SEBAGAI VARIABEL

PEMODERASI

Oleh :

PUTRI DWI MARTINI

NPM: 09.1.01.05727

Program Studi: Akuntansi

SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI INDONESIA (STIESIA)

SURABAYA

2013

iii

PENGARUH KEBIJAKAN UTANG DAN PROFITABILITAS TERHADAP

NILAI PERUSAHAAN: KEBIJAKAN DIVIDEN SEBAGAI VARIABEL

PEMODERASI

Skripsi Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat

Guna Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi

Program Studi: Akuntansi

Konsentrasi: Akuntansi Keuanngan

Oleh:

PUTRI DWI MARTINI

NPM: 09.1.01.05727

SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI INDONESIA

STIESIA SURABAYA2013

iv

v

vi

DAFTAR RIWAYAT HIDUP

A. MAHASISWA

Nama : Putri Dwi Martini NMP : 09.1.01.05727 Program Studi : Akuntansi Tempat/Tanggal Lahir : Surabaya, 31 Maret 1988 Agama : Islam Jumlah Saudara/Anak ke : 2/2 Alamat Rumah : Jl. Keputran Panjunan III/53 Surabaya Status : Belum Menikah B. ORANG TUA

Nama : Ayi Amaludin dan Mudjiati Alamat Rumah : Jl. Keputran Panjunan III/53 Surabaya Pekerjaan : Wiraswasta

C. RIWAYAT PENDIDIKAN 1. Tamat SD di SDN Keputran IV/335 Surabaya tahun 1995-2001 2. Tamat SMP di SMPN 1 Surabaya tahun 2001-2004 3. Tamat SMA di SMAN 2 Surabaya tahun 2004-2007 4. Pendidikan Tinggi (PT) Nama PT Tempat Semester Tahun Keterangan

STIESIA Surabaya I-IX 2009-2014 S1- Akuntansi

D. RIWAYAT PEKERJAAN

Tahun Bekerja di Jabatan

2007-2009 Ink Clinique Customer Service

2009-2012 PT Nusantara Card Semesta Staf Administrasi

2012-2013 PT Yobelindo Graha Mandiri Administrasi Keuangan

Dibuat dengan sebenarnya

Putri Dwi Martini

vii

KATA PENGANTAR

Bismillahirrahmanirrahim

Assalamualaikum Wr. Wb.

Dengan mengucapkan Alhamdulillahi Rabbil Alamin, atas limpahan rahmat,

hidayah, dan Ridho Alloh SWT, penulis berhasil melalui berbagai kesulitan dalam

menyelesaikan penyusunan skripsi dengan judul Pengaruh Kebijakan Utang dan

Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan : Kebijakan Dividen Sebagai Variabel

Pemoderasi.

Penyusunan skripsi ini ditujukan untuk memenuhi salah satu syarat untuk

memperoleh gelar Sarjana Ekonomi di Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia

(STIESIA) Surabaya. Keberhasilan serta terselesaikannya skripsi ini tidak lepas

dari dukungan, bantuan, bimbingan dan saran dari semua pihak. Oleh karena itu,

dengan kerendahan hati dan tulus ikhlas dalam kesempatan ini saya

menyampaikan ucapan terima kasih yang sebesar-besarnya kepada yang

terhormat:

1. Bapak Dr. Akhmad Riduwan, S.E., M.S.A., Ak., Selaku Ketua Sekolah

Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya.

2. Ibu Andayani, S.E., M.Si., Ak., Selaku Ketua Program Studi Akuntansi

Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya.

3. Bapak Drs. Ikhsan Budi Riharjo, M.Si, Ak., Selaku Dosen Pembimbing yang

telah bersedia meluangkan waktu, memberikan pengarahan, serta pikiran

untuk membimbing penulis dengan segala perhatian dan kesabaran hingga

terselesaikannya skripsi ini.

viii

4. Bapak Drs. Lorensius Setyadi selaku Dosen Wali yang telah mendukung dan

memberikan arahan dan dorongan yang sangat berarti kepada penulis.

5. Bapak dan Ibu Dosen Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA)

Surabaya yang telah memberikan bekal ilmu dan pengetahuan selama berada

di bangku kuliah.

6. Seluruh Staf dan Karyawan keluarga besar Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi

Indonesia (STIESIA) Surabaya

7. Orang tuaku tercinta, Bapak Ayi Amaludin dan Ibu Mudjiati, yang telah

memberikan dukungan baik moril maupun materiil, kepercayaan, kesabaran,

pengorbanan, serta doa dan kasih sayang yang tak terhingga kepada penulis.

8. Mas Teguh Waluyosari yang selalu meluangkan waktunya untukku,

menemaniku, membantuku, menyemangatiku, juga untuk kasih sayang,

doanya dan perhatiannya sampai skripsi ini selesai.

9. Sahabatku, Deny Cahyawati, Dini, Rahma, Rina dan Mas Wawan, terima

kasih atas bantuan dan semangatnya selama penyelesaian skripsi.

10. Teman-teman SAX-2 angkatan 2009, terima kasih atas kebersamaan,

kerjasama yang baik, bantuan dan dorongannya.

11. Kakakku, Desi Sundawati, terima kasih atas bantuan, doa dan semangatnya.

12. Semua pihak yang tidak dapat disebutkan satu persatu yang telah memberikan

bantuan, dan dukungannya. Semoga kebaikan kalian dibalas oleh Allah SWT.

Amin.

Penulis menyadari bahwa penyusunan dan isi skripsi ini masih jauh dari

kesempurnaan. Untuk itu penulis menerima segala kritik dan masukan yang

ix

menjadikan skripsi ini lebih baik lagi. Akhir kata penulis berharap semoga hasil

pemikiran yang tertuang dalam skripsi ini dapat bermanfaat bagi setiap pembaca.

Wassalamualaikum Wr. Wb.

Surabaya, 22 Februari 2014

Penulis

x

DAFTAR ISI

HALAMAN SAMPUL LUAR SKRIPSI ..................................................... i HALAMAN SAMPUL DALAM SKRIPSI .................................................. ii HALAMAN JUDUL SKRIPSI ..................................................................... iii HALAMAN PENGESAHAN TIM PENGUJI ............................................. iv HALAMAN PERNYATAAN ...................................................................... v DAFTAR RIWAYAT HIDUP ....................................................................... vi KATA PENGANTAR .................................................................................. vii DAFTAR ISI ................................................................................................. x DAFTAR TABEL .......................................................................................... xii DAFTAR GAMBAR .................................................................................... xiii DAFTAR LAMPIRAN .................................................................................. xiv INTISARI ...................................................................................................... xv ABSTRACT ..................................................................................................... xvi BAB 1 : PENDAHULUAN ................................................................. 1

1.1 Latar Belakang Masalah ................................................. 6 1.2 Rumusan Masalah .......................................................... 7 1.3 Tujuan Penelitian ............................................................ 8 1.4 Manfaat Penelitian .......................................................... 8 1.5 Ruang Lingkup Penelitian.............. 9

BAB 2 : TINJAUAN TEORETIS DAN PERUMUSAN HIPOTESIS 10

2.1 Tinjauan Teoretis ............................................................ 10 2.1.1 Nilai Perusahaan ................................................ 10 2.1.2 Kebijakan Utang ................................................ 12 2.1.3 Kebijakan Utang dan Nilai Perusahaan ............. 16 2.1.4 Profitabilitas ...................................................... 21 2.1.5 Profitabilitas dan Nilai Perusahaan ................... 22 2.2 Rerangka Pemikiran ........................................................ 31

BAB 3 : METODA PENELITIAN .................................................... 32

3.1 Jenis Penelitian dan Gambaran Dari Populasi Penelitian (Objek) Penelitian ........................................................... 32 3.1.1 Jenis Penelitian .................................................. 32 3.1.2 Gambaran Dari Populasi (Obyek) Penelitian .... 33 3.2 Teknik Pengambilan Sampel .......................................... 33 3.3 Teknik Pengumpulan Data ............................................. 35 3.4 Variabel dan Definisi Operasional Variabel ................... 36 3.4.1 Identifikasi Variabel .......................................... 36 3.4.2 Definisi Operasional Variabel ........................... 37 3.5 Teknik Analisis Data ...................................................... 39 3.5.1 Perhitungan Variabel ......................................... 39 3.5.2 Pengujian Asumsi Klasik .................................. 40

xi

3.5.3 Uji Hipotesis ...................................................... 43 3.5.4 Analisis Koefisien Determinasi Multiple (R2) .. 48

BAB 4 : HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ................... 50

4.1 Hasil Penelitian ............................................................... 50 4.1.1 Deskripsi Hasil Penelitian ................................. 50 4.1.2 Uji Asumsi Klasik ............................................. 54 4.1.3 Uji Hipotesis ...................................................... 60 4.2 Pembahasan .................................................................... 64 4.2.1 Pengaruh Kebijakan Utang (DAR) Terhadap ... Nilai Perusahaan (PBV) .................................... 64 4.2.2 Pengaruh Profitabilitas (ROE) Terhadap ......... Nilai Perusahaan (PBV) .................................... 66 4.2.3 Pengaruh Kebijakan Dividen (DPR) Terhadap . Hubungan Antara Kebijakan Utang (DAR) ...... Dan Nilai Perusahaan (PBV)............................. 66 4.2.4 Pengaruh Kebijakan Dividen (DPR) Terhadap . Hubungan Antara Profitabilitas (ROE) dan ...... Nilai Perusahaan (PBV) .................................... 67 BAB 5 : PENUTUP ............................................................................. 69

5.1 Simpulan ......................................................................... 69 5.2 Saran ............................................................................... 71

JADWAL PENELITIAN ............................................................................... 73 DAFTAR PUSTAKA .................................................................................... 74 LAMPIRAN ................................................................................................... 78

xii

DAFTAR TABEL

Tabel Halaman

1 Daftar Perusahaan Sampel ................................................................ 35

2 Debt to Asset Ratio Perusahaan Sampel............................................ 51

3 Return on Equity Perusahaan Sampel ............................................... 52

4 Dividend Payout Ratio Perusahaan Sampel ...................................... 53

5 Price to Book Value Perusahaan Sampel .......................................... 54

6 Hasil Uji Normalitas ......................................................................... 56

7 Hasil Uji Multikolinearitas ................................................................ 57

8 Hasil Uji Autokorelasi....................................................................... 58

9 Hasil Regresi ..................................................................................... 61

xiii

DAFTAR GAMBAR

Gambar Halaman

1 Rerangka Pemikiran .......................................................................... 31

2 Hasil Uji Nornalitas .......................................................................... 55

3 Hasil Uji Heteroskedastisitas ............................................................ 59

xiv

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran Halaman

1 Hasil Uji Hipotesis 1 ......................................................................... 78

2 Hasil Uji Hipotesis 2 ......................................................................... 79

3 Hasil Uji Hipotesis 3 ......................................................................... 80

4 Hasil Uji Hipotesis 4 ......................................................................... 81

5 Hasil Uji Koefisien Determinasi ....................................................... 82

6 Perhitungan Debt to Asset Ratio ....................................................... 84

7 Perhitungan Return on Asset ............................................................. 85

8 Perhitungan Dividend Payout Ratio .................................................. 86

9 Perhitungan Price to Book Value ...................................................... 87