PENGARUH CASH HOLDING LEVERAGE, UKURAN …eprints.perbanas.ac.id/4718/49/COVER.pdfPENGARUH CASH HOLDING, LEVERAGE, UKURAN PERUSAHAAN DAN KEBIJAKAN DIVIDEN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN

PENGARUH CASH HOLDING, LEVERAGE, UKURAN PERUSAHAAN

DAN KEBIJAKAN DIVIDEN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN

SKRIPSI

Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian

Program Pendidikan Sarjana

Jurusan Akuntansi

Oleh:

FITRI ANDRIANI

2015310092

SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS

SURABAYA

2019

PENGARUH CASH HOLDING, LEVERAGE, UKURAN PERUSAHAAN

DAN KEBIJAKAN DIVIDEN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN

SKRIPSI

Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian

Program Pendidikan Sarjana

Jurusan Akuntansi

Oleh:

FITRI ANDRIANI

2015310092

SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS

SURABAYA

2019

iii

iv

v

vi

MOTTO DAN PERSEMBAHAN

MOTTO

Belajar, berdoa, dan berusahalah untuk mencapai apa yang kamu inginkan. Jangan

pernah menyerah jika kamu mengalami kegagalan. Karna kegagalan itu membuat

kamu mengerti apa itu kesalahan untuk memperoleh kebenaran, serta imbangi

semua kerja kerasmu dengan berdoa, sholat, dan selalu bersyukur kepada – Nya.

JANGAN BERHENTI SEBELUM TARGETMU TERCAPAI, JANGAN PUAS BILA LANGIT BELUM KAU GAPAI.

vii

PERSEMBAHAN

Bismillahirrohmanirrohim,

Dengan rahmat Allah SWT Yang Maha Pengasih lagi Maha Penyayang

Alhamdulillah saya panjatkan puja dan puji syukur kepada – Mu karna telah

memberikan rahmat dan karunia yang luar biasa kepada saya sehingga saya dapat

menyelesaikan sebuah tanggung jawab ini. Keberhasilan dalam menyusun skripsi

ini tidak terlepas dari dukungan dan bantuan dari orang-orang tercinta yang ada

disekitar saya. Karya kecil ini saya persembahkan teruntuk :

Terimakasih atas segala rahmat, hidayah, kemudahan, bimbingan dan segala هللا

kebaikan ang elah engkau berikan. Terima kasih ya ALLAH.

Ibu & Ayah

Teruntuk ibu tersayang. Terima kasih atas pengorbanan, kesabaran, support,

bimbingan dan do’a yang selalu ibu panjatkan untukku. Tanpa do’a dan

bimbingan ibu aku bukan apa-apa,..

Teruntuk ayah. Terima kasih atas semua perjuangan dan kasih sayang yang telah

ayah berikan kepadaku dari kecil sampai saat ini. Tanpa ini semua aku bukan apa-

apa,..

Kakak

Terima kasih kakak ku Evi Emilia yang selalu support, yang selalu siap aku

repotkan dan yang selalu mendegarkan berbagai keluh kesah selama proposal

sampai dengan skripsi. Serta terima kasih atas do’a yang telah kau berikan.

viii

Untuk Kekasihku

Terima kasih kekasih ku Ulul Azmi yang selalu memberikan semangat, motivasi,

perhatian, dan yang selalu mendengarkan berbagai keluh kesah selama kuliah

sampai dengan skripsi, serta do’a yang telah kau berikan.

Dosen Pembimbing dan Dosen Penguji

Terima kasih kepada Ibu Erida Herlina, SE., M.si selaku dosen pembimbing yang

telah sabar untuk membimbing saya dalam menyelesaikan skripsi ini. Terima

kasih atas semua saran dan support yang telah ibu berikan kepada saya sehingga

saya bisa menyelesaikannya dengan tepat waktu.

Terima kasih kepada Ibu Dr. Dra. Rovila El Maghviroh dan Ibu Dewi Murdiawati,

SE., MM selaku dosen penguji yang telah banyak memberikan saran kepada saya

sehingga dapat menyelesaikan skripsi saya dengan lebih baik.

Terima kasih juga saya ucapkan kepada seluruh dosen, karyawan, serta staff STIE

Perbanas Surabaya atas segala ilmu, bimbingan dan nasihat yang telah diberikan.

Teman Seperjuangan

Buat semua teman-teman ku “ S1 Akuntansi”, yang namanya tidak bisa saya

sebutkan satu-satu, terima kasih atas semua kebaikan, support, serta perhatiannya

kepada saya.

ix

KATA PENGANTAR

Segala puji dan syukur hanya bagi Allah SWT yang telah memberikan

rahmat dan karunia-Nya, sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi sesuai

dengan tujuan yang diharapkan dengan judul “PENGARUH CASH HOLDING,

LEVERAGE, UKURAN PERUSAHAAN DAN KEBIJAKAN DIVIDEN

TERHADAP NILAI PERUSAHAAN” untuk memenuhi salah satu syarat

menyelesaikan studi strata satu jurusan akuntansi di Sekolah Tinggi Ilmu

Ekonomi Perbanas Surabaya.

Penulis menyadari, walaupun telah berusaha semaksimal mungkin masih

banyak kekurangan dan keterbatasan yang harus diperbaiki dan untuk diteliti lebih

lanjut. Selain itu penulis juga sadar sepenuhnya bahwa penyelesaian penelitian ini

telah banyak mendapat bantuan dan dukungan dari berbagai pihak, baik secara

langsung maupun tidak. Dengan ketulusan dan kerendahan hati, maka pada

kesempatan ini penulis ingin mengucapkan terimakasih kepada:

1. Bapak Dr. Yudi Sutarso, S.E., M.Si., selaku Ketua STIE Perbanas

Surabaya.

2. Bapak Dr. Nanang Shonhadji, S.E., Ak., M.Si., CA., CIBA., CMA selaku

Ketua Program Studi Sarjana Akuntansi.

3. Ibu Erida Herlina, S.E., M.Si selaku Dosen Pembimbing yang telah telah

meluangkan waktu untuk memberikan bimbingan dan mengarahkan

kepada penulis selama proses skripsi hingga selesainya skripsi ini.

4. Ibu Riski Aprillia Nita, SE., M.A selaku Dosen Wali yang telah membantu

penulisan dalam pengajuan skripsi serta memberikan nasihat selama

penulis menempuh kuliah di STIE Perbanas Surabaya.

5. Ibu Dr. Dra Rovila El Maghviroh dan Ibu Dewi Murdiawati, SE., MM

selaku Dosen Penguji skripsi yang senantiasa membantu dan membimbing

dalam proses penyelesaian revisi perbaikan dalam penelitian ini

x

6. Bapak/Ibu Dosen yang telah membantu dalam kelancaran penulisan

skripsi ini, serta memberikan ilmu kepada penulis selama menjadi

mahasiswa di STIE Perbanas Surabaya.

7. Seluruh karyawan STIE Perbanas Surabaya atas kerjasamanya selama ini.

8. Teman-teman satu bimbingan, temen-teman seperjuangan skripsi serta

teman-teman yang telah memberikan dukungan moral kepada penulis

sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi dengan lancar dan tepat

waktu.

Penulis menyadari bahwa penelitian ini masih jauh dari kata sempurna.

Oleh karena itu, penulis mengharap kritik dan saran yang membangun dari semua

pihak demi sempurnanya penelitian ini. Dengan demikian penulis berharap

semoga penelitian ini dapat memberikan kontribusi dan manfaat bagi dunia

pendidikan dan bagi penulis pada khususnya serta pada pembaca secara umum.

xi

DAFTAR ISI

HALAMAN JUDUL ..................................................................................................... i

HALAMAN PERSETUJUAN SIAP DIUJI ................................................................. iii

HALAMAN LULUS UJIAN SKRIPSI ........................................................................ iv

HALAMAN PENGESAHAN SKRIPSI ........................................................................ v

HALAMAN MOTTO DAN PERSEMBAHAN ........................................................... vi

KATA PENGANTAR ................................................................................................. ix

DAFTAR ISI ............................................................................................................... xi

DAFTAR TABEL ..................................................................................................... xiii

DAFTAR GAMBAR ................................................................................................. xiv

DAFTAR LAMPIRAN ............................................................................................... xv

ABSTRAC .................................................................................................................. xvi

ABSTRAK ............................................................................................................... xvii

BAB I PENDAHULUAN ............................................................................................. 1

1.1 LatarBelakang Masalah .................................................................................. 1

1.2 Rumusan Masalah .......................................................................................... 9

1.3 Tujuan Penelitian ........................................................................................... 9

1.4 Manfaat Penelitian ....................................................................................... 10

1.5 Sistematika Penulisan Skripsi ....................................................................... 11

BAB II TINJAUAN PUSTAKA ................................................................................. 13

2.1 PenelitianTerdahulu ..................................................................................... 13

2.2 Landasan Teori ............................................................................................ 35

xii

2.3 Pengaruh Antar Variabel .............................................................................. 48

2.4 Kerangka Pemikiran ..................................................................................... 52

2.5 Hipotesis Penelitian...................................................................................... 53

BAB III METODE PENELITIAN .............................................................................. 54

3.1 Rancangan Penelitian ................................................................................... 54

3.2 Batasan Penelitian ........................................................................................ 54

3.3 Identifikasi Variabel ..................................................................................... 55

3.4 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ............................................ 55

3.5 Populasi, Sampel, dan Teknik Pengambilan Sampel ..................................... 58

3.6 Data dan Metode Pengumpulan Data............................................................ 58

3.7 Teknik Analisis Data .................................................................................... 59

BAB IV GAMBARAN SUBYEK PENELITIAN DAN ANALISIS DATA ................ 65

4.1 Gambaran Subyek Penelitian........................................................................ 65

4.2 Analisis Data................................................................................................ 66

4.3 Pembahasan ................................................................................................. 90

BAB V PENUTUP ..................................................................................................... 99

5.1 Kesimpulan .................................................................................................. 99

5.2 Keterbatasan .............................................................................................. 101

5.3 Saran .......................................................................................................... 101

DAFTAR PUSTAKA

LAMPIRAN

xiii

DAFTAR TABEL

Halaman

Tabel 4.1 Pemilihan Sampel Penelitian 66

Tabel 4.2 Analisis Statistik Deskriptif Nilai Perusahaan 67

Tabel 4.3 Analisis Statistik Deskriptif Cash Holding 69

Tabel 4.4 Analisis Statistic Deskriptif Leverage 71

Tabel 4.5 Analisis Statistik Deskriptif Ukuran Perusahaan 73

Tabel 4.6 Analisis Statistik Deskriptif Kebijakan Dividen 75

Tabel 4.7 Hasil Uji Normalitas 78

Tabel 4.8 Ringkasan Pengujian Normalitas 80

Tabel 4.9 Hasil Uji Multikolinearitas 81

Tabel 4.10 Hasil Uji Autokorelasi 82

Tabel 4.11 Hasil Uji Heterokedastisitas 83

Tabel 4.12 Ringkasan Pengujian Heterokedastisitas 83

Tabel 4.13 Hasil Pengujian Uji F 84

Tabel 4.14 Hasil Pengujian Koefisien Determinasi 85

Tabel 4.15 Hasil Pengujian Uji t 87

Tabel 4.16 Ringkasan Hasil Penelitian 98

xiv

DAFTAR GAMBAR

Halaman

Gambar 2.1 : Kerangka Pemikiran 57

Gambar 4.1 : Diagram Rata-rata Nilai Perusahaan 68

Gambar 4.2 : Diagram Rata-rata Cash Holding 70

Gambar 4.3 : Diagram Rata-rata Leverage 72

Gambar 4.4 : Diagram Rata-rata Ukuran Perusahaan 74

Gambar 4.5 : Diagram Rata-rata Kebijakan Dividen 77

Gambar 4.6 : Perbandingan Deskriptif Cash Holding dan 91

Nilai Perusahaan

Gambar 4.7 : Perbandingan Deskriptif Leverage dan Nilai Perusahaan 93

Gambar 4.8 : Perbandingan Deskriptif Ukuran Perusahaan dan 95

Nilai Perusahaan

Gambar 4.9 : Perbandingan Deskriptif Kebijakan Dividen dan 97

Nilai Perusahaan

xv

GAMBAR LAMPIRAN

Lampiran 1 : Kriteria Pemilihan Sampel Penelitian

Lampiran 2 : Data Sampel Perusahaan Manufaktur Tahun 2015-2018

Lampiran 3 : Data Sampel Setelah Outlier Perusahaan Manufaktur Tahun 2015-2018

Lampiran 4 : Tabulasi Data Nilai Perusahaan

Lampiran 5 : Tabulasi Data Cash Holding

Lampiran 6 : Tabulasi Data Leverage

Lampiran 7 : Tabulasi Data Ukuran Perusahaan

Lampiran 8 : Tabulasi Data Kebijakan Dividen

Lampiran 9 : Hasil Analisis Data (Output SPSS 23)

xvi

THE INFLUENCE OF CASH HOLDING, LEVERAGE, COMPANY SIZE,

AND DIVIDEND POLICY ON FIRM VALUE

FitriAndriani

STIE Perbanas Surabaya

2015310092@students.perbanas.ac.id

ABSTRACT

Companys that have go public in general are trying to increase the

prosperity of investors through the improvement of firm value which is the

perception of investors to the success rate of the company to provide prosperity

for shareholders. One of the methods used to analyze firm value is by using Price

to Book Value (PBV). This research aims to determine the effect of cash holding,

leverage, company size, and dividend policy on the value of the company. The

research population is manufacturing companies listed on the Indonesia Stock

Exchange period 2015-2018. The sample technique used in this study is the

selection of sample with consideration (purposive sampling). The analysis method

used is multiple regression analysis. The result of this research are : cash

holding, leverage, and company size effected on firm value, while dividend policy

has no effect on firm value.

Keywords :Firm Value, CashHolding, Leverage, Company Size, Dividend Policy

mailto:2015310092@students.perbanas.ac.id

xvii

PENGARUH CASH HOLDING, LEVERAGE, UKURAN PERUSAHAAN,

DAN KEBIJAKAN DIVIDEN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN

FitriAndriani

STIE Perbanas Surabaya

2015310092@students.perbanas.ac.id

ABSTRAK

Perusahaan yang go public pada umumnya berusaha untuk meningkatkan

kemakmuran investor melalui peningkatan nilai perusahaan yang merupakan

presepsi investor terhadap tingkat keberhasilan perusahaan untuk memberikan

kemakmuran bagi pemegang saham. Salah satu metode yang digunakan untuk

menganalisis nilai perusahaan adalah dengan menggunakan pendekat Price to

Book Value (PBV). Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis pengaruh cash

holding, leverage, ukuran perusahaan, dan kebijakan dividen terhadap nilai

perusahaan.Populasi penelitian ini adalah perusahaan manufaktur yang terdaftar di

Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2015-2018. Teknik pengambilan sampel yang

digunakan pada penelitian adalah dengan pertimbangan (purposive sampling).

Metode analisis yang digunakan adalah analisis regrsi linier berganda. Hasil dari

penelitian ini adalah cash holding, leverage, dan ukuran perusahaan berpengaruh

terhadap nilai perusahaan, sedangkan kebijakan dividen tidak berpengaruh

terhadap nilai perusahaan.

Kata kunci : Nilai Perusahaan, Cash Holding, Leverage,Ukuran Perusahaan,

KebijakanDividen

mailto:2015310092@students.perbanas.ac.id

KATA PENGANTAR