Top Banner
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id commit to user i PENGARUH KEBIJAKAN DIVIDEN TERHADAP VOLATILITAS HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR DI BEI PADA TAHUN 2012-2013 Skripsi Diajukan untuk Melengkapi Tugastugas dan Memenuhi Syarat syarat untuk Mencapai Gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret Surakarta Disusun Oleh: HAFID KAMALUDIN SYAH F 0 2 1 1 0 5 2 JURUSAN MANAJEMEN FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS SEBELAS MARET 2016
15

PENGARUH KEBIJAKAN DIVIDEN TERHADAP ......perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id commit to user ii ABSTRAK PENGARUH KEBIJAKAN DIVIDEN TERHADAP VOLATILITAS HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN

Jan 26, 2020

Download

Documents

dariahiddleston
Welcome message from author
This document is posted to help you gain knowledge. Please leave a comment to let me know what you think about it! Share it to your friends and learn new things together.
Transcript
  • perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id

    commit to user

    i

    PENGARUH KEBIJAKAN DIVIDEN TERHADAP VOLATILITAS HARGA

    SAHAM PADA PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR DI BEI PADA TAHUN

    2012-2013

    Skripsi

    Diajukan untuk Melengkapi Tugas–tugas dan Memenuhi Syarat – syarat

    untuk Mencapai Gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Manajemen Fakultas

    Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret Surakarta

    Disusun Oleh:

    HAFID KAMALUDIN SYAH

    F 0 2 1 1 0 5 2

    JURUSAN MANAJEMEN FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

    UNIVERSITAS SEBELAS MARET

    2016

  • perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id

    commit to user

    ii

    ABSTRAK

    PENGARUH KEBIJAKAN DIVIDEN TERHADAP VOLATILITAS HARGA SAHAM PADA PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR DI BEI PADA TAHUN

    2012-2013

    HAFID KAMALUDIN SYAH

    F0211052

    Penelitian ini dimaksudkan untuk menganalisis pengaruh kebijakan dividen terhadap volatilitas harga saham di perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) pada periode 2012-2013. Indikator kebijakan dalam penelitian ini adalah dividend yield dan dividend payout ratio. Faktor lain juga dilibatkan dalam penelitian ini, seperti: volatilitas laba perusahaan, ukuran perusahaan, tingkat hutang perusahaan, dan tingkat pertumbuhan perusahaan.

    Penentuan sampel dilakukan dengan purposive sampling, yang mana terdapat 77 perusahaan yang masuk dalam kriteria penelitian ini. Metode analisis yang dilakukan dalam penelitian ini adalah regresi berganda.

    Hasil pengujian menunjukan bahwa variabel yang memiliki pengaruh signifikan terhadap volatilitas harga saham hanyalah dividend payout ratio. Dan variabel kontrol yang berpengaruh signifikan adalah ukuran perusahaan.

    Kata Kunci : Kebijakan dividen, dividend yield, dividend payout ratio, volatilitas harga saham.

  • perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id

    commit to user

    iii

    ABSTRACT

    EFFECT DIVIDEND POLICY TO SHARE PRICE VOLATILITY IN COMPANY LISTED ON IDX IN THE PERIOD 2012-2013

    HAFID KAMALUDIN SYAH

    F0211052

    This Study aims to analyze the effect dividend policy to share price volatility in company listed on IDX in the period 2012-2013. The indicator policy in this study is dividend yield and dividend payout ratio. Other factors are also included in this study: Earning volatility, size, debt, growth.

    The sampling method used was purposive sampling, in which there are 77 companies included based on the criterias. Multiple regression is used as the method of analysis.

    The result of this study shows that dividend payout ratio has a significant influence to the share price volatility. And the control variables that have a significant influence are size.

    Keywords : Dividend policy, dividend payout ratio, dividend yield, share price volatility.

  • perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id

    commit to user

    iv

  • perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id

    commit to user

    v

  • perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id

    commit to user

    vi

  • perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id

    commit to user

    vii

    HALAMAN PERSEMBAHAN

    Skripsi ini saya persembahkan untuk :

    Diri saya sendiri sebagai bekal meraih cita-cita serta kedua Orang tuaku

    yang selalu memberiku dukungan serta doa.

  • perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id

    commit to user

    viii

    HALAMAN MOTTO

    Hidup adalah pilihan, saat kau tak memilih itu adalah pilihanmu. –

    Luffy (One Piece)

    Jangan mengambil contoh orang lain sebagai alasan untuk suatu

    kesalahan yang kamu kerjakan. –

    Anatomi

    Tidak penting seberapa lambat Anda berjalan, selama Anda tidak berhenti.

    – Confucius

  • perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id

    commit to user

    ix

    KATA PENGANTAR

    Puji syukur Alhamdulillah penulis panjatkan kehadirat Allah SWT yang

    telah memberikan karunia dan nikmat-Nya sehingga penulis dapat

    menyelesaikan penyusunan skripsi yang berjudul “Pengaruh Kebijakan

    Dividen terhadap Volatilitas Harga Saham pada Perusahaan yang Terdaftar

    di BEI pada Tahun 2012-2013.” Sebagai syarat untuk memperoleh gelar

    Sarjana Ekonomi di Fakultas Ekonomi dan Bisnis, Universitas Sebelas Maret

    Surakarta.

    Pada kesempatan ini, penulis haturkan pula penghargaan dan ucapan

    terima kasih kepada semua pihak yang telah memberikan bantuan, bimbingan,

    dukungan dan doa selama proses penyusunan skripsi ini berlangsung. Secara

    khusus, penghargaan dan ucapan terima kasih penulis haturkan kepada :

    1. Dr. Hunik Sri Runing S, M.Si, selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis

    Universitas Sebelas Maret Surakarta.

    2. Reza Rahardian, SE, M.Si, selaku ketua Jurusan Manajemen Fakultas

    Ekonomi dan Bisnis Universitas Sebelas Maret Surakarta.

    3. Drs. Harmadi, M.M, selaku dosen pembimbing skripsi yang telah

    meluangkan waktu, tenaga dan pikiran untuk memberikan bimbingan

    kepada penulis dalam penyusunan skripsi ini.

    4. Dra. Anastasia Riani Suprapti, M.Si, selaku dosen pembimbing

    akademik yang telah memberikan bimbingan, arahan, dan masukan

    kepada penulis sepanjang menempuh studi di Fakultas Ekonomi dan

    Bisnis Universitas Sebelas Maret Surakarta.

    5. Orang tua Penulis, Bapak Fahrudin Nasroh dan Ibu Widyastuti serta

    adikku Farah Ulfa Nastiwi yang memberikan dukungan serta

    mendoakanku hingga terselesaikannya skripsi ini.

    6. Untuk keluargaku di Solo yang selama ini mendoakanku hingga

    terselesaikannya skripsi ini.

    7. Untuk kamu yang selalu sabar dan terus menyemangati, Ronar Rista Nia

    Putri.

  • perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id

    commit to user

    x

    8. Tim Ruwet (Ibeth, Kiki, Dey, Ersita, Jojo, Dhanu, Danu, Dyka, Komang,

    Denny, Febri) yang telah membuat hari-hari selama kuliah lebih

    berwarna.

    9. Tim Ruwet Shippuuden (Danu, Denny, Dyka, Komang) yang selalu

    berisik setiap hari.

    10. Tim KKN NTT 2015.

    11. Rekan-rekan Manajemen 2011.

    12. Rekan-rekan HMJM FEB UNS Periode 2012-2014

    13. Semua pihak yang telah membantu penyusunan skripsi ini dan tidak

    dapat disebutkan satu persatu.

    Penulis menyadari bahwa dalam penulisan skripsi ini masih jauh dari

    sempurna, oleh karena itu, apabila ada kata yang tidak berkenan, penulis

    mohon maaf. Penulis juga mengharapkan kritik dan sarannya yang bersifat

    membangun dari semua pihak demi kesempurnaan skripsi ini. Semoga skripsi

    ini dapat bermanfaat bagi pembaca khususnya bagi penulis sendiri dan

    pembaca pada umumnya. Aamiin.

    Surakarta, April 2016

    Hafid Kamaludin Syah

  • perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id

    commit to user

    xi

    DAFTAR ISI

    Halaman Judul ........................................................................................ i

    Abstrak .................................................................................................... ii

    Abstract ................................................................................................... iii

    Halaman Persetujuan Pembimbing ........................................................ iv

    Halaman Pengesahan .............................................................................. v

    Halaman Pernyataan ............................................................................... vi

    Halaman Persembahan ........................................................................... vi

    Halaman Motto ........................................................................................ viii

    Kata Pengantar ........................................................................................ ix

    Daftar Isi ................................................................................................... xi

    Daftar Tabel .............................................................................................. xiv

    Daftar Gambar .......................................................................................... xv

    Lampiran .................................................................................................. xvi

    BAB I PENDAHULUAN

    1.1 Latar Belakang Masalah .............................................................. 1

    1.2 Rumusan Masalah ...................................................................... 4

    1.3 Tujuan Penelitian ........................................................................ 4

  • perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id

    commit to user

    xii

    1.4 Manfaat Penelitian ...................................................................... 4

    BAB II TINJAUAN PUSTAKA DAN PENGEMBANGAN HIPOTESIS

    2.1. Signalling Hypothesis ................................................................. 6

    2.2. Efficiency Market Hypothesis (EMH) .......................................... 8

    2.3. Saham ....................................................................................... 10

    2.4. Volatilitas Harga Saham ............................................................. 13

    2.5. Kebijakan Dividen ...................................................................... 15

    2.6. Penelitian Terdahulu .................................................................. 18

    2.7. Kerangka Penelitian ................................................................... 20

    2.8. Pengembangan Hipotesis .......................................................... 21

    BAB III METODE PENELITIAN

    3.1.Jenis Penelitian ........................................................................... 24

    3.2 Populasi dan Sampel .................................................................. 24

    3.3 Teknik Pengumpulan Data .......................................................... 25

    3.4 Variabel Penelitian ...................................................................... 25

    3.5 Metode Analisis ........................................................................... 30

    3.6. Pengujian Hipotesis ................................................................... 33

  • perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id

    commit to user

    xiii

    BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN

    4.1. Analisa Deskriptif ....................................................................... 35

    4.2. Uji Asumsi Klasik ........................................................................ 37

    4.3 Pengujian Hipotesis dan Pembahasan ........................................ 42

    BAB V PENUTUP

    5.1 Simpulan ..................................................................................... 48

    5.2. Keterbatasan .............................................................................. 49

    5.3. Saran ......................................................................................... 49

    5.4. Implikasi ..................................................................................... 49

    DAFTAR PUSTAKA

    LAMPIRAN

  • perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id

    commit to user

    xiv

    DAFTAR TABEL

    Tabel IV.1 Populasi dan Sampel Akhir ....................................................... 35

    Tabel IV.2 Hasil Uji Data Statistik deskriptif ............................................... 36

    Tabel IV.3 Hasil Uji Normalitas .................................................................. 38

    Tabel IV.4 Hasil Uji Autokorelasi ................................................................ 39

    Tabel IV.5 Hasil Uji Heterokedastisitas ...................................................... 40

    Tabel IV.6 Hasil Uji Multikolenearitas ......................................................... 41

    Tabel IV.7 Hasil Uji Nilai F ......................................................................... 43

    Tabel IV.8 Hasil Uji Determinasi (R)........................................................... 44

    Tabel IV. 9 Hasil Uji Statistika t .................................................................. 45

  • perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id

    commit to user

    xv

    DAFTAR GAMBAR

    Gambar III.1 Kerangka Teoritis………………………………………………..20