Top Banner
Pavel Kohout: Čtěte. Vstřebávejte informace. Počítejte. Nehazardujte a nespekulujte. INVESTUJTE CHYTŘE FOTO: ARCHIV SPOLEČNOSTI PARTNERS KOMERČNí PříLOHA SPOLEČNOSTI MEDIAPLANET Září 2013 3 TIPY PRO INVESTICE A PODNIKáNí Uvnitř INVESTIčNí RIZIKA Jak je snížit na minimum? BEZPEčNOST A ZDRAVí chraňte své zaměstnance PřIPOJIšTěNí POHLEDáVEK Zjistěte více
20

Investice & Risk Management

Mar 24, 2016

Download

Documents

Mediaplanet CZ

Tematická příloha vydaná v Lidových Novinách.
Welcome message from author
This document is posted to help you gain knowledge. Please leave a comment to let me know what you think about it! Share it to your friends and learn new things together.
Transcript
Page 1: Investice & Risk Management

Pavel Kohout: Čtěte. Vstřebávejte informace. Počítejte. Nehazardujte a nespekulujte.

INVEsTUJTE cHYTŘE

foto

: Ar

ch

IV s

Po

LeČ

No

stI

PA

rtN

er

s

KoMerČní příLoHa spoLeČnosTi MeDiapLaneT

Září 2013

3 TIPY PRO INVEsTICE A PODNIKáNí

Uvnitř

invEstiční rizikaJak je snížit na

minimum?

bEzpEčnost a zdravíchraňte své

zaměstnance

připojištění pohlEdávEk

zjistěte více zjistěte více

Page 2: Investice & Risk Management

2 · září 2013 KoMerČní příLoHa spoLeČnosTi MeDiapLaneT

Řešte s námi peníze pro vaše děti, domov, důchod Více než 100 000 klientů zhodnocuje své peníze v našich podílových fondech Pomáháme našim klientům již od roku 1996 Obhospodařujeme aktiva o objemu více než 25 mld. Kč Naše fondy patří dlouhodobě k nejvýkonnějším na trhu www.mojeinvestice.cz

Conseq_inz_204x93_a.indd 1 9/11/13 10:19 AM

Kdo chce vyš-ší výnos, musí určité riziko pod-stoupit. To ovšem Češi dělají poměr-

ně neradi – celá polovina ma-jetku v podílových fondech v ČR je v těch zajištěných a dluhopisových.

Konzervativní investiceAle co je vlastně konzerva-tivní investice? Slovo je odvo-zeno od latinského conser-vare, což znamená uchovat. Taková investice by si tedy měla v čase udržovat svoji hodnotu. Jak tuto roli plní tradiční opora konzerva-tivních klientů, státní dluho-pisy? V posledních letech díky fi nanční krizi a poptávce po „bezpečných přístavech“ skvěle. Některé korunové

dluhopisové fondy vynesly od roku 2008 více než 5 % p.a. Jenže to se nebude opakovat. Pětiletý dluhopis ČR nabízí v době psaní tohoto článku zhruba 1,4 % p.a., a to je ještě před započtením nákladů in-vestice. Pokud se míra infl a-ce bude držet mezi dvěma a třemi procenty, dluhopisoví investoři reálně prodělají.

základní pravidla Ony „bezpečné“ nástroje te-dy ve skutečnosti zase tak konzervativní nejsou. Pokud máte dlouhodobý horizont, například spoříte na stáří, je naopak konzervativní mít alespoň nějakou část portfo-lia v akciových fondech. Jistě, akcie kolísají, ale mají šanci překonat inflaci, když to-to kolísání dokážete přečkat. Více se dozvíte na stránkách této přílohy. Pro začátek jen

několik rad, které platí pro každého bez ohledu na jeho věk, bohatství či náturu.

Za prvé, rozumně diver-zifi kujte. Zkrátka nedávejte všechna vejce do jednoho košíku. Zní to triviálně, ale v praxi se až příliš často setkáváme s dotazy typu „nakoupil jsem akcie fi rmy XY za půl milionu a prodělal 50 %, co teď mám dělat?“ Za druhé, snažte se nepodléhat nervům. Pokud jste inve-stovali na 10 let a za rok jste několik procent v mínusu, není to automaticky důvod vše vybrat a dát peníze zpět do slamníku. Za třetí, nese-dejte na lep neseriózním finančním taky-poradcům nebo dokonce podvodníkům. Zkrátka, pokud nějaká nabíd-ka vypadá příliš dobře na to, aby byla pravdivá, nejspíš pravdivá není.

invesTice & risK ManaGeMenT,

1. vyDání, 23. září 2013

Projektoví manažeři: Jakub JohanidesMilan Humeník

+420 222 999 [email protected] [email protected]

Grafické zpracování: vratislav pecka

Redaktor: Jan Barák, anna Burdová

Editor: ivona peckováFoto: shutterstock

Distribuce: Lidové noviny, 23. září 2013

MEDIAPlANET Czech s.r.o.Tel.: +420 222 999 692

E-mail: [email protected]

posláním Mediaplanet je vytvářet svým klientům nové zákazníky.prostřednictvím odborných článků motivujeme naše čtenáře.

výzvy

Aleš Tůma,analYtik

„Pokud jste investovali na 10 let a za rok jste několik procent v mínusu, není to automaticky důvod vše vybrat a dát peníze zpětdo slamníku.“

0606Pavel Ryba: zlato by

mělo činit 15 - 30% portfolia

doporuČujeMe

mEdiaplanEt cz

Jak vypadá ideální investice? Vynáší 8 % ročně zcela bez rizika a peníze lze kdykoliv vybrat. Bohužel ve skutečném světě taková investice neexistuje.

O nebezpečně bezpečných investicích

Page 3: Investice & Risk Management
Page 4: Investice & Risk Management

4 · září 2013 komerční příloha společnosti mediaplanet

Které oblasti dle Vás vykazují za současného investičního klimatu zajímavé příležitosti pro další růst?Americké akcie, možná některé evropské akcie. Nemo-vitosti v určitých vybraných lokalitách. Nové společnosti a podnikatelské projekty, ovšem na přísně výběrové bázi. Vždy je něco, do čeho lze investo-vat. Naopak nejsem nadšen dluhopisy ani komoditami. Ani akciovými trhy emerging markets.

Je krize v Evropě opravdu u konce? Nebo jste k těmto předčasným závěrům skeptický?Kdepak, zdaleka není. Evrop-ská krize je možná venku ze svého dramatického úvodu, ale dlouhodobá krize způsobená expanzí sociálního státu a ne-rovnováhami vzniklými po zavedení eura je teprve na začátku.

Jaká poučení bychom si měli odnést?1) Regulovat náklady so-ciálního státu, a to velmi přísně; 2) nikdy nepřijímat eu-ro.

Jak se v období ekono-mické recese změnil přístup v oblasti soukromých investic?Během poklesu akciových trhů vždy pozorujeme velké

množství amatérských inves-torů, kteří nakoupili dra-ze, pak akcie levně prodají a poté zahořknou a zatrpknou vůči zlým kapitalistům, kteří je ošidili. Tak to vždy bylo a bohužel asi pokaždé bude. Na druhé straně, kdo nakoupil akcie levně v letech 2008 a 2009, může si nyní mnout ruce.

Média v poslední době informovala o poklesu ceny zlata. Vyplatí se podle Vás nyní spekulovat?Ne, ne. Nikdy nespekulovat. Se zlatem už vůbec ne, je to nevypočitatelná komodita, která je všechno možné, jen ne záruka jistoty.

A co říkáte na investice na forexu? Jsou nesta-bilní měny příležitostí?Ne. Nanejvýše příležitostí, jak prodělat peníze. Viděl jsem už hodně lidí, kteří na cizích měnách prodělali a pak se přišli poradit, jak ztra-cené peníze vydělat zpět. Pokud možno snadno, rychle a bezrizikově.

Co byste poradil investorům? Máte nějaké osobní tipy a doporučení?Čtěte. Vstřebávejte informace. Počítejte. Nehazardujte a ne-spekulujte. To je vše podstatné.

redakce

[email protected]

Otázka: Co radí investorům ekonom Pavel Kohout? Odpověď: Důležité je číst, vstřebávat informace, nehazardovat a nespekulovat.

Čtěte a vstřebávejte informace

inspirace

„Evropská krize je možná venku ze svého dramatického úvodu, ale dlouhodobá krize způsobená expanzí sociálního státu a nerovnováhami vzniklými po zavedení eura je teprve na začátku.“

■ ředitel pro strategii společnosti partners

■ pavel Kohout píše o makroekonomice, investování, ekonomických te-oriích, reformách a mnoha dalších tématech.

■ publikuje ve všech celostátních denících, mnoha časopisech a na serverech peníze.cz či aktuálně.cz.

Pavel KohoutEkonom

Page 5: Investice & Risk Management

Vhodná alternativa k pilířům důchodové reformy→ Silná a stabilní výkonnost→ Vysoká likvidita investice a variabilita → Zajištění proti měnovému riziku→ Žádné manažerské poplatky na úrovni jednotlivých portfolií→ Propracované investiční strategie→ Možnost kombinace pravidelných i jednorázových investic→ Investiční horizont od 1-40 let, paramentry programu lze

měnit i v průběhu investování→ Již od 500 Kč měsíčně

Zreformujte svoji penzi Investujte do programu Rentier Invest

Řešení pro Vaše investice již od roku 1928…

Máte měsíčně k dispozici pětistovku? Pravidelně ji investujte! Dnes už neplatí, že investovat může jen ten, kdo má k  dispozici desetitisícové částky. Investovat pravidelně (například měsíčně) můžete už se vstupní částkou v  řádu něko-lika stokorun. Zejména pro začínající inves-tory, hledající rozumný kompromis mezi rizikem a  možným výnosem, je pravidelné investování více než vhodné. Objektivně totiž přispívá ke snížení rizika špatného načasování vstupu na trh. Jako investor nečekáte na nejvhodnější okamžik k investo-vání, ale prostě nastavíte trvalý příkaz.

A proč s investováním začít co nejdříve?Určitě i  kolem vás se v  poslední době točí ve  všech pádech skloňovaná penzijní refor-ma a její pilíře. Přijmeme-li jako fakt, že nám jednou pomohou především naše vlastní peníze, nastupuje relativně snadná mate-matika: Váš věk děleno třemi. Tenhle jed-noduchý výpočet Vám napoví, kolik procent svého čistého měsíčního příjmu je rozumné si podle fi nančních expertů odkládat na ob-dobí, kdy už nebudeme produktivní. Čím dříve začneme, tím méně nás fi nanční pří-

prava bude „bolet“. Nevíte-li si rady jak začít,nebojte se zeptat fi nančních odborníků.

Na co se zaměřit, když jako investor začínám?Při sestavování investičního portfolia je vždy potřeba zvážit účel, dobu, na jakou chcete své peníze investovat a jaké riziko jste ochot-ni podstoupit, respektive, jaký výnos očeká-váte. Každý investor má jiné investiční cíle a  svoji roli při výběru fi nančních produktů hraje také věk a s ním související investiční horizont.

Jakou investiční strategii zvolit?Z  dlouhodobého hlediska je stále zajíma-vá investice do rizikovějších aktiv (např. do  akciových fondů). Pro konzervativní investory mohou být v  současné situaci na dluhopisových trzích východiskem fl exibilní dluhopisové strategie, dluhopisy s vysokým výnosem nebo například fi remní dluhopisy rozvíjejících se trhů.

Kdo mi pomůže sestavit portfolio, když si sám netroufám? Využijte podílových fondů. Výhodou takové investice je široký výběr investičních strate-

gií a sestavení portfolia podle cílů a povahy investora. Podílový fond nabízí již hotové portfolio cenných papírů – nemusíte se sami rozhodovat, které akcie a dluhopisy nakou-pit. Běžné portfolio může zahrnovat i něko-lik stovek různých cenných papírů, což je pro drobného investora, pokud by je chtěl naku-povat samostatně, jen těžko dosažitelné.

Kromě rozložení investičního rizika je nespornou výhodou i fakt, že zpravidla kaž-dý den víte, jakou hodnotu má Vaše investi-ce a v případě zpětného odkupu máte peníze bez zbytečného odkladu na svém účtu. Na druhé straně je potřeba si uvědomit, že inves-tice do podílových fondů může v čase kolísat (v  závislosti na typu zvoleného fondu), a pokud se nejedná přímo o „garantované“ fondy, není předem zaručen žádný výnos.

Spoření? Investování? A není to náhodou to samé? Není! Onou dělící čárou je přede-vším potenciál výnosu a míra rizika ztráty. Možná proto se někteří obávají, že investování je něco ohromně složitého, čemu může porozumět jen hrstka vyvolených. A nejspíš i pro-to je běžný bankovní účet stále jedním z nejčastějších a nejběžnějších způsobů ukládání peněz v České republice. Možností, jak bojovat s inflací a zhodnotit své peníze je přitom daleko víc – a nemusíte být zrovna investiční profesionál, abyste jich mohli využít.

Nebojte se investování Začít můžete i s pětistovkou měsíčně

Ing. Petr Šimčákředitel obchodu, Pioneer Investments ČR

Více informací na www.pioneer.cz

PR_inzerce_LN_02.indd 1 13.9.2013 14:48:14

Page 6: Investice & Risk Management

6 · září 2013 komerční příloha společnosti mediaplanet

Aplikace I.CA MobileSign umožňuje

bezpečné a praktické využití

elektronického podpisu přímo

v mobilním telefonu.

I.CA MobileSign lze využít

ve všech elektronických systémech,

které vyžadují elektronický podpis

dat. Dále je možné aplikaci využít

pro autorizaci klientů.

www.ICA.cz

Proč investovat do zlata, stříbra nebo jiných kovů?

■ Zlato či stříbro by mělo být nedílnou součástí portfolia každého investora. Většina lidí investuje pouze do finančních produktů. Takovéto portfolio funguje v období prosperity. Pokud ale dojde k problémům na finančních trzích, pak portfolio složené pouze z fi-nančních produktů zásadně ztratí na hodnotě. V tomto scénáři bude zlato či stříbro zhodnocovat a vyrovná ztrá-ty ze standardních investic. Hlavním důvodem pro nákup zlata a stříbra je rozložení ri-zik. Zlatu a stříbru se daří, když ostatní investice padají. Další výhodou investice do drahých kovů je její anonymita a rych-lá likvidita.

Jak se rozhodnout pro konkrétní kov? Jaké má výhody investi-ce do zlata a jaké do stříbra?

■ Základem portfolia by mělo být zlato. Je to komodita, která Vás ochrání v prostředí vysoké inflace, při propadech na finančních trzích a při problémech způsobených předluženými státy. V těchto podmínkách drahé kovy

zásadně zhodnotí. Výhodou je, že kapitálové zisky se nedaní a zlato nepodléhá DPH. Stříb- ro má více než 10 000 uplatně-ní v průmyslu, přitom jeho zásoby docházejí. Cena stříbra je dnes odborníky považována za nejpodhodnocenější v hi-storii, prochází však většími cenovými výkyvy. Na rozdíl od investičního zlata je stříbro zatíženo DPH.

Jak je to momentálně s cenami zlata a stříbra? Rostou?

■ Ceny zlata a stříbra jsou v dlouhodobém rostoucím trendu. V první polovině letoš- ního roku prošly drahé kovy korekcí. Za poslední dva měsí-ce však zlato zhodnotilo o 20 % a stříbro o více než 30%. Máme před sebou podzim, který bývá pro drahé kovy tradičně silný. Jejich ceny jsou nyní velmi atraktivní, důvody pro dlouhodobý růst přetrvávají. Máme na mysli rostoucí dluhy států, tištění peněz centrálními bankami a jejich znehodnocování, hrozbu vy-soké inflace a špatný stav světové ekonomiky.

Jak cenu ovlivňují centrální banky?

■ Centrální banky ovlivňují cenu zlata zásadně. Není to vždy pouze tím, že by zla-

to nakupovaly, ale hlavně jejich měnovými opatřeními. Pokud bude probíhat další kvantitativní uvolňování a tištění peněz, cena zla-ta dlouhodobě poroste. Stá-ty jsou předlužené a svých dluhů se mohou elegantně zbavovat inflací. Infla-ce však bude znehodno-covat naše úspory. Inve-stor si musí uvědomit, že peníze můžeme natisknout v neomezené míře, ale zla-to nenatiskne nikdo. Zla-to uchovává hodnotu tak, že jeho cena v prostředí vysoké inflace roste, protože měna, za kterou zlatem platíte, ztrácí na hodnotě.

Jaký je rozdíl mezi investičním a obyčejným zlatem, případně stříbrem?

■ Investiční zlato či stříbro jsou ryzí kovy, které jsou vyráběny v podobě mincí či cihel. Díky daňovým vý-hodám a vysoké likviditě jsou vhodné k investování, marže na jejich výrobu je velmi nízká. U zlatých či stříbrných šperků se jedná o kov, který není ryzí, ale je smíchán s dalšími běžnými kovy. Šperky jsou zatíženy DPH a obsahují vysokou marži výrobců kvůli umě-leckému ztvárnění.

Co když si klient nemůže jednorázovou investici do cenných kovů dovolit?

■ Jedinečnou možností, jak si pořídit své investiční zlato, je spoření do zlata či stříbra. Klient má možnost investovat do zlatých slitků či mincí již od 500 Kč měsíčně. S každou splátkou ihned nakupuje zla-to či stříbro a stává se jeho majitelem. Průměrný klient spoří cca 1 500 Kč měsíčně. Spoření do zlata je velmi vhodné například pro spoření na penzi.

Jaké aspekty musí klient zvážit, než do cenných kovů inve-stuje?

■ Klient musí zvážit důvody, proč chce zlato nakoupit, na jak dlouho a hlavně s kým jej bude nakupovat. Musí zvážit investiční horizont a záměr. Zlato by mělo činit 15–30 % portfolia. Měl by sle-dovat likviditu slitků, kte-ré nakupuje. Musí se zajímat o to, zda ke zlatu dostane další servis a poradenství. Měl by si zjistit výkupní podmínky u dané společnosti a to, zda ta-to společnost nabízí spořicí plány do zlata či stříbra. Společnost, která se stará o tisíce spořících klientů, má dlouhodobou vizi, denně

prodává velké množství zlata a nemá problém se zpětným odkupem. Taková společnost není pouze obyčejným pro-dejcem zlata, ale zpravidla po-skytuje také profesionální po-radenství.

Kde kovy uložit? ■ Menší množství zla-

ta mohu schovat doma. Vel-mi vhodné a oblíbené jsou bankovní schránky, do kterých si kromě zlata či stříbra lze schovat i cennosti a dokumenty. Bezpečnostní schránky se dají pořídit od 1 600 Kč ročně. Některé společnosti zajišťují pro své klienty i úschovu drahých kovů.

Kam se mohou lidé obrátit, pokud potřebují v tomto směru poradit?

■ Lidé by se měli obrátit na společnosti, jež poskytují po-radenství a nabízejí spoření do zlata či stříbra. Právě u společností, které kromě jednorázového nákupu kovů nabízejí i nákup formou spo-řicích plánů, můžete právem očekávat dlouhodobost, po-radenství a servis. Tyto spo-lečnosti jsou dlouhodobým partnerem, který je prověřen tisíci spokojených klientů.

novinKy

Pavel Ryba: „Zlato by mělo činit 15–30% portfolia“rozhovor

ing. marek přeučil [email protected]

Page 7: Investice & Risk Management

VíceúčeloVé komerční objekty jsou Velkou konkurenční Výhodourok 2013 se nese ve znamení oživení ekonomiky a tím také investic v oblasti realit. Ať už jde o pohyb firem v rámci stávajících budov, nebo zvýšení poptávky po dalších prostorách, na kterou reagují developeři. jedním z největších tuzem-ských investorů, který se věnuje také výstavbě komerčních nemovitostí, je realitní skupina cPI Group, která dnes aktivně působí v šesti zemích evropy a nově postavené či koupené objekty dlouhodobě udržuje ve svém portfoliu.

Současné nároky firem na pracovní prostředí překračují dosavadní požadavky na vysokou technickou úroveň a design, firmy řeší především provozní náklady a služby, se kterými mohou v rámci budovy nebo lokality počítat. Trendem se tak staly multifunkční budovy, které z pohledu nájemců - firem, obchodníků, rezidentů, hotelových hostů apod. zaručují předem definovanou zákaznickou skupinu a široké spektrum služeb. Samo- zřejmostí je také dobrá lokalita v centru města s kompletní infrastrukturou, dobrou dopravní obslužností a vlastním parkováním.

Prvním z takových projektů se stal CPI City Center v Ústí nad Labem, otevřený na jaře 2011, na který navázal druhý projekt stejného brandu v Olomou-ci otevřený letos v létě. Oba nabízejí kvalitní A-čkové kanceláře, které v menším měřítku doplňují obchody a služby, a čtyřhvězdičkový hotel značky Clarion s velkým kongresovým zázemím. Nájemci komerční části se mo-hou spolehnout na pořízení základních denních nákupů, zajištění stravování či celodenního občerstvení, konfe- renčních a společenských prostor a v případě vlastních akcí a návštěv také na kvalitní ubytování a catering pod jednou střechou. Obdobnou nabídku poskytuje také IGY Centrum České Budějovice, opět zastřešující kanceláře, nákupní galerii a čtyřhvězdičkový kongresový hotel.

komplex QuAdrIo – nové obchodní srdce PrahyNejaktuálnějším a investičně nejnáročnějším komerčním projektem skupiny CPI je v současnosti výstavba komplexu QUADRIO v centru Prahy, nad stanicí metra B Národní třída, v sousedství Magistrátu Hlavního města Prahy. Exkluzivní lokalita dala podnět k vytvoření unikát-ního multifunkčního centra, který po svém dokončení na podzim 2014 nabídne špičkové kanceláře, nákupní galerii, rezidenční dům, podzemní parkoviště a náměstí pro odpočinek s bohatou zelení. Ambicí projektu je navrátit přirozený život do městské části Prahy 1 a podnítit její další rozvoj. Díky propojení komplexu s vestibulem metra a obchodním domem MY bude zajištěn přirozený pohyb lidí uvnitř i skrze komplex QUADRIO a tím i každodenní život v jeho okolí.

Objekt zahrnuje 6 pater špičkových kancelářských pros-tor s vysokou flexibilitou, které na střeše

a v nejvyšších podlažích nabízejí prostorné terasy s výhledem na pražské panorama. Nájemci kanceláří mo-hou střešní terasu o velikosti 470 m2 využít pro volný čas i firemní akce. Součástí komplexu je dále nákupní galerie se 70 obchodními jednotkami, a ve dvou podzemních patrech 250 parkovacích míst a skladovací prostory. V přilehlém rezidenčním domě se nachází exkluzivní byty.

QUADRIO se pyšní vysokou efektivitou v každém detailu a nízkými provozními náklady, které mají příznivý dopad na životní prostředí. Díky tomu budova aspiruje na „zelený“ certifikát Leed Silver. Objekt se odlišuje řadou technologických i architektonických výjimečností a exkluzivní lokalitou v samém srdci Prahy, navíc s vynikající dopravní dostupností městkou dopravou i autem. Propojením práce a volného času reaguje komplex na vzrůstající nároky současného životního stylu evropských velkoměst.

www.QuAdrIo.cz

16 400 m2 kAnceláří08 500 m2 nákuPní GAlerIe02 500 m2 exkluzIVních Prostor k bydlení000250 PArkoVAcích míst000900 m2 náměstí se zelení stAnIce metrA b národní třídA zAstáVkA trAmVAje národní třídA

Page 8: Investice & Risk Management

8 · září 2013 komerční příloha společnosti mediaplanet

RENOMIA RISK RANKING

Cílem risk managementu je iden-tifikovat, vyhodnotit a řídit rizika tak,aby byla co nejvíce minimalizovánaa aby podnikání každé organizacedlouhodobě prosperovalo.

RENOMIA, a. s., největší česká pojišťovací makléř-ská společnost, přináší svým klientům řadu služebsloužících k minimalizaci rizik, jejichž součástí je i je-dinečný nástroj pro posouzení úrovně zabezpečení

daného provozu v kontextu aktuálně hrozících rizik,tzv. RENOMIA RISK RANKING.

Metodika RENOMIA RISK RANKING poskytujeklientům ucelený obraz rizikovosti daného provozu,který je předmětem analýzy. Metodika podchycujejak potenciál provozu ke škodě z příčin, jakýmimohou být například požár, výbuch, povodeň, apod.,tak také úroveň zabezpečení provozu po technickéi po organizační stránce.

RENOMIA RISK RANKING přináší srovnání po-dobných rizik, sledování trendů v zabezpečení rizik,

sledování efektivity vynaložených nákladů nabezpečnost, graficky jednoduché a srozumitelnévýstupy a srovnání s tzv. Best Practice. Na základěvýstupu z této metodiky může klient identifikovatoblasti, ve kterých lze dosáhnout zlepšení, k čemužmu slouží i konkrétní doporučení rizikových inženýrůRENOMIA, a. s.

Více informací naleznete na webových stránkáchwww.renomia.cz.

Ing. Tomáš Tragan, Ph.D.Ředitel oddělení risk managementu RENOMIA

SLOUŽÍME VÁM S RADOSTÍ www.renomia.cz

RISK RANKING:93x204 16.9.2013 14:09 Stránka 1

novinKy

Kdy začít s investováním?

■ Kdykoliv máte volné finanční prostředky, které momentálně nepotřebujete. A máte-li dlouhodobější investiční cíl typu nákup au-ta, domu, dovolené, zajištění důchodu nebo zabezpečení dětí, tak neváhejte.

Do čeho investovat? ■ V současné době máte

možnost investovat do různých tříd cenných papírů. Od nejkonzervativnějších nástrojů peněžního trhu, přes dluhopisy až po akcie či komodity. Každý investor na trhu najde produkt vhodný pro jeho potřeby. Je ale dobré zodpovědět si předem několik otázek: Na jak dlouhou dobu chce-te investovat? Jake máte zkušenosti s investováním? Na základě těchto a dalších informací potom přichází na řadu finanční plán.

Kolik mě investice bude stát?

■ Klient platí poplatek za zprostředkování investice – vstupní poplatek, nebo popla-tek výstupní. Ten přichází ke slovu při předčasném odkupu a nedodrženém investičním horizontu. Tedy době, po kte-rou se doporučuje ve zvolené finanční strategii setrvat. Své prostředky má klient ale samozřejmě kdykoliv k dis-pozici, investiční společnost je povinna žádost o zpětný

odkup vypořádat nejdéle do 15 pracovních dnů (v praxi jsou obvyklé 3 dny).

Bojíte se rizik? Investujte kolektivně

■ Kolektivní investování je forma zhodnocování finančních prostředků, která umožňuje běžným občanům zhodnocovat své peníze již od nízkých částek a bez rozsáhlých znalostí fun-gování kapitálového trhu. Je vhodné pro ty klienty, kteří sa-

mi nechtějí nebo nemají do-statek finančních prostředků a zkušeností k obchodování na burze a raději vloží správu svých peněz do rukou některému renomovanému správci. Prostředkem ko-lektivního investování jsou investiční fondy. Ty shromažďují peníze od klientů, za které pak profe-sionální správce - investiční společnost - nakupuje ve větších objemech různé cenné papíry a tím šetří

náklady a rozkládá riziko. To znamená, že každý podílník fondu nese nejen menší náklady, než kdyby investo-val sám, ale navíc i za málo peněz získá mnoho různých cenných papírů, čímž se snižuje i jeho riziko. O odbor-nou a technickou stránku se stará správce, klient si jen sám vybere, jaké zaměření fondu mu vyhovuje. Podle výše investované částky pak obdrží odpovídající počet podílových listů.

Finanční rádce aneb jak správně investovat

Nestačí vám stávající hodnota vašich peněz, chcete ji navýšit? Díky investování na kapitálovém trhu máte možnost dlouhodobě plánovat finanční budoucnost a plnit své finanční cíle. A především, ochránit své

finance před znehodnocením vlivem inflace.

rádce

1TIP

INVEsTuJTE NA KAPITálOVýCh

TRzíCh

Page 9: Investice & Risk Management

9 · září 2013komerční příloha společnosti mediaplanet

PAV

EL

KO

HO

UT

pře

dse

da

pře

dst

aven

stva

Partners investiční společnost, a. s. | Prague Gate, 4. patro, Türkova 2319/5b, 149 00 Praha 4 – Chodov, infolinka: 800 63 63 63, [email protected]

www.partnersis.cz

Z vesmíru fondů vybíráme ty nejzářivější hvězdy

Partners investiční společnost, nový svět INVESTIC

Jednoduché investiční řešení

pro každéhoToto je reklamní sdělení Partners investiční společnosti, a.s. S investicí do podílových listů souvisí riziko kolísání aktuální hodnoty investované částky a výnosů z ní a není zaručena její návratnost. Minulé výnosy nejsou zárukou výnosů budoucích. Výnos může

kolísat v důsledku výkyvů fi nančních trhů. Objemy investic a rozložení portfolia fondů do sektorů a zemí se mohou měnit.

Vysvětlení rizik souvisejících s investicí a všechny další podrobnosti jsou uvedeny na www.partnersis.cz.

130808480358_inzerce PIS.indd 1 9/18/13 9:26 AM

Zejména po roce 2003 zažívaly zlatou éru, kdy do emerging markets prou-dil ve velkém zahraniční ka-pitál. Ekonomové a politolo-gové investorům promptně připomněli, že v 17. století dominovaly světové ekono-mice Čína s Indií. Překotný hospodářský růst těchto zemí byl tak vnímán jako návrat k dávné slávě. A po-zadu nezůstávaly ani další rozvíjející se ekonomiky. V roce 2007 zaznamenalo více než sto rozvíjejících se zemí vyšší než pětiprocentní hospodářský růst. Denní tisk byl plný titulků oznamujících úpadek Západu, vzestup všech ostatních a Čína byla poněkud předčasně korunována novou supervelmocí číslo jedna.

souběh událostí V poslední době ovšem ten-to přímočarý příběh dostává jednu ránu za druhou. Jak už to tak bývá, všechno, co je žhavé, jednou pohasne. Stejně jako během býčí nálady na

akciových trzích rostou i ty nejméně kvalitní akcie, tak i mnohé rozvíjející se eko-nomiky zažily rychlý růst jen díky šťastnému souběhu událostí. Bezprecedentní příliv zahraničního kapitálu a rostoucí ceny komodit doko-nale zakrývaly jakékoli ne-dostatky a problémy. Čína rostla dvouciferným tem-pem a s ní přirozeně i poptáv-ka po komoditách. Politi-ci necítili potřebu prosazo-vat nepopulární, leč nutné strukturální reformy. Taky proč si dělat mezi voliči nepřátele, když vám do státní kasy plynou miliardy dolarů z prodeje ropy nebo železné ru-dy.

Americká centrální banka Všechno se ale mění a nic nezůstává stejné. Na frontě rozvíjejících se zemí už zda-leka není klid. Čína výrazně zpomalila a bude muset řešit v posledních letech rychle ro-stoucí dluhové břemeno, kte-ré přesahuje 200 % hrubého domácího produktu. Význam- ní exportéři komodit již nemohou spoléhat na ko-moditní boom, který se ještě nedávno zdál věčný.

Brazílie, Rusko a Jižní Afri-ka v současné době nero-stou rychleji než USA. In-die, Turecko a Indonésie se potýkají s vysokými deficity běžného účtu platební bilan-ce, což je činí náchylnými k finanční nestabilitě. V nepo-slední řadě tady máme jednu nepříjemnou pravdu. Opět se ukazuje, že jakmile ame-rická centrální banka zpřísní měnovou politiku, nebo se jen toto zpřísnění očekává, má to vliv daleko za hranicemi USA.

Večírek skončil Znamená to všechno, že se bu-de opakovat latinskoamerická dluhová krize z osmdesátých let nebo asijská finanční kri-ze z konce devadesátých let? Ne nutně. Kombinace fle-xibilních měnových kurzů, značných devizových re-zerv a částečného odklonu od zadlužování v zahraničních měnách poskytují určitou ochranu. Jedno je ale jasné, večírek skončil. To jistě zda-leka nemusí znamenat kata-strofu nebo dokonce konec příběhu rozvíjejících se zemí. Příběh bude pokračovat, ale už ne tak hladce a hlavně bez přehnaného entuziasmu.

Konec večírku v rozvíjejících se zemích? Rozvíjející se trhy se během prvního dese-tiletí 21. století staly miláčkem investorů.

Martin TománekspEcialista invEstičního plánování

„Jedno je ale jasné, večírek skončil. To jistě zdaleka nemusí znamenat katastrofu nebo dokonce konec příběhu rozvíjejících se zemí.“

Page 10: Investice & Risk Management

10 · září 2013 KoMerČní příLoHa spoLeČnosTi MeDiapLaneT

Budoucnost patří lidem, kteří vidí příležitost před tím, než ji vidí ostatní.Poradenská činnost v oblasti financování kvalitních malých a středních společností za atraktivních finančních podmínek formou emise firemních dluhopisů.

www.gbic.cz

GB Investment Company a.s., Dvořákova 729, Frýdek-Místek, PSČ 738 01 Mobil / 774 434 000 Telefon / 774 434 000 Email / [email protected]

“Podle základního investič-ního pravidla určujícího poměr výnos – riziko - likvi-dita nabízí investice do fi -remního dluhopisu vzhle-dem k míře rizika vysoký výnos a také dobrou likvi-ditu.Proto je tato investi-ce v dnešní době záporných akciových výnosů velmi do-brou investiční možností, která navíc přispívá k cel-kovému oživování ekono-miky v zemi,” proklamuje Mgr. Petr Grosman, předseda představenstva společnosti GB Investment Company a.s. zaměřující se na zajištění investičních prostředků prostřednictvím emisí dlu-hopisů pro malé a střední společnosti.

Netradiční financování Dluhopis neboli obligace je dluhový cenný papír potvr-zující podmínky, za kterých

si emitent půjčuje volné peněžní prostředky. Tyto podmínky určují povin-nost emitenta splatit maji-teli dluhopisu dlužnou no-minální hodnotu a vypla-tit výnosy k určitému datu. Jedná se pro naše prostředí o méně tradiční způsob získávání finančních prostředků a to hlavně pro malé a střední podniky. Velké podniky však tu-to možnost využívají velmi často prostřednictvím burz. Menší a střední společnosti jdou většinou tradiční českou cestou a využívají vlastní ka-pitál a úvěry bank.

Více možností Prostřednictvím dluhopisů můžete půjčit své peníze podnikům. Stáváte se jejich věřitelem a v případě neúspěchu podnikání spo-lečnosti máte velkou šanci získat své peníze zpět. Je to právě proto, že majitel dluho-pisu má výhodnější postavení než akcionář při případné likvidaci společnosti. Pokud vám společnost nevyplatí ve sjednaný termín půjčenou částku, může být její majetek

prodán a z výnosu zaplacena vaše pohledávka. Z majetku likvidovaného podniku jsou totiž nejdříve uspokojování všichni věřitelé, zatímco akcionáři jsou až poslední. Existuje celá škála možností jakou formou vydat fi-remní dluhopisy. Nejčastější je prostřednictvím burzy cenných papírů a jejího dluhopisového trhu, tato va-rianta je však určena velkým hráčům a investují do něj nejčastěji institucionální investoři. Společnosti a v tom důsledku i investoři si však v současné nelehké eko-nomické situaci málo uvědomují, jaké možnosti

jim nabízí další varianty a to například veřejná nabídka mimo burzovní trh a přesto pod dohleden České národní banky. Ne příliš známou skutečností mezi českými podnikateli jsou i možnosti využití tzv. dluhopisového programu, který může umož-nit průběžné fl exibilní zís-kávání kapitálu. Zkušenost naší společnosti jasně uka-zuje, že mezi investory je po takovýchto možnostech ve-liký hlad a to přesto, že si uvědomují možná rizika ta-kovéto investice. Výhodou dluhopisů je také fakt, že je snadno proměníte za ho-tové peníze. Pokud se sta-

ne, že budete potřebovat své peníze neplánovaně dříve, vždy se najde někdo, kdo si pohledávku rád koupí. Díky dluhopisům můžete také snadno plánovat své příjmy. Dlužník se zavázal, že na základě předložení dluho-pisu nebo potvrzení o jeho vlastnictví bude k určitým datům platit úroky a na kon-ci i původně vypůjčenou částku. Až na výjimky tedy nemůžete dostat ani méně, ani více, a to bez ohledu na to, jak se dlužníkovi fi nančně daří. Rozhodnete-li se vsa-dit na dluhopisy, kontaktujte společnost, která umí ve světě fi nancí chodit. Naučí to i vás.

Snižte investiční rizika na minimum, vsaďte na dluhopisyDo čeho investovat v časech nejistoty a pomalého ekono-mického růstu? zájem v posledních letech roste především o firemní dluhopisy.

novinKy

EXIsTuJE CElá ŠKálAmožností jakou formou vydat firemní dluhopisy.foto: shutterstock

2TIP

JAK sNížITINVEsTIčNí

RIzIKA

Page 11: Investice & Risk Management

11 · září 2013komerční příloha společnosti mediaplanet

InvestIce do nemovItostí nemusí vždy znamenat koupI nemovItostIdnešní doba nabízí řadu možností investování. akcie, státní dluhopisy, obligace, a podobně. Jednou z nejvýhodnějších investic – a to dlouhodobě, je však ukládat finanční prostředky do nemovitostí, ať už rezidenčních, tak komerčního rázu.

Investice do nemovitostí nemusí vždy znamenat její koupi a výnos z ní. Na poli realit se o investici může hovořit také ve spojitosti s koupí franšízové licence na provozování realitních

služeb. V čem může být její výhoda oproti standardnímu investování do ne- movitostí? V ničem jiném, než že umož- ňuje rozjet vlastní byznys.

Lidé mají dvě možnosti. Buď pracují v zaměstnaneckém poměru, nebo mohou mít vlastní firmu. A právě nákup franšízové licence může být prostřed-kem, jak takový byznys „na sebe“ rozjet. I na poli franšízových realitních licencí je však několik možností. Jedinou, která má za sebou mnohem více, než samot-né know-how na provozování realitních služeb, je franšízová licence Realitní kanceláře STING.

Za touto licencí je nejen know-how, které se realizuje na vlastních 40 pobočkách, ale také řada služeb a produktů, které ostatní poskytovatelé licencí nenabízejí. Hovoříme o propracovaném Klientském servisu on-line, službě STING Detektiv,

Klientské kartě, ale také možnosti získat přístup k finančním zdrojům. Jejich nej- větší výhoda tkví v případě výkupů nemovitostí. Pokud hovoříme o nákupu licence v souvislosti s rozvojem vlast-ního podnikání, právě možnost získat za

určitých podmínek finance na okamžitý výkup nemovitostí, dává těmto lidem možnost realizovat i takové služby, které potřebují finanční zdroje a začínající podnikatel je v takovéto výši nemá.

Nespornou výhodou je, že koupí franšízové licence může tento investor rozvíjet své podnikání. Zcela jistě je tak investice do franšízové licence na posky-tování realitních služeb minimálně na stejné úrovni jako investice do koupě samotné nemovitosti.

v případě, že vás tato investice oslovila, volejte pro více informací Jindřich vrtěl, tel.č.: 774 062 757, nebo pište na [email protected]

„Na poli realit se o investici může hovořit také ve spojitosti s koupí franšízové licence na provozování realitních služeb.“

11 · září 2013

Část z vás může naopak skep-ticky předpokládat, že se bude jednat o recept na zbohatnutí, který ale v žádném případě nemůže fungovat. Ani jedno, ani druhé. Návod na investice není návodem na rozumné za-cházení se svými penězi. Může proto být docela nudný, ale na druhou stranu – funguje.

Buďte disciplinovaníJe to vlastně jen pár zásad. Sta-novte si reálný cíl, dejte si čas a buďte disciplinovaní. Co se týče reálného cíle, buďte na sebe přísní. Ujasněte si, ko-lik peněz můžete investo-

vat, jak moc může hodno-ta investice kolísat a také jak dlouho mohou být peníze in-vestovány bez toho, abyste je nutně potřebovali vybírat. V každém bodě si nechte re-zervu. Dejte si na investice čas, protože jenom ten dokáže vaše úspory opravdu výrazně zhodnotit. Buďte disciplino-vaní, neprodávejte v panice a nepřeskakujte do „něčeho, co zrovna roste“. Graf vám neříká, že cena „roste“ ne-bo „bude růst“, ale že „rostla“ – nevyvozujte z toho chybné závěry.

Příliš lákavé nabídkyA rada na závěr – s někým se vždy poraďte, ale také o tom, co uslyšíte, přemýšlejte (nejtěžší část úkolu) a dávejte pozor na příliš lákavé nabídky. Vítejte ve světě investic.

Jak na investiceVěřím, že nadpis v některých z vás čtenářů může vyvolat očekávání zázračného receptu na rychlé zbohatnutí.

■ autorem článku je Richard Siuda, ředitel externího prodeje Conseq Investment Management, a. s.

ZLATO, ROPA NEBO FOREX?

Hledáte nejlikvidnější světové trhy, kde můžete investovat do různých aktiv jako jsou měny, komodity, akcie či dluhopisy a to za nejnižší možné vstupní náklady? Možnost obchodovat nízkonákladově na mimoburzovních trzích a primárně v české koruně lze u společnosti HighSky Brou společnosti HighSky Brokers, a.s., českého obchodníka s cennými papíry s licencí od ČNB. Kupovat a prodávat např. zlato, ropu nebo forex (měnové páry) můžete přímo z vašeho počítače, chytrého telefonu či tabletu a to již od řádů několika set korun. Online investice v reálném prostředí si můžete vyzv reálném prostředí si můžete vyzkoušet i s virtuálním kapitálem prostřednictvím cvičného demo účtu nebo speciální investiční soutěže na internetových stránkách www.highsky.cz, kde naleznete další informace včetně upozornění na rizika.

Page 12: Investice & Risk Management

12 · září 2013 komerční příloha společnosti mediaplanet

výzvy

C

M

Y

CM

MY

CY

CMY

K

Cribis_inzerce_LN_204x93_v3c.ai 1 8/20/2013 1:14:54 PM

V běžném životě se set-káváme často se situacemi, kdy se musíme rozhodnout. Zvažujeme, jaká rizika jsou spojena s tím či oním roz-hodnutím. A nejen to, na mysl se derou i příležitosti. Tedy záležitosti, které nao-pak vnímáme jako pozitivní, rádi bychom, aby se staly. Dnešní uspěchaná doba činí mnohá rozhodnutí často vel-mi obtížná, protože nelze varianty dlouho a pořádně promýšlet. Rozhodnutí musí padnout v podstatě hned. Jak na to?

Eliminace rizik Riziky se zabývají mnohé normy, směrnice a meto-diky. Bohužel pro běžnou pra-xi nejen složitě popisují pro-ces řízení rizik, ale často ani pořádně nerozlišují mezi ri-ziky a příležitostmi. Při řízení rizik doporučuji používat selský rozum. Rizika mají ne-gativní důsledky, příležitosti pozitivní důsledky (ne že by-chom k příležitostem ne-museli také přistupovat proaktivně, ale vždy je horší, když věci dopadnou hůře, než jsme očekávali). Pro úspěch v osobním i pracovním životě

bychom měli k rizikům přistupovat proaktivně, vě-domě jim předcházet. Pro vědomou práci s riziky je důležité pojmenovat si akti-va. Tedy to, co chceme chránit. V osobním životě to může být auto, chata, manželka. V businessu jsou to například cíle projektů, vztahy s ob-chodními partnery apod. Do-kud nemáte aktiva pojmeno-vaná, nemůžete dobře řídit ri-zika.

Ochota riskovat Druhou důležitou částí vě- domé práce s riziky je uvě-domění si rizikového apetitu – ochoty riskovat. Kde je taková míra ohrožení daného akti-va, kterou již nejsme ochotni akceptovat? Proto doporučuji si vždy ujasnit, jaký je váš ri-zikový apetit vůči daným aktivům. Máte-li definovaná aktiva a rizikový apetit, práce s riziky bude jak vědomá, tak i užitečná. Já věřím, že přečtení této přílohy pro vás bude užitečně strávený čas. V následující sekci najdete a pak budete s riziky pracovat ještě lépe a užitečněji než do-sud. Přeji hezké čtení.

Co jsou to rizika

Ing. Michael MotalprEzidEnt spolEčnosti pro projEktové řízEní o. s. (spř)

„Pro úspěch v osobním i pracovním životě bychom měli k rizikům přistupovat proaktivně, vědomě jim předcházet.“

■ Tématem této přílohy jsou rizika, častý a známý pojem.Co se vám vybaví, když se řekne riziko? Většina lidí si představí něco ohrožujícího. Něco, čeho by se rádi vyvarovali.

soutěž

CO JE TO BENChMARK?A) Ukazatel reprezentující trh, na kterém fond inve-stuje (obvykle index).B) Ukazatel vyjadřující míru úspěšnosti investiční společnosti oproti konku-renci.c) Ukazatel celkové nákla-dovosti fondu.

Sponzorem soutěže jsou Partners.Nebojte se investovat a svěřte se do rukou odbor- níků z Partners, kteří mohou poskytovat investiční po-radenství. Finanční pora-denství JINAK. Odpovědi zasílejte na [email protected] do 4.10.2013

www. partners.cz.

Soutěžte s Partners a vyhrajte jednu ze tří atraktivních cen

!

Odpovězte správně na sou-těžní otázku a pokud bude-te 10., 30., nebo 50. správně odpovídající, vyhráváte Sony Xperia R, Nokia Lumia 610 nebo Samsung Galaxy SIII Mini a knihu Pavla Kohou-ta Dramata a frašky ekono-mie, Kohout se ptá Kohouta.

Page 13: Investice & Risk Management

WWW.RISKON.CZ

RISKON S.R.O., PRÁVNÍ A POJISTNÁ OCHRANAMASARYKOVO NÁM. 1484, 532 30 PARDUBICE, TEL : 466 714 115, FAX : 466 714 405, MOBIL : 777 767 969

POJIŠTĚNÍ – PRÁVNÍ OCHRANA – LEASING – FINANCE

SPECIALISTÉ NA DOPRAVNÍ, PRŮMYSLOVÁ A KOMERČNÍ RIZIKA

SNÍŽENÍ VAŠICH FIREMNÍCH I SOUKROMÝCH NÁKLADŮ

KOMPLEXNÍ SERVIS PŘI ŘEŠENÍ POJISTNÝCH UDÁLOSTÍ

ZAJIŠTĚNÍ VAŠEHO PRÁVA PO CELÉ EVROPĚ

OSOBNÍ PŘÍSTUP

5 DŮVODŮ PROČ RISKON:

Page 14: Investice & Risk Management

14 · září 2013 komerční příloha společnosti mediaplanet

POHLEDÁVKY POD KONTROLOUPojištění pohledávek je perfektním řešením pro:

eliminaci ztrát výpadek cash fl ow monitoring bonity odběratele získání fi nancování

Vedle pojištění poskytujeme i kreditní informace a inkaso pohledávek.

www.coface.cz

1307 Coface Inzerce NewDesign 204x93.indd 1 29.7.2013 10:43:18

Proč připojištění, když už je klient pojištěn? Produkt, který nazýváme Topliner, představuje připojištění nad rámec standardního pojištění pohledávek. Všeobecně lze říci, že naši analytici nejpr-ve posoudí finanční zdraví konkrétní společnosti a ohodnotí riziko pla-tebního selhání. Tímto je stanoven limit, do jehož výše pojišťovna standardně přebírá riziko neplacení. Nezřídka se ale stává, že obchodní apetit dodavatelů je vyšší. Proto pojišťovna na základě dlouhodobého monitorování jednot-livých odvětví a regionů vytvořila řešení, které umožňuje upsat další riziko na základě čistě obchodního rozhodnutí. Tímto dodateč-ným pojištěním lze účinně pokrývat sezónní výkyvy nebo jednorázové pro-dejní akce, kdy dodavatel vyžaduje plnou ochranu před neplacením.

Pojištěné vyšší riziko. Budou si ho moci firmy dovolit? Jde o velmi flexibilní pro-dukt, který klienti využívají prostřednictvím internetové aplikace spravující zároveň celou pojistnou smlouvu. Ce-na vychází z parametrů, které mohou upravovat. Klienti tak ovlivňují délku připojištění i výši krytí a přizpůsobují náklady reálným možnos-tem daného obchodu. To-to připojištění je navíc s výhradou insolvence od- běratele pojišťovnou nezrušitelné. Pokud se ná-sledně pojišťovna dozví o tom, že daný odběratel přestal platit, nemůže jako u stan-dardního pojištění pro další dodávky limit omezit ne-bo zrušit. Přidaná hodnota produktu je opravdu velmi vysoká.

Pro jaké společnosti je připojištění určeno? Všeobecně lze říci, že připojištění je součástí

pojištění pohledávek, takže jej využívají firmy, chránící se tímto způsobem proti riziku nezaplacení pohledávek odběrateli. Odpovědností finančního manažera je udržení op-timálního objemu pro-vozních prostředků a zajištění rentability. Při ziskové marži 4% znamená nezaplacení jednoho mi-liónu korun požadavek na dalších 25 miliónů tržeb. To jsou velká čísla, protože v době ekonomické nejisto-ty a nedostatku poptávky, není nezaplacení milionu korun vůbec výjimečné, ale nahradit jej okamžitě uve-denou částkou tržeb zna-mená další náklady na di-stribuci a tlak na získání provozního financování. Dále to jsou firmy, kte-ré pojištění využívají k dosažení potřebného obje-mu financí od bank a velmi často za lepších podmínek.

PŘIPOJIŠTĚNÍ POHLEDÁVEKnovinKy

O novém typu připojištění nad rámec standardního pojištění pohledávek a jeho příznivém řešení pro firmy jsme si povídali se specialistou na pojištění

pohledávek, panem Pavlem Schweinerem.

Ing. Pavel schweinerspEcialista na pojištění pohlEdávEk

„Připojištění je součástí pojištění pohledávek, takže jej využívají firmy, chránící se tímto způsobem proti riziku nezaplacení pohledávek odběrateli.“

Page 15: Investice & Risk Management

15 · září 2013KoMerČní příLoHa spoLeČnosTi MeDiapLaneT

Akce je platná dle podmínek zveřejněných na eset.cz/3za2 Nabídka platí na koupi všech nových licencí produktů ESET s výjimkou ESET Family Security Pack. Lze kombinovat se slevami pro školství, zdravotnictví, státní správu a neziskové organizace.

eset.cz/3za2

Užijte si jeden rok ochrany navíc zdarma.

SPOLEHLIVÝANTIVIRUS

Nabídka platí na koupi všech nových licencí produktů ESET s výjimkou ESET Family Security Pack. Lze kombinovat se slevami pro školství, zdravotnictví, státní správu a neziskové organizace.

Dosažení dlouhodobě dobrých výsledků je možné za předpo-kladu, že fi rma úspěšné řídí svá rizika i rizika tržního seg-mentu. “Kdo nenaslouchá signálům, které předpovídají blížící se katastrofu nebo přinejmenším vážné pro-blémy, může snadno sklouz-nout do vážných existenčních problémů,” varuje Pavel Finger, člen představenstva CCB – Czech Credit Bureau, a. s.

Nastavení procesůAby k podobné situaci nedošlo, je třeba systematicky sbírat a vyhodnocovat relevantní in-formace. Potenciální riziko může představovat důležitý in-terní zaměstnanec stejně ja-ko obchodní partner. Ten, kte-rému dlouhodobě klesá zisk i obrat, má vazby na fi rmy ve velkých problémech nebo se

vyskytne v insolvenci, zna-mená obrovské riziko, o kte-rém je třeba vědět a adekvátně na něj reagovat s bezpečným předstihem. V době doznívání finanční krize společnosti omezují výdej finančních prostředků na minimum. Vý-daje na “abstraktní položky” typu nastavení kvalitních procesů pro řízení rizik se do-stávají mnohdy na samý okraj, což ale může být fatální chyba, kterou stále více společností registruje. Z praxe je patrné, že dokud problémy nenastanou, je těžké na tyto aktivity najít fi nance a interní podporu. Je třeba si uvědomit, že takové zanedbávání může mít velké fi nanční dopady. Naštěstí exi-stuje množství systémů, kte-ré dokážou na vážné symp-tomy potenciálních „nemo-cí“ upozornit, odhalí žádou-cí i nežádoucí propojení něk-terých obchodních subjektů. “Firma, která dokáže úspěšně nasadit procesy pro řízení ri-zik, se může stát mnohem odolnější a stabilnější a tedy celkově úspěšnější. A to je přeci hlavním cílem úspěšného podnikatele a majitele fi rmy,” uzavírá Finger.

Jak eliminovat rizika v podnikání? Klíčová je prevence Informace jsou v sou-časnosti k dosažení dobrých výsledků firmy stejně důležité jako hlavní předmět jejího podnikání. zejména pak ty, které v sobě skrývají potenciální hrozby a riziko ohrožení.

K překonávání bezpečnost-ních bariér jim ve většině případů pomáhali lidé, kteří si ani neuvědomovali, že svým chováním ohrožují své zaměstnavatele. Klíčem k proniknutí do fi remních systémů totiž nebyl škodli-vý software, ale sociální inženýrství. V souvislosti s tímto tématem se často připomíná slavný výrok Kevina Mitnicka, jednoho z nejslavnějších hackerů všech dob, který měl v rámci vyšetřování před ame-rickým Kongresem prozra-dit způsob, jak získával he-sla a tajné informace z těch nejstřeženějších organizací na světě. „Představil jsem se jako někdo jiný a prostě jsem o ně požádal,“ zněla odpověď.

Počítačová bezpečnost Tak jednoduché to samo-zřejmě nebylo. Útočníci, kteří se zabývají krádežemi citlivých informací a dat, dobře znají psychologic-ké triky a na akci se poctivě připravují. Aby útok vyšel, plní si poctivě své domácí úkoly. Učí se podnikový

žargon, zjišťují podrobnos-ti o fungování jednot-livých procesů a sbírají de-taily, které jim při poku-su oklamat svou oběť po-mohou vypadat dostatečně důvěryhodně. Nejzákeřněj-ší na sociálním inženýrství je to, že si v pravou chvíli často vůbec neuvědomíte, že z vás někdo tahá infor-mace. „Dobrý den, volám z výpočetního centra, dělá-me změny v konfigura-ci sítě a chceme se ujistit,

jestli u vás nenastaly potíže s přístupem. K jakému ser-veru jste připojeni?“ vyzví-dá neznámý hlas na dru-hém konci telefonní lin-ky a vy vyřídíte hovor věcně a rychle, stejně jako x hovorů předchozích. Než si uvědomíte, že jste po-mohli úplně cizímu člověku, může být pozdě. A většinou si to ani neuvědomíte. Odborníci na počítačovou bezpečnost se shodují, že je-dinou možnou cestou, jak se podobným útokům bránit, je naučit zaměstnance správně vyhodnocovat si-tuaci, praktiky sociálního inženýrství včas rozeznat a ubránit se jim. Vyškolit vaše pracovníky vám může pomoci divize ESET Ser-vices, která je součástí světoznámé bezpečnostní společnosti ESET. Ta se vedle problematiky řízení informační bezpečnosti a bezpečnostních auditů věnuje také testování or-ganizací metodami so-ciálního inženýrství a ško-lení zaměstnanců v oblasti bezpečnosti.

JaK sE BRÁNIT sOcIÁLNÍmU INŽENÝRsTVÍ? TĚŽKO, aLE JDE TO.Nejprohnanější hackeři světa by nikdy nedokázali provést svoje

slavné kousky jen s pomocí triků s počítačem.

Jaroslav lom it sEcUritY salEs spEcialist

má dlouholetou praxi v řízení prodeje z oblasti

iT bezpečnosti v bankovním a telekomunikačním sektoru. od letošního roku působí ve společnosti eseT software na pozici iT security sales specialist, kde má na starosti konzultace a prodej bezpečnostních služeb.

■ autorem článku je Pavel Finger, člen představenstva CCB

Page 16: Investice & Risk Management

16 · září 2013 komerční příloha společnosti mediaplanet

Zatímco USA a Čína zazna-menaly k 31. květnu 2013 meziroční růst o více než 10 %, v Evropě pokračoval pokles. Ten začal před pěti lety a letos dosáhl maximální hodno-ty téměř -8 %. Kromě Číny se kontrastní trendy jasně obje-vují i v případě dalších eko-nomik – od růstu ve výši 13 % v Brazílii po pokles v hodnotě -9 % v Indii. Je tedy nezbytné,

aby výrobci využívali růstu ve výše jmenovaných oblastech a kompenzovali si tak ztráty z problematických regionů.

Pokračující poklesK 31. květnu 2013 pokles meziročně činil -7,6 % při 12,1 milionu vyrobených automobilů, což je podstatně méně než téměř 16 milionů automobilů vyrobených před krizí. Očekává se, že ke konci roku dosáhne pokles trhu hodnoty -6,6 % a odbyt poklesne na 11,7 milionu automobilů s tím, že tento trend by se mohl v roce 2014 zvrátit.

Trh v usA rosteK 31. květnu 2013 tento růst meziročně činil +9 %, při čemž bylo prodáno téměř 15,5 milionu vozidel. Po-prvé za posledních dvacet let zvýšili američtí výrobci automobilů své tržní podíly – za první pololetí roku 2013 o +0,2 procentního bodu na 46,3 %.

TrendyZvyšují se rozdíly v tren-dech převažujících v zemích BRIC: na jedné straně tr-vající vysoký růst v Číně a v Brazílii a na druhé straně úpadek v Rusku a v Indii.

Čína potvrdila svůj statut největšího trhu na světě s 16,4 miliony prodaných vozidel od června 2012 do května 2013, což odpovídá meziročnímu růstu o +11 %. Brazílie by si díky velice příznivému startu měla udržet pozitivní růst i na-dále. Brazilský trh by měl růst o +4 % a dosáhnout v roce 2013 prodejů ve výši 3 milionů automobilů. Nao-pak ruské a indické trhy již několik měsíců vykazují zřejmé znaky stagnace.

Automobilový průmysl: Globální růst zažívá Čína a USA, Evropa stagnujeCelosvětový prodej automobilů letos vzrostl zhruba o +3 %. Toto číslo však skrývá značně se lišící trendy.

OčEKáVá sE, že ke konci roku dosáhne pokles trhu hodnoty -6,6% a odbyt poklesne na 11,7 milionu automobilů s tím, že tento trend by se mohl v roce 2014 zvrátit.foto: shutterstock

novinKy

Vše co víme pomáhá růstu Vašehopodnikání

eulerhermes.cz

tip pro vás

Řízení rizik není o papírování. Na druhou stranu je třeba znát souvislosti a ne vše se dá udržet v hlavě.

Víte, co může zlikvidovat nebo ohrozit vaše fungo- vání? Víte, KDY a KDE mo-hou rizika vzniknout? KDO nebo CO je může způsobit? KDO tomu naopak může za-bránit? Dokážete jednoduše vytisknout sestavu, KDO je za která rizika odpovědný?

Včasné podchyceníRizika jsou všude kolem, jsou součástí každodenního fungování. Je úplně jed-no, zdali jde o rizika v pro-jektech, investicích, pro-vozu, financích, technolo-gii či v obchodě – vždy platí stará pravda, že je u toho člověk, jenže firmy málok-dy dokážou řídit rizika ve vztahu k lidem jako součást pracovních náplní a povin-ností, jako součást celého systému řízení. A právě to umí ti úspěšní.

ing. david melichar, ph.d.

Řízení rizik

ing. Soňa vocelková

risk Underwriter

Page 17: Investice & Risk Management

17 · září 2013komerční příloha společnosti mediaplanet

Mgr. Tomáš Drobíkobchodní řEditEl spolEčnosti arFin s.r.o.

„Z analýzy společnosti Czech Credit Bureau vyplývá, že meziroční nárůst firemních bankrotů mezi rokem 2011 a 2012 je 46%.“

Zatímco v době ekonomického růstu se dodávky zvyšují, klien-ti přibývají a rizikem může být provozní slepota typu „ten přece vždy včas platil“, v době recese se obchoduje méně, prodlužují se splatnosti a ros-te riziko platební neschop-nosti a insolvence. Z analýzy společnosti Czech Credit Bure-au vyplývá, že meziroční nárůst firemních bankrotů mezi ro-kem 2011 a 2012 je 46%. Netřeba asi uvádět další argumenty. Obchod bez rizika neexistuje. Podnikání bez obchodu ale také ne. Jak tedy riziko efektivně řídit, neházet obchodu klacky pod nohy nebo se slepě nevrhat do předem zbytečného boje?

Úspěch má tři nohyKlíč k úspěchu stojí na třech nohách. První je správné na-stavení vnitrofiremních mechanizmů tak, aby byl obchod motivován nejen vytvářet nové příležitosti, ale také pozorně sledovat situa-ci zákazníka. Zjištěné informa-ce následně včas předával dál k dalšímu vyhodnocení tomu,

kdo sleduje salda otevřených pohledávek a schvaluje ne-bo zamítá fakturaci. Druhou nohou řízení obchodního rizi-ka je přístup k dostatku infor-mací z oboru. Existují sdílené profesní black listy, platformy sdružující např. finanční ředitele nebo všudypřítomný internet s možností zadat jednoduchý dotaz. Třetí nohou úspěchu je pojištění pohledávek a využívání informací z ex-terních zdrojů. Obvykle není potřeba nikomu vysvětlovat, proč mít pojištěné auto nebo výrobní halu. Zdaleka tomu tak už není s nezbytností pojištění pohledávek z obchodního styku v hodnotě často o řád vyšší. Není-li pojištěno, je nezbytné mít alespoň dostatek infor-mací. Na trhu existuje řada poskytovatelů kreditních in-formací. Dodaný závěr však není víc než zjednodušujícím a hlavně nezávazným doporučením často posta-veným pouze na starých eko-nomických výsledcích dané společnosti. Často se setkávám s tím, že způsob práce řady

obchodních firem s kreditními informacemi je psychologicky snahou přenést zodpovědnost za obchodní rozhodnutí na třetí stranu. Přitom s dostatkem in-formací nevyhodnotí riziko nikdo lépe než firma sama.

Neblažená nevědomostCo vše si tedy o svém obchodním partnerovi zjistit dřív než s ním uzavřu obchodní spolupráci? Dříve jsem praco-val v Coface Czech Factoringu. Než se analytik začal zabývat finančními výkazy poten-ciálního klienta, udělali jsme si rychlý pohled na několik skutečností, jako např. jak je fir-ma dlouho na trhu, kde sídllí, zda vlastní nějaké nemovito-sti, zda někde někomu dluží a co o sobě dává vědět. Pokud se Vás pak někdo snaží přesvědčit, že vyrábí a obchoduje a přitom společnost sídlí v kancelářské budově v Praze a nedává o sobě nic vědět, je to jistě důvod minimálně k zevrubnějšímu hovoru a nebo k rychlému zamítnutí spolupráce.

RIsK maNagEmENTS každým firemním růstem provázeným hledáním nových obchodních příležitostí nebo

navyšováním dodávek stávajícím klientům se znovu otevírají otázky řízení rizika vyplývající z obchodní spolupráce a předcházení potenciálním problémům.

3TIP

PREVENCERIzIK

Page 18: Investice & Risk Management

18 · září 2013 komerční příloha společnosti mediaplanet

Abyste vyhráli konkurenční válku, měli byste mít dokonalý přehled o tom, koho máte na bitevním poli.

Přítomnost vašich lidí na pracovišti naprosto spolehlivě ohlídá

docházkový systém Safescan TA-965. Díky WiFi připojení

můžete sledovat docházku v reálném čase. Zaměstnanci se regis-

trují otiskem prstu, RFID kartou nebo čipem a také kombinací

obou způsobů. Systém má kapacitu 200 000 záznamů až od 3000

uživatelů, které se neztratí, ani když vypadne proud. Data se dají

ukládat do souborů v Excelu nebo CSV formátů a pomocí USB

nebo TCP/IP exportovat do PC.Docházkové systémy Safescan výrazně snižují náklady

na evidenci docházky... První bitvu máte vyhranou!

Chcete vědět, koho máte na bojišti? Zvolte adekvátní prostředky.

Inzerce-204 x 93_Layout 1 10.9.13 17:50 Page 1

Nebezpečí ale nečíhá jen venku. Pod dohledem je nutné mít i vlastní firmu a zaměstnance. Jen tak za-mezíte újmě na zisku a zvý-šíte pracovní morálku.

Docházkové systémy Pozdní příchody zaměst-nanců, předčasné odchody. Problém, který se nevyhne žádné firmě, má prozaické řešení. Moderní docházkové systémy, jejichž obliba na českém trhu roste.

„V poslední době je možné evidovat docházku zaměst-nanců i pomocí biome-trických údajů, díky čemuž se omezila možnost podvádění. Příchody ani odchody už neupravíte, snímač otisku prstu to nedovolí,“ vysvětluje popularitu docházkových systémů Jana Sekeráková, marketingová manažerka společnosti XERTEC a.s.

zneužití nehrozí Dříve na podobném princi-pu fungovaly tzv. píchačky, dnes plní roli hlídacích psů docházkové systémy. V nich se zaměstnanci registrují kartou, čipem, PIN kódem nebo biometricky. Všechny zaznamenané údaje můžete sledovat i on-line v počítači. „Většina zaměstnanců se k nim negativně nestaví. Je-diné, co některým dělá obavy je strach ze zneužití jejich biometrických údajů. Čtečky ale snímají jen určité bo-dy z plošky prstu a nejsou schopny zpětně vytvořit daný otisk. V tomto ohledu žádné nebezpečí nehrozí,“ zodpovídá frekventovaný do-taz Sekeráková a nastiňuje budoucnost docházkových systémů. „Poptávka roste a jejich vývoj také. Za deset let už budou určitě vypadat ji-nak a změní se i způsoby regi-strace. Je možné, že to, co teď vidíme ve filmech při vstu-pu zaměstnanců do budovy, budeme za pár let dělat také. Evidovat docházku ale bude zapotřebí vždy, tak proč s tím nezačít už nyní.“

OPOmÍJENé RIzIKO PODNIKÁNÍ? VLasTNÍ zamĚsTNaNcIKaždé podnikání s sebou nese rizika. Ta je důležité předem odhadnout, případně vyčíslit.

novinKy

věděli jste, že...?

Většina pojištění firem není povinná, může ale rozhodnout o jejich další existenci –např. pojištění odpovědnosti za škodu způsobenou v rámci podnikatelské činnosti.

Nepodceňujte pojištění fir- my před neočekávanou finanční ztrátou.

Právní auditV době častých noveli-zací zákonů, rozhodnutí nejvyššího soudu, naříze- ní EU atd. je třeba ochrá-nit se i před jejich případ-ným přehlédnutím a pře-kročením. Pravidelný práv- ní audit vaši firmu ochrání před sankcemi a zajistí za-chování právní vymaha-telnosti Vašich oprávně-ných nároků. Slouží např. i k ověření platnosti již uzavřených smluv a ujed-nání, prověření dosavadní činnosti firmy po změně vlastnické struktury, re-strukturalizaci či změně managementu.

anna burdová

[email protected]

JAK sNížIT PRáVNí RIzIKA?

Page 19: Investice & Risk Management

19 · září 2013komerční příloha společnosti mediaplanet

TeamPrevent – PREPO, s.r.o. Člen skupiny B.A.D./TeamPrevent. Evropský lídr v poskytování služeb:

• Bezpečnost a ochrana zdraví při práci • Požární ochrana • Pracovně lékařské služby • Ergonomie a fyziologie práce • Programy na podporu zdraví • Servis a revize technických zařízení

Pečujeme o 4.000.000 zaměstnanců u více než 250.000 korporátních klientů ve 250 lokalitách v Evropě.

Úspěch závisí na lidech.

TeamPrevent – PREPO, s.r.o. | Na Pankráci 1638/43, 140 00 Praha 4 – Nusle, Tel.: +420 226 224 101, Fax: +420 226 224 109www.teamprevent.cz

CSR není vhodné chápat pou- ze jako nahodilé „dobré skut-ky“, nýbrž lépe jako systema-tické uplatňování sociálních a ekologických hledisek do každodenních činností orga- nizace, přičemž zaměření (komerčních) organizací na generování zisku zůstává za-chováno. Uvedený výčet představuje hlavní zásady pro systematické uplatňování CSR:

■ Podpora vedení Reálná podpora vrcholového vedení je pro uplatňování CSR nezbytná.

■ Identifikace právních požadavků Společnosti uplatňujících CSR znají a plní (i nadstandardně) právní požadavky.

■ Politika a cíle CsR Je vhodné, když vedení dekla-ruje svoje základní principy CSR v politice CSR, která je pak naplňována stanovenými cíli CSR.

■ zainteresované strany Odpovědné organizace respektují zájmy zaintereso-vaných stran.

■ Dodavatelé Dodavatele je třeba vybírat (a vychovávat) tak, aby se oni sa-mi chovali odpovědně.

■ Etika Je potřebné stanovit etické principy chování (např. formou kodexů).

■ zdravá ekonomika; Or-ganizace musí plánovat pozi-tivní ekonomické výsledky.

■ Ochrana životního prostředí Organizace minimalizuje ne-gativní dopadů na životní prostředí.

■ sociální oblast Je třeba respektovat lidská práva při zaměstnávání pracovníků, uplatňovat rovné pracovní příležitosti, podpo-rovat komunity a chovat se korektně k zákazníkům.

■ zlepšování CsR Je vhodné vyhodnocovat stav systému CSR a dle výsledků přijímat opatření pro zlepšení.

Tento rámcový výčet zásad napomáhá systematickému uplatňování CSR, které se tak stává součástí každodenních aktivit a přináší benefity zain-teresovaným stranám. Organi-zace, které mají systém CSR za-veden mohou přistoupit k jeho certifikaci. Důležité je zmínit, že pro certifikaci CSR v České repu-blice byla vytvořena Radou kva-lity norma (vychází v listopadu).

Aby společenská odpovědnost CSR fungovala…

BEzPEčNOsT a OcHRaNa zDRaVÍ V zamĚsTNÁNÍ

Řízení firmy není snadná věc, kromě starostí s fungováním podniku se ale zaměstnavatel musí postarat také o vlastní zaměstnance.

Tato povinnost je zakot-vena v zákoníku práce, zá- konu o bezpečnosti a ochra- ně zdraví pří práci, ale i celé řadě provádějících předpi-sů.

legislativa“Právo na bezpečnost a ochranu zdraví při práci je jedním z lidských práv,” říká Ing. Zuzana Lacková, jednatelka nezávislé sku-piny Team Prevent Group. Legislativa a související předpisy se ovšem často mění a držet krok tak pro zaměstnavatele může být pořádný oříšek. Zuzana Lacková proto radí, spo-

lehnout se v tomto směru na odborníky. “Důležité je najít poskytovatele služeb, který dokáže jejich rozsah uzpůsobit potřebám kon-krétní firmy,“ vysvětluje.

Moderní formy školeníNekonečně dlouhá a nudná školení navíc nejsou jedi-nou možností, jak osvětu o ochraně zdraví šířit me-zi zaměstnanci. Existují i modernější způsoby. „V oblasti školení z pohle-du optimalizace nákladů i možností dnes nemůžeme opomenout např. tzv. e-lear-ningové formy školení,“ říká Lacková. Zaměstnavatelé

berou hlavně v posledních letech své povinnosti vážně a zaměřují se na opatření i nad rámec stanovený le-gislativou. “V této souvis- losti je určitě důležité zmínit i zvýšený zájem zaměstnavatelů o osvětu v oblasti zdravého životního stylu a zajištění nadstan-dardní zdravotní péče o zaměstnance formou benefitů, hloubkových pre-ventivních prohlídek či možnosti konzultovat svůj zdravotní stav nepřetržite 24/7,” dodává Lacková.

Jan barák

[email protected]

■ autorem článku je Ing. Petr Koten, výkonný ředitel ČSJ

Page 20: Investice & Risk Management

ForexPoznejte nadprůměrnou likviditu a spolehlivost při obchodování více než 160 měnových párů.

FX OpceSaxo Bank nabízí dva typy Forex Opcí, Forex Vanilla Options a Forex Binary touch options.

Kontrakty CFDNaše nabídka CFD kontraktů zahrnuje 8000 akcí, 22 indexových CFD, 20 ko-modit a forexové CFD. A to vše v pro-středí rozsáhlé likvidity.

AkcieDíky Saxo Bank můžete snadno a po-hodlně obchodovat on-line s více než 14 500 akciemi, na více než 29 hlavních světových burzách.

FuturesOn-line obchodování s futures se Saxo Bank vám otevírá hlavní světové trhy od Chicaga po Singapur za nízké poplat-ky. Můžete přitom obchodovat se 175 základními kontrakty.

Opční kontraktyBurzovně obchodované opční kontrakty můžete využívat u 90 kontraktů na ak-ciové indexy, komodity, úrokové sazby a forex, a to na 12 burzách.

ETF & ETCDíky více než 1500 obchodovaným fon-dům (ETF) a komoditám (ETC) máte efektivní a nízkonákladový nástroj pro vytvoření portfolia.

DluhopisyNabízíme off -line obchodování se širo-kou škálou státních, vládních a korpo-rátních dluhopisů. Ty pak mohou být použity jako kolaterál pro obchodování na marži.

OBCHODUJTE na světových burzách se SAXO BANK

www.saxobank.cz | [email protected] Z České republiky můžete volat bezplatně z pevné linky s použitím telefonního čísla 800 142 144.

Otevřete si účet a obchodujte přímo ze svého počítače, tabletu anebo mobilu. Vyzkoušejte si 100 000 USD na 20 dní jako demo účet bez závazků.