Top Banner
v PENGARUH KEBIJAKAN DEVIDEN, KEBIJAKAN HUTANG, DAN PROFITABILITAS TERHADAP NILAI PERUSAHAAN Oleh: EUFRANIA WIWIN WOLFMIDA NPM: 15.1.01.9614 PROGRAM STUDI: AKUNTANSI SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI INDONESIA STIESIA SURABAYA 2019
14

PENGARUH KEBIJAKAN DEVIDEN, KEBIJAKAN HUTANG, DAN ... · pengaruh kebijakan deviden, kebijakan hutang, dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan oleh: eufrania wiwin wolfmida npm:

Dec 13, 2020

Download

Documents

dariahiddleston
Welcome message from author
This document is posted to help you gain knowledge. Please leave a comment to let me know what you think about it! Share it to your friends and learn new things together.
Transcript
Page 1: PENGARUH KEBIJAKAN DEVIDEN, KEBIJAKAN HUTANG, DAN ... · pengaruh kebijakan deviden, kebijakan hutang, dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan oleh: eufrania wiwin wolfmida npm:

v

PENGARUH KEBIJAKAN DEVIDEN, KEBIJAKAN HUTANG,

DAN PROFITABILITAS TERHADAP NILAI PERUSAHAAN

Oleh:

EUFRANIA WIWIN WOLFMIDA

NPM: 15.1.01.9614

PROGRAM STUDI: AKUNTANSI

SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI INDONESIA

STIESIA SURABAYA

2019

Page 2: PENGARUH KEBIJAKAN DEVIDEN, KEBIJAKAN HUTANG, DAN ... · pengaruh kebijakan deviden, kebijakan hutang, dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan oleh: eufrania wiwin wolfmida npm:

vi

PENGARUH KEBIJAKAN DEVIDEN, KEBIJAKAN HUTANG,

DAN PROFITABILITAS TERHADAP NILAI PERUSAHAAN

Oleh:

EUFRANIA WIWIN WOLFMIDA

NPM: 15.1.01.9614

PROGRAM STUDI: AKUNTANSI

SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI INDONESIA

STIESIA SURABAYA

2019

Page 3: PENGARUH KEBIJAKAN DEVIDEN, KEBIJAKAN HUTANG, DAN ... · pengaruh kebijakan deviden, kebijakan hutang, dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan oleh: eufrania wiwin wolfmida npm:

vii

PENGARUH KEBIJAKAN DEVIDEN, KEBIJAKAN HUTANG,

DAN PROFITABILITAS TERHADAP NILAI PERUSAHAAN

Skripsi Diajukan Untuk Memenuhi Salah Satu Syarat

Guna Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi

Program Studi: Akuntansi

Konsentrasi: Akuntansi Keuangan

Oleh:

EUFRANIA WIWIN WOLFMIDA

NPM: 15.1.01.9614

SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI INDONESIA

STIESIA SURABAYA

2019

Page 4: PENGARUH KEBIJAKAN DEVIDEN, KEBIJAKAN HUTANG, DAN ... · pengaruh kebijakan deviden, kebijakan hutang, dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan oleh: eufrania wiwin wolfmida npm:

viii

Page 5: PENGARUH KEBIJAKAN DEVIDEN, KEBIJAKAN HUTANG, DAN ... · pengaruh kebijakan deviden, kebijakan hutang, dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan oleh: eufrania wiwin wolfmida npm:

ix

Page 6: PENGARUH KEBIJAKAN DEVIDEN, KEBIJAKAN HUTANG, DAN ... · pengaruh kebijakan deviden, kebijakan hutang, dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan oleh: eufrania wiwin wolfmida npm:

x

DAFTAR RIWAYAT HIDUP

A. MAHASISWA

Nama : Eufrania Wiwin Wolfmida

Npm : 15.1.01.09614

Program Studi : Akuntansi

Tempat/Tanggal Lahir : Ende, 28 September 1997

Agama : Katholik

Jumlah Saudara/Anak ke : 2 (Dua) / 1 (Satu)

Alamat Rumah : Jl. Prof. DR. W. Z. Yohanes, Ende

Status : Belum Menikah

Email : [email protected]

B. ORANG TUA

Nama : Wolfgang Mema

Alamat Rumah/Telepon : Jl. Prof. DR. W. Z. Yohanes, Ende /

081246441725

Alamat Kantor/Telepon : -

Pekerjaan/Jabatan : Wiraswasta

C. RIWAYAT PENDIDIKAN

1. Tamat SDK St. Ursula Di Ende Tahun 2009

2. Tamat SMPK St. Ursula Di Ende Tahun 2012

3. Tamat SMAN 1 Ende Di Ende Tahun 2015

4. Pendidikan Tinggi (PT)

Nama PT Tempat Semester Tahun Keterangan

STIESIA Surabaya 7 2019 -

D. RIWAYAT PEKERJAAN

Tahun Bekerja di Pangkat/Gol Jabatan

- - - -

Dibuat dengan sebenarnya

Oleh

Eufrania Wiwin Wolfmida

Page 7: PENGARUH KEBIJAKAN DEVIDEN, KEBIJAKAN HUTANG, DAN ... · pengaruh kebijakan deviden, kebijakan hutang, dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan oleh: eufrania wiwin wolfmida npm:

xi

KATA PENGANTAR

Puji dan syukur kehadirat Tuhan Yang Maha Esa atas berkat rahmat dan

karunia-Nya yang senantiasa memberikan kemampuan, kemudahan, serta

pertolongan yang tiada henti kepada penulis sehingga penulis dapat

menyelesaikan skripsi dengan judul “PENGARUH KEBIJAKAN DEVIDEN,

KEBIJAKAN HUTANG, DAN PROFITABILITAS TERHADAP NILAI

PERUSAHAAN”. Skripsi ini merupakan salah satau syarat guna memperolah

gelar Sarjana Ekonomi pada Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA)

Surabaya.

Terselesaikannya skripsi ini tidak pernah lepas dari bantuan banyak pihak

yang telah memberikan semangat, bimbingan, dukungan, meluangkan waktu,

tenaga, dan pikiran, serta dukungan baik secara moral maupun materil, maka dari

itu melalui tulisan sederhana ini penulis mengucapkan terima kasih kepada:

1. Ibu Dr. Nur Fadjrih Asyik, S.E., M.Si., Ak., CA. selaku Ketua Sekolah

Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya serta selaku Dosen

Pembimbing yang telah bersedia meluangkan waktu, perhatian dan penuh

kesabaran dalam memberikan saran, bimbingan, serta pengarahan yang

sangat bermanfaat selama penulisan skripsi ini, sehingga dapat terselesaikan

dengan baik.

2. Ibu Dr. Wahidahwati, S.E., M.Si., Ak., CA. selaku Ketua Program Studi

Akuntansi Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya.

Page 8: PENGARUH KEBIJAKAN DEVIDEN, KEBIJAKAN HUTANG, DAN ... · pengaruh kebijakan deviden, kebijakan hutang, dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan oleh: eufrania wiwin wolfmida npm:

xii

3. Bapak Dr. Bambang Hadi Santoso Dwidjosumarno, S.E., M.Si. selaku Ketua

Galeri Investasi Bursa Efek Indonesia (STIESIA) Surabaya yang telah

memberikan izin untuk mengumpulkan data dalam penulisan skripsi ini.

4. Segenap Bapak dan Ibu Dosen STIESIA khususnya pada jurusan Akuntansi

yang telah memberikan ilmu pengetahuan kepada penulis, beserta para staff

STIESIA yang telah membantu penulis selama masa perkuliahan.

5. Bapak, Ibu, dan Adik serta seluruh keluarga besar yang tak henti memberikan

doa, nasihat, motivasi serta semangat dukungan kepada penulis baik secara

moral dan materiil sehingga penulis dapat menyelesaikan perkuliahan dan

skripsi ini dengan baik.

6. Untuk sahabatku Maria Priscilla Idi (Alma.) yang telah berpulang kehadirat

Tuhan Yang Maha Esa, yang selalu menemani, mendukung, membantu,

memberikan semangat, dan mendengarkan keluh kesah penulis selama masa

perkuliahan.

7. Untuk sahabat-sahabatku Nindy, Ade, Fanni, Ririn dan Yulia yang sudah

berjuang bersama selama tiga tahun, dan memberikan banyak pengalaman,

pengetahuan yang bermanfaat selama masa perkuliahan dan memberikan

dukungan dalam penulisan skripsi ini.

8. Teman-teman seperjuangan satu bimbingan selama kurang lebih 6 bulan ini

sudah mau berbagi suka dan duka bersama, Akhitah, Novy, Ismi, Diana,

Irene, Agitry, dan Fatimah yang tiada henti selalu memberikan dukungan

serta ilmu didalam penulisan skripsi ini sehingga dapat berjalan dengan lancar

dan baik.

Page 9: PENGARUH KEBIJAKAN DEVIDEN, KEBIJAKAN HUTANG, DAN ... · pengaruh kebijakan deviden, kebijakan hutang, dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan oleh: eufrania wiwin wolfmida npm:

xiii

9. Untuk adik-adikku Yessi, Renti, Ita dan Indra yang selalu memberikan

dukungan semangat dalam mengerjakan skripsi ini. Semoga sukses selalu.

10. Teman teman sekelas SA-5 tahun 2015 yang selama ini selalu kompak,

memberikan dukungan semangat, serta waktu yang telah kalian luangakan

untuk berbagi ilmu, dan yang telah memberikan kesan. Semoga sukses selalu.

Penulis menyadari dalam penyajian skripsi ini masih banyak kekurangan dan

masih jauh dari kata sempurna. Oleh karena itu penulis mengharapkan kritik dan

saran yang sifatnya membangun agar dapat menyempurnakan skripsi ini. Besar

harapan penulis semoga skripsi ini dapat memberikan manfaat serta membantu

menunjang perkembangan ilmu dan pengetahuan di masa yang akan datang.

Surabaya, 11 Mei 2019

Eufrania Wiwin Wolfmida

Page 10: PENGARUH KEBIJAKAN DEVIDEN, KEBIJAKAN HUTANG, DAN ... · pengaruh kebijakan deviden, kebijakan hutang, dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan oleh: eufrania wiwin wolfmida npm:

xiv

DAFTAR ISI

HALAMAN SAMPUL LUAR SKRIPSI ................................................................... i

HALAMAN SAMPUL DALAM SKRIPSI ................................................................ ii

HALAMAN JUDUL ................................................................................................... iii

HALAMAN PENGESAHAN TIM PENGUJI ........................................................... iv

HALAMAN PERNYATAAN .................................................................................... v

DAFTAR RIWAYAT HIDUP .................................................................................... vi

KATA PENGANTAR ................................................................................................ vii

DAFTAR ISI ............................................................................................................... x

DAFTAR TABEL ....................................................................................................... xii

DAFTAR GAMBAR .................................................................................................. xiii

DAFTAR LAMPIRAN ............................................................................................... xiv

ABSTRAK .................................................................................................................. xv

ABSTRACT .................................................................................................................. xvi

BAB I : PENDAHULUAN ........................................................................................ 1

1.1 Latar Belakang Masalah ............................................................................... 1

1.2 Rumusan Masalah ......................................................................................... 6

1.3 Tujuan Penelitian .......................................................................................... 6

1.4 Manfaat Penelitian ........................................................................................ 6

1.5 Ruang Lingkup Penelitian ............................................................................. 7

BAB II : TINJAUAN TEORITIS DAN PENGEMBANGAN HIPOTESIS ........ 8

2.1 Tinjauan Teoritis ........................................................................................... 8

2.1.1 Teori Keagenan (Agency Theory) ........................................................ 8

2.1.2 Teori Sinyal (Signalling Theory) ......................................................... 10

2.1.3 Nilai Perusahaan .................................................................................. 11

2.1.4 Kebijakan Deviden ............................................................................... 14

2.1.5 Kebijakan Hutang ................................................................................ 18

2.1.6 Profitabilitas ......................................................................................... 21

2.2 Rerangka Pemikiran ..................................................................................... 23

2.3 Pengembangan Hipotesis .............................................................................. 24

2.3.1 Pengaruh Kebijakan Deviden dengan Nilai Perusahaan ..................... 24

2.3.2 Pengaruh Kebijakan Hutang dengan Nilai Perusahaan ....................... 25

2.3.3 Pengaruh Profitabilitas dengan Nilai Perusahaan ............................... 26

BAB III : METODE PENELITIAN ........................................................................ 28

3.1 Jenis Penelitian dan Gambaran dari Populasi (Objek) Penelitian ................. 28

3.2 Teknik Pengambilan Sampel ........................................................................ 28

3.3 Teknik Pengumpulan Data ............................................................................ 30

3.4 Variabel dan Definisi Operasional Variabel ................................................. 31

3.4.1 Variabel Dependen ............................................................................... 31

3.4.2 Variabel Independen ............................................................................ 32

1. Kebijakan Deviden ............................................................................ 32

2. Kebijakan Hutang ............................................................................. 32

Page 11: PENGARUH KEBIJAKAN DEVIDEN, KEBIJAKAN HUTANG, DAN ... · pengaruh kebijakan deviden, kebijakan hutang, dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan oleh: eufrania wiwin wolfmida npm:

xv

3. Profitabilitas ...................................................................................... 32

3.5 Teknik Analisis Data ..................................................................................... 33

3.5.1 Statistik Deskriptif ............................................................................... 33

3.5.2 Uji Asumsi Klasik ................................................................................ 33

1. Uji Normalitas ................................................................................... 33

2. Uji Multikolinieritas .......................................................................... 34

3. Uji Autokorelasi ................................................................................ 35

4. Uji Heterokedastisitas ....................................................................... 35

3.5.3 Analisis Regresi Berganda ................................................................... 36

3.5.4 Pengujian Hipotesis ............................................................................. 37

1. Koefeisien Determinasi (R2) ............................................................. 37

2. Uji Kelayakan Model (Uji F) ............................................................ 38

3. Uji Parsial (Uji T) .............................................................................. 38

BAB IV : HASIL DAN PEMBAHASAN ................................................................ 39

4.1 Hasil Penelitian ............................................................................................. 39

4.1.1 Gambaran Obyek Penelitian ................................................................ 39

4.1.2 Perhitungan Variabel Independen dan Dependen ................................ 39

1. Kebijakan Deviden ............................................................................ 39

2. Kebijakan Hutang .............................................................................. 40

3. Profitabilitas ...................................................................................... 41

4. Nilai Perusahaan ................................................................................ 42

4.1.3 Analisis Statistik Deskriptif ................................................................. 43

4.14 Uji Asumsi Klasik ................................................................................. 45

1. Uji Normalitas ................................................................................... 45

2. Uji Multikolinieritas .......................................................................... 47

3. Uji Autokorelasi ................................................................................ 48

4. Uji Heterokedastisitas ....................................................................... 49

4.1.5 Analisis Regresi Linier Berganda ........................................................ 50

4.1.6 Pengujian Hipotesis ............................................................................. 51

1. Koefisien Determinasi ((R2) .............................................................. 51

2. Uji Kelayakan Model (Uji F) ............................................................ 52

3. Uji Parsial (Uji t) ............................................................................... 53

4.2 Pembahasan ................................................................................................... 55

4.2.1 Pengaruh Kebijakan Deviden terhadap Nilai Perusahaan .................. 55

4.2.2 Pengaruh Kebijakan Hutang terhadap Nilai Perusahaan ..................... 58

4.2.3 Pengaruh Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan .............................. 61

BAB V : PENUTUP .................................................................................................. 65

5.1 Simpulan ........................................................................................................ 65

5.2 Keterbatasan ................................................................................................... 66

5.3 Saran .............................................................................................................. 66

JADWAL PENELITIAN ............................................................................................ 67

DAFTAR PUSTAKA ................................................................................................. 68

LAMPIRAN ................................................................................................................ 72

Page 12: PENGARUH KEBIJAKAN DEVIDEN, KEBIJAKAN HUTANG, DAN ... · pengaruh kebijakan deviden, kebijakan hutang, dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan oleh: eufrania wiwin wolfmida npm:

xvi

DAFTAR TABEL

Tabel

1. Teknik Pengambilan Sampel ................................................................................... 29

2. Daftar Sampel Perusahaan ...................................................................................... 30

3. Hasil Perhitungan Dividend Payout Ratio .............................................................. 40

4. Hasil Perhitungan Debt to Equity ............................................................................ 41

5. Hasil Perhitungan Return on Equity ........................................................................ 42

6. Hasil Perhitungan Price to book value .................................................................... 43

7. Hasil Analisis Statistik Deskriptif ........................................................................... 44

8. Hasil Uji Kolmogrov-Smirnov ................................................................................ 46

9. Hasil Uji Multikoliniearitas ..................................................................................... 48

10. Hasil Uji Autokorelasi ........................................................................................... 49

11. Hasil Analisis Regresi Linier Berganda ................................................................ 51

12. Hasil Uji Koefisien Determinasi ........................................................................... 52

13. Hasil Uji F ............................................................................................................. 53

14. Hasil Uji t .............................................................................................................. 54

DAFTAR GAMBAR

Gambar

Page 13: PENGARUH KEBIJAKAN DEVIDEN, KEBIJAKAN HUTANG, DAN ... · pengaruh kebijakan deviden, kebijakan hutang, dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan oleh: eufrania wiwin wolfmida npm:

xvii

1. Rerangka Pemikiran ................................................................................................ 23

2. Grafik Normal P-P Plot ........................................................................................... 47

3. Grafik Scatterplot .................................................................................................... 50

4. Grafik Nilai Rata-Rata Kebijakan Deviden ............................................................ 57

5. Grafik Nilai Rata-Rata Profitabilitas ....................................................................... 63

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran

1. Data Perhitungan Dividend Payout Ratio (DPR) .................................................... 72

2. Data Perhitungan Debt to Equity Ratio (DER) ....................................................... 74

Page 14: PENGARUH KEBIJAKAN DEVIDEN, KEBIJAKAN HUTANG, DAN ... · pengaruh kebijakan deviden, kebijakan hutang, dan profitabilitas terhadap nilai perusahaan oleh: eufrania wiwin wolfmida npm:

xviii

3. Data Perhitungan Return on Equity (ROE) ............................................................. 76

4. Data Perhitungan Price to Book Value (PBV) ........................................................ 78

4. Hasil Output SPSS ................................................................................................. 81

5. Grafik Perhitungan Rata-Rata ................................................................................. 85

6. Surat Tugas Bimbingan Skripsi Kepada Dosen ...................................................... 86

7. Kartu Konsultasi Bimbingan Skripsi ...................................................................... 87

8. Surat Ijin Riset dari STIESIA ................................................................................. 88

9. Surat Keterangan Selesai Riset ............................................................................... 89

10. Berita Acara Bimbingan Skripsi ........................................................................... 90

11. Sertifikat Seminar Hasil Penelitian ....................................................................... 91

12. Surat Keterangan Bebas Plagiasi .......................................................................... 92