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Goldman Sachs Funds SICAV Halbjahresbericht Ungeprüfter Halbjahresabschluss Ein Organismus für gemeinsame Anlagen gemäß luxemburgischem Recht (SICAV) 0518 R.C.S. B41 751
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Goldman Sachs Funds SICAV - Fondsvermittlung24.de · GOLDMAN SACHS FUNDSOAUSGEWÄHLTES PORTFOLIO Goldman Sachs Funds–Global Corporate Portfolio (Hedged) 503 GOLDMAN SACHS FUNDSOFLEXIBLE

Oct 16, 2020

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  • Goldman Sachs FundsSICAVHalbjahresbericht

    Ungeprüfter Halbjahresabschluss

    Ein Organismus für gemeinsame Anlagen gemäß luxemburgischem Recht (SICAV)

    0518

    R.C.S. B41 751

  • Mitglieder des Verwaltungsrats und sonstige Informationen 1

    Bericht des Anlageberaters 2

    Aufstellung der Vermögenswerte und Verbindlichkeiten 7

    Erfolgsrechnung 14

    Entwicklung des Eigenkapitals 21

    Statistische Informationen 29

    Anmerkungen zum Halbjahresabschluss 48

    Zusammensetzung des Wertpapierbestandes 110

    GOLDMAN SACHS FUNDS—AKTIENPORTFOLIOS

    Goldman Sachs Funds—Länderspezifische Aktienportfolios

    Goldman Sachs Funds–Asia Equity Portfolio 110

    Goldman Sachs Funds–BRICs Equity Portfolio 112

    Goldman Sachs Funds–China Opportunity Equity Portfolio 114

    Goldman Sachs Funds–Emerging Markets Equity Portfolio 116

    Goldman Sachs Funds–Global Equity Partners ESG Portfolio 119

    Goldman Sachs Funds–Global Equity Partners Portfolio 120

    Goldman Sachs Funds–Global Infrastructure Equity Portfolio 122

    Goldman Sachs Funds–Global Millennials Equity Portfolio 124

    Goldman Sachs Funds–Global Real Estate Equity Portfolio 126

    Goldman Sachs Funds–Multi-Manager Dynamic World Equity Portfolio 128

    Goldman Sachs Funds–GQG Partners Global Equity Portfolio 131

    Goldman Sachs Funds–India Equity Portfolio 132

    Goldman Sachs Funds–Japan Equity Partners Portfolio 134

    Goldman Sachs Funds–Japan Equity Portfolio 136

    Goldman Sachs Funds–N-11® Equity Portfolio 138

    Goldman Sachs Funds–Strategic Global Equity Portfolio 140

    Goldman Sachs Funds–US Equity Portfolio 142

    Goldman Sachs Funds–US Focused Growth Equity Portfolio 144

    Goldman Sachs Funds—Globale und länderspezifische CORE®-Aktienportfolios

    Goldman Sachs Funds–Emerging Markets CORE® Equity Portfolio 145

    Goldman Sachs Funds–Europe CORE® Equity Portfolio 150

    Goldman Sachs Funds–Global CORE® Equity Portfolio 154

    Goldman Sachs Funds–Global Small Cap CORE® Equity Portfolio 159

    Goldman Sachs Funds–US CORE® Equity Portfolio 166

    Goldman Sachs Funds–US Small Cap CORE® Equity Portfolio 169

    Goldman Sachs Funds—Globale und länderspezifische GIVI-Aktienportfolios

    Goldman Sachs Funds–GIVI Global Equity – Growth Markets Tilt Portfolio 173

    Goldman Sachs Funds—Branchenspezifisches Aktienportfolio

    Goldman Sachs Funds–North America Energy & Energy Infrastructure Equity Portfolio 192

    GOLDMAN SACHS FUNDS—RENTENPORTFOLIOS

    Goldman Sachs Funds–Emerging Markets Absolute Return Bond Portfolio 193

    Goldman Sachs Funds–Emerging Markets Corporate Bond Portfolio 200

    Goldman Sachs Funds–Emerging Markets Debt Blend Portfolio 211

    Goldman Sachs Funds–Emerging Markets Debt Local Portfolio 230

    Goldman Sachs Funds–Emerging Markets Debt Portfolio 243

    Goldman Sachs Funds–Euro Short Duration Bond Plus Portfolio 262

    Goldman Sachs Funds–Europe High Yield Bond Portfolio 270

    Goldman Sachs Funds–Global Credit Portfolio (Hedged) 277

    Seite

    Goldman Sachs Funds

    Inhaltsverzeichnis

  • GOLDMAN SACHS FUNDS—RENTENPORTFOLIOS – (Fortsetzung)

    Goldman Sachs Funds–Global Fixed Income Portfolio 290

    Goldman Sachs Funds–Global Fixed Income Portfolio (Hedged) 304

    Goldman Sachs Funds–Global High Yield Portfolio 318

    Goldman Sachs Funds–Global Sovereign Bond Portfolio 329

    Goldman Sachs Funds–Short Duration Opportunistic Corporate Bond Portfolio 339

    Goldman Sachs Funds–Sterling Credit Portfolio 344

    Goldman Sachs Funds–Sterling Short Duration Bond Portfolio 352

    Goldman Sachs Funds–US Dollar Short Duration Bond Portfolio 355

    Goldman Sachs Funds–US Fixed Income Portfolio 363

    Goldman Sachs Funds–US Mortgage Backed Securities Portfolio 374

    GOLDMAN SACHS FUNDS—SPEZIALISIERTE PORTFOLIOS

    Goldman Sachs Funds–CoCos & Capital Securities Portfolio 390

    Goldman Sachs Funds–Global Absolute Return Portfolio 395

    Goldman Sachs Funds–Global Currency Plus Portfolio 406

    Goldman Sachs Funds–Global Fixed Income Plus Portfolio (Hedged) 411

    Goldman Sachs Funds–Global Strategic Income Bond Portfolio 431

    Goldman Sachs Funds–Global Strategic Macro Bond Portfolio 454

    Goldman Sachs Funds–Sterling Broad Fixed Income Plus Portfolio 465

    Goldman Sachs Funds–Strategic Absolute Return Bond I Portfolio 469

    Goldman Sachs Funds–Strategic Absolute Return Bond II Portfolio 488

    GOLDMAN SACHS FUNDS—AUSGEWÄHLTES PORTFOLIO

    Goldman Sachs Funds–Global Corporate Portfolio (Hedged) 503

    GOLDMAN SACHS FUNDS—FLEXIBLE PORTFOLIOS

    Goldman Sachs Funds–Global Income Builder Portfolio 516

    Goldman Sachs Funds–Emerging Markets Multi-Asset Portfolio 524

    Goldman Sachs Funds–US Real Estate Balanced Portfolio 535

    Goldman Sachs Funds–Wealthbuilder Multi-Asset Balanced Portfolio 541

    Goldman Sachs Funds–Wealthbuilder Multi-Asset Conservative Portfolio 545

    Goldman Sachs Funds–Wealthbuilder Multi-Asset Growth Portfolio 549

    GOLDMAN SACHS FUNDS—ALTERNATIVE PORTFOLIOS

    Goldman Sachs Funds–Absolute Return Tracker Portfolio 553

    Goldman Sachs Funds–Alternative Trend Portfolio 558

    ANHÄNGE

    Anhang I–Beratungsgebührensätze, Aufwandsgrenzen und Gesamtkostensätze 562

    Anhang II–Auflegung, Schließung und Zusammenlegung von Portfolios und Anteilklassen 582

    Anhang III–Anteilinhaber-Konzentrationen 585

    Anhang IV–Angaben gemäß der Verordnung über die Meldung und

    Transparenz von Wertpapierfinanzierungsgeschäften („SFTR“) 591

    Zusätzliche Informationen 611

    Seite

    Goldman Sachs FundsInhaltsverzeichnis

  • 1

    Goldman Sachs FundsMitglieder des Verwaltungsrats und sonstige Informationen

    ______________________________________________________________________________________________________________________1 Unabhängiges Mitglied des Verwaltungsrats.2 Bei Goldman Sachs Group, Inc. bzw. bei einer ihrer direkten oder indirekten Tochtergesellschaften beschäftigtes Verwaltungsratsmitglied des Fonds.3 Theodore Sotir schied mit Wirkung vom 31. Dezember 2017 aus dem Verwaltungsrat aus.4 Glenn Thorpe wurde mit Wirkung vom 6. März 2018 in den Verwaltungsrat berufen.5 Mit Goldman Sachs Funds verbundenes Unternehmen. 6 Siehe Anmerkung 7 bezüglich nicht verbundenen Unteranlageberatern.

    GOLDMAN SACHS FUNDS SICAVSociété d’Investissement à Capital VariableEin Organismus für die gemeinsame Anlage, dergemäß den Gesetzen des Großherzogtums Luxemburggegründet wurde

    Mitglieder des VerwaltungsratsGrainne Alexander (Irland)1

    Frank Ennis (Irland)1

    Karl Wianecki (UK/USA)2

    Theodore Sotir (UK/USA)2,3

    Katherine Uniacke (USA)2

    Glenn Thorpe (UK/AUS)2,4

    VerwaltungsgesellschaftGoldman Sachs Asset ManagementGlobal Services Limited5

    Peterborough Court133 Fleet StreetLondon, EC4A 2BBVereinigtes Königreich

    AbschlussprüferPricewaterhouseCoopers, Société coopérative2, rue Gerhard MercatorB.P. 1443L-2182 LuxemburgGroßherzogtum Luxemburg

    Verwahrstelle, Domizilstelle, Verwalter,Quotierungs- und Luxemburger ZahlstelleState Street Bank Luxembourg S.C.A.49, avenue J.F. KennedyL-1855 LuxemburgGroßherzogtum Luxemburg

    VertriebsstelleGoldman Sachs International5

    Peterborough Court133 Fleet StreetLondon, EC4A 2BBVereinigtes Königreich

    AnlageberaterGoldman Sachs Asset Management International5

    Peterborough Court133 Fleet StreetLondon, EC4A 2BBVereinigtes Königreich

    Unteranlageberater6

    Goldman Sachs Asset Management, L.P.5

    200 West Street10282 New York USA

    Goldman Sachs Asset Management (Hong Kong) Ltd.5

    68th Floor Cheung Kong Center2 Queen’s Road CentralHongkong

    Goldman Sachs Asset Management (Singapore)Pte. Ltd.5

    1 Raffles Link#07-01 South LobbySingapur 039393

    Goldman Sachs Asset Management Australia Pty Ltd.5

    Level 17, 101 Collins StreetMelbourne VIC 3000, Australien

    Goldman Sachs Asset Management Co., Ltd.5

    Roppongi Hills Mori Tower10-1 Roppongi 6-chomeMinato-Ku, Tokio 106 6144, Japan

    Goldman Sachs Hedge Fund Strategies, L.L.C.5

    1 New York Plaza10004 New York USA

    Goldman Sachs International5

    Peterborough Court133 Fleet StreetLondon, EC4A 2BBVereinigtes Königreich

    GS Investment Strategies, L.L.C.5

    200 West Street10282 New York USA

    Rechtsberater Arendt & Medernach S.A.41A, avenue J.F. KennedyL-2082 LuxemburgGroßherzogtum Luxemburg

    Eingetragener Geschäftssitzc/o State Street Bank Luxembourg S.C.A.49, avenue J.F. KennedyL-1855 LuxemburgR.C.S. Luxemburg B 32 771Großherzogtum Luxemburg

    Registrier- und TransferstelleRBC Investor Services Bank S.A.14, Porte de FranceL-4360 Esch-sur AlzetteGroßherzogtum Luxemburg

    Zahlstellen:

    Österreichische Zahl- und InformationsstelleRaiffeisen Bank International AGAm Stadtpark 91030 Wien, Österreich

    Belgische Zahl- und InformationsstelleRBC Investor Services Belgium S.A.Place Rogier II1210 Brüssel, Belgien

    Zyprische ZahlstelleEurobank EFG Cyprus Ltd.Banking Institution41, Arch. MakariosAve, 1065 Nicosia, Zypern

    Vertreter in DänemarkStockRate Asset Management A/S18D, sdr. Jernbanevej3400 Hillerod, Dänemark

    Französische Zahl- und InformationsstelleRBC Investor Services Bank France S.A.105, rue Réaumur75002 Paris, Frankreich

    Deutsche Zahl- und InformationsstelleState Street Bank GmbHBrienner Straße 5980333 München, Deutschland

    Griechische Zahlstelle Piraeus Asset ManagementMutual Funds Management S.A.87 Syngrou AveGR-11745 Athen, Griechenland

    Citibank International Plc.3, Achaias Street, Nea KifissiaGR-14564 Athen, Griechenland

    Eurobank EFG Ergasias S.A.Stadiou 10, 3rd Floor,GR-10564 Athen, Griechenland

    Italienische ZahlstellenSociété Générale Securities Services S.p.A. Maciachini Center MAC 2Via Benigno Crespi 19/A20159 Mailand, Italien

    AllFunds Bank S.A. Zweigstelle MailandVia Santa Margherita 720121 Mailand, Italien

    RBC Dexia Investor Services Bank S.A. Zweigstelle MailandCia Vittor Pisani 2620154 Mailand, Italien

    State Street Bank S.p.A.Via Ferrante Aporti 1020125 Mailand, Italien

    BNP Paribas Securities Services –Succursale di MilanoVia Ansperto 520121 Mailand, Italien

    Banca Sella Holdings S.p.A.Piazza Gaudenzio Sella 1I-13900 Biella, Italien

    Banca Monte Dei PaschiVia Sassetti 450123 Florenz, Italien

    Liechtensteiner ZahlstelleLGT Bank AGHerrengasse 12FL-9490 Vaduz

    Polnische ZahlstelleBank Polska Kasa Opieki Spolka AkcyjnaGrzybowska 53/5700-950 Warschau, Polen

    Untertransferstelle in PolenPekao Financial Services Sp. z o.o.Postepu Street no 21 02-676 Warschau, Polen

    Spanische ZahlstelleBankinter S.A.Paseo de la Castellana, 2928046 Madrid, Spanien

    Schweizer ZahlstelleGoldman Sachs Bank AG5

    Münsterhof 48001 Zürich, Schweiz

    Vertreter in der SchweizFirst Independent Fund Services AG Klausstrasse 338008 Zürich, Schweiz

    Der Verkaufsprospekt des Fonds mit den

    Nachträgen, die Dokumente mit wesentlichen

    Anlegerinformationen, die Satzung, der

    Jahresbericht, der Halbjahresbericht und eine Liste

    sämtlicher Transaktionen, die vom Anlageberater in

    diesem Jahr durchgeführt wurden, können bei den

    örtlichen Zahl- und Informationsstellen sowie beim

    Schweizer Vertreter kostenlos angefordert werden.

  • Goldman Sachs FundsBericht des Anlageberaters

    für den Berichtszeitraum zum 31. Mai 2018

    2

    Sehr geehrte Anteilinhaber,

    anbei finden Sie den Bericht für den sechsmonatigen Berichtszeitraum zum 31. Mai 2018.

    A. Marktüberblick1

    Die Weltwirtschaft wuchs in den sechs Monaten zum 31. Mai 2018 weiter. Ein Blick zurück zeigt, dass dasBruttoinlandsprodukt („BIP“) nach Angaben des US-Handelsministeriums (U.S. Department of Commerce) imvierten Quartal 2017 um 2,9 % gewachsen war. Die zweite Schätzung für das BIP-Wachstum in den USA imersten Quartal 2018 lag bei 2,2 %. In seinem Weltwirtschaftsausblick von April 2018 erklärte der InternationaleWährungsfonds („IWF“), dass „das weltweite Wachstum im Jahr 2017 auf 3,8 % angestiegen ist, wobei einedeutliche Erholung des globalen Handels zu verzeichnen war. Dies war auf den Anstieg der Investitionen inden Industrieländern, ein anhaltend starkes Wachstum in den asiatischen Schwellenländern, einen deutlichenAufschwung in den europäischen Schwellenländern sowie Anzeichen für eine Erholung bei mehrerenRohstoffexporteuren zurückzuführen. Das globale Wachstum wird in diesem und im nächsten Jahrvoraussichtlich 3,9 % erreichen, unterstützt durch eine starke Dynamik, eine günstige Marktstimmung, eineentgegenkommende Geldpolitik und die Auswirkungen der expansiven Finanzpolitik in den USA auf das In- undAusland.“ Für die Eurozone erwartet der IWF ein Wachstum von 2,4 % in diesem Jahr, nachdem im Vorjahrein Zuwachs von 2,3 % erzielt wurde. Für die japanische Wirtschaft wird für 2018 eine Wachstumsrate von1,2 % vorhergesagt, im Vergleich zu 1,7 % im Jahr 2017. Nach Angaben des IWF wird das Wachstum in denSchwellenländern mit 4,9 % im laufenden Jahr im Vergleich zum Vorjahreswert (4,8 %) zulegen.

    Die weltweiten Aktienmärkte erzielten während des Berichtszeitraums gemischte Ergebnisse. Der US-Marktverbuchte in den ersten beiden Monaten des Berichtszeitraums positive Renditen. Die Verbesserung desglobalen Wachstums, allgemein solide Unternehmensgewinne und die Verabschiedung einesSteuerreformgesetzes gegen Ende des Jahres 2017 gaben dem Markt Auftrieb. Ein Teil dieser Gewinne wurdeanschließend im Februar und März 2018 zunichte gemacht. Dies war teilweise auf Befürchtungenzurückzuführen, dass die US-Notenbank (die „Fed“) die Zinssätze aggressiver anheben könnte. Darüberhinaus bestanden Bedenken in Bezug auf einen möglichen globalen Handelskrieg. Die US-Aktien stiegenjedoch anschließend in den letzten beiden Monaten des Berichtszeitraums an. In den sechs Monaten zum31. Mai 2018 legte der S&P 500 Index (brutto) um 3,16 % zu. Die internationalen Aktien lieferten schwächereErgebnisse. Dies war verschiedenen Faktoren geschuldet, wie unter anderem Anzeichen für eine Abkühlungdes Wachstums, Bedenken um einen Handelskrieg und politische Probleme in Italien. Im Berichtszeitraumerzielten die Aktien der weltweiten Industrieländer, wie der MSCI EAFE Index (netto) zeigt, ein Ergebnis von0,03 %. Die Aktien der Schwellenländer erzielten ebenfalls bescheidene Ergebnisse, und der MSCI EmergingMarkets Index (netto) verbuchte im Berichtszeitraum eine Rendite von 0,89 %.*

    Der weltweite Rentenmarkt hat im sechsmonatigen Berichtszeitraum zum 31. Mai 2018 schwache Ergebnisseerzielt. Die Verzinsungen der kurz- und langfristigen US-Schatztitel stiegen im Berichtszeitraum. Wie weithinerwartet worden war, hob die Fed die Zinssätze im Berichtszeitraum zweimal an. Die Europäische Zentralbankund die Bank of Japan behielten ihre entgegenkommende Geldpolitik hingegen weitgehend bei. Nachdem sieim November 2017 die Zinsen angehoben hatte, hielt sich die Bank of England über den Berichtszeitraumhinweg dann zurück. Im sechsmonatigen Berichtszeitraum zum 31. März 2018 verzeichneten der BloombergBarclays U.S. Aggregate Bond Index und der Bloomberg Barclays Global Aggregate Bond Index (in USDabgesichert) (1,04) % bzw. (0,67) %. Riskantere Rententitel verbuchten im Berichtszeitraum ebenfallsschwache Ergebnisse. Am US-Markt notierten hochrentierliche Anleihen, gemessen am Bloomberg BarclaysU.S. Corporate High Yield ― 2 % Issuer Cap Index, mit 0,06 % im Plus, während die Schwellenmarktschuldtitel,gemessen am JPMorgan EMBI Global Index, im sechsmonatigen Berichtszeitraum zum 31. Mai 2018 eineRendite von (3,66) % verbuchten.*

    Vergangene Performance ist keine Garantie für zukünftige Ergebnisse, die unterschiedlich ausfallen können.

  • Goldman Sachs FundsBericht des Anlageberaters

    für den Berichtszeitraum zum 31. Mai 2018 (Fortsetzung)

    3

    B. Zusammenfassung der Ergebnisse (zum 31. Mai 2018)2Durchschnittliche annualisierte Nettorendite

    SeitAuflegungs- 6 Monate 1 Jahr 3 Jahre 5 Jahre Auflegung

    Währung datum (%) (%) (%) (%) (%)

    Goldman Sachs Funds—Aktienportfolios

    Goldman Sachs Funds—Länderspezifische Aktienportfolios

    Asia Equity Portfolio (Anteilklasse in Basiswährung) USD 31. Mai 94 2,25 23,75 9,50 9,33 5,15MSCI AC Asia Free ex-Japan Index (Net Total Return) USD 31. Mai 94 2,74 17,27 7,42 7,96 4,51

    BRICs Equity Portfolio (Anteilklasse in Basiswährung) USD 17. Jan. 06 1,15 23,46 8,48 7,39 5,63MSCI BRICs Index (Net Total Return, Unhedged) USD 17. Jan. 06 2,75 22,04 7,20 6,23 7,18

    China Opportunity Equity Portfolio (Anteilklasse in Basiswährung)3 USD 26. Aug. 09 7,55 28,49 5,17 11,27 7,55MSCI China Index (Net Total Return, Unhedged) USD 26. Aug. 09 7,57 30,93 4,58 10,59 7,21

    Emerging Markets Equity Portfolio (Anteilklasse in Basiswährung) USD 15. Dez. 97 (2,16) 15,43 7,92 7,20 7,37MSCI Emerging Markets Index USD 15. Dez. 97 0,89 14,03 6,16 4,52 7,94

    Global Equity Partners ESG Portfolio (Anteilklasse in Basiswährung)4 USD 16. Sep. 08 2,07 9,60 3,44 5,53 4,80MSCI World Index (Net Total Return, Unhedged) USD 16. Sep. 08 1,84 11,57 7,09 8,62 7,21

    Global Equity Partners Portfolio (Anteilklasse in Basiswährung)3 USD 23. Feb. 06 0,94 9,35 3,75 7,14 4,52MSCI World Index (Net Total Return) USD 23. Feb. 06 1,84 11,57 7,64 9,40 6,05

    Global Infrastructure Equity Portfolio (Anteilklasse in Basiswährung) USD 2. Dez. 16 (5,83) (2,15) — — 6,70DJ Brookfield Global Infrastructure Index (NTR, USD Unhedged) USD 2. Dez. 16 (5,00) (0,75) — — 9,61

    Global Millennials Equity Portfolio (Anteilklasse in Basiswährung)3 USD 19. Sep. 12 6,43 11,85 5,83 7,79 8,65MSCI All Country World Index (Net Total Return, Unhedged) USD 19. Sep. 12 4,84 16,12 9,12 9,85 10,46

    Global Real Estate Equity Portfolio (Anteilklasse in Basiswährung) USD 2. Dez. 16 1,66 3,51 — — 5,19FTSE EPRA-NAREIT Developed Index Net—USD USD 2. Dez. 16 0,32 5,12 — — 8,73

    Multi-Manager Dynamic World Equity Portfolio (Anteilklasse in Basiswährung) USD 15. März 06 1,00 10,76 6,98 8,65 7,52MSCI World Index (Net Total Return) USD 15. März 06 1,84 11,57 7,64 9,40 5,95

    GQG Partners Global Equity Portfolio (Anteilklasse in Basiswährung)3,5 USD 21. Nov. 17 4,29 — — — 4,29MSCI All Country World Index (Net Total Return, Unhedged, Daily) USD 21. Nov. 17 1,72 — — — 1,72

    India Equity Portfolio (Anteilklasse in Basiswährung) USD 26. März 08 (3,91) 7,45 8,39 14,61 7,87MSCI India IMI (Net Return, Unhedged) USD 26. März 08 (3,24) 7,06 7,01 9,20 3,08

    Japan Equity Partners Portfolio (Anteilklasse in Basiswährung)3 JPY 27. Mai 15 2,62 22,26 8,51 — 8,57Topix Index (Net Total Return, Unhedged) JPY 27. Mai 15 (1,57) 13,41 3,28 — 3,52

    Japan Equity Portfolio (Anteilklasse in Basiswährung) JPY 30. Apr. 96 (0,37) 15,49 2,67 10,26 2,21Topix Index (Net Total Return, Unhedged) JPY 30. Apr. 96 (1,57) 13,41 3,33 11,05 1,33

    N-11® Equity Portfolio (Anteilklasse in Basiswährung)6 USD 26. Jan. 11 (7,78) (3,10) (3,65) (4,00) (1,74)MSCI Emerging Markets Index (Net Div, Unhedged) USD 26. Jan. 11 0,89 14,03 6,16 4,52 2,16

    Strategic Global Equity Portfolio (Anteilklasse in Basiswährung) USD 4. Dez. 92 1,77 10,58 3,87 6,41 5,63MSCI World Index (Net Total Return) USD 4. Dez. 92 1,84 11,57 7,64 9,40 7,54

    US Equity Portfolio (Anteilklasse in Basiswährung)6 USD 3. Feb. 06 3,23 10,40 4,96 8,45 6,75S&P 500 Index (Net Return) USD 3. Feb. 06 2,86 13,71 10,27 12,27 7,90

    US Focused Growth Equity Portfolio (Anteilklasse in Basiswährung) USD 15. Nov. 99 11,96 20,49 9,72 11,60 3,60Russell 1000 Growth Index (Net) USD 15. Nov. 99 6,85 20,54 13,41 15,16 4,63

    Goldman Sachs Funds—Globale und länderspezifische CORE®-Aktienportfolios

    Emerging Markets CORE® Equity Portfolio (Anteilklasse in Basiswährung)7 USD 10. Aug. 09 1,49 16,44 7,28 5,70 6,70MSCI Emerging Markets Index USD 10. Aug. 09 0,89 14,03 6,16 4,52 5,54

    Europe CORE® Equity Portfolio (Anteilklasse in Basiswährung)6 EUR 1. Okt. 99 2,35 4,04 5,16 11,01 4,59MSCI Europe Index (Net Total Return, Unhedged) EUR 1. Okt. 99 1,01 0,99 1,23 7,53 3,76

    Global CORE® Equity Portfolio (Anteilklasse in Basiswährung)7 USD 21. Nov. 05 4,38 16,21 10,69 12,58 6,82MSCI World Index (Net Total Return) USD 21. Nov. 05 1,84 11,57 7,64 9,40 6,47

    Global Small Cap CORE® Equity Portfolio (Anteilklasse in Basiswährung)8 USD 3. Aug. 06 5,93 19,03 9,72 11,54 7,32S&P Developed Small Cap Index (Net) USD 3. Aug. 06 4,10 16,31 9,29 10,84 7,51

    US CORE® Equity Portfolio (Anteilklasse in Basiswährung)7 USD 21. Nov. 05 4,21 16,45 10,56 12,46 6,87S&P 500 Index (Net Return) USD 21. Nov. 05 2,86 13,71 10,27 12,27 7,90

    US Small Cap CORE® Equity Portfolio (Anteilklasse in Basiswährung)7 USD 5. Dez. 05 9,43 23,79 11,12 11,89 7,51Russell 2000 Index (Net Total Return) USD 5. Dez. 05 6,27 20,31 10,52 11,74 8,22

    Vergangene Performance ist keine Garantie für zukünftige Ergebnisse, die unterschiedlich ausfallen können.

  • Goldman Sachs FundsBericht des Anlageberaters

    für den Berichtszeitraum zum 31. Mai 2018 (Fortsetzung)

    4

    Durchschnittliche annualisierte Nettorendite

    SeitAuflegungs- 6 Monate 1 Jahr 3 Jahre 5 Jahre Auflegung

    Währung datum (%) (%) (%) (%) (%)

    Goldman Sachs Funds—Globale und länderspezifische GIVI-Aktienportfolios

    GIVI Global Equity - Growth Markets Tilt Portfolio (Anteilklasse in Basiswährung)7 USD 29. Juni 12 0,83 9,81 6,42 7,71 9,39S&P GIVI Global Growth Markets Tilt Index (Net Total Return, Unhedged) USD 29. Juni 12 1,03 10,25 6,84 8,40 10,23

    Goldman Sachs Funds—Branchenspezifische Aktienportfolios

    North America Energy & Energy Infrastructure Equity Portfolio (Anteilklasse in Basiswährung) USD 14. Apr. 14 11,49 13,13 (8,65) — (7,59)

    Goldman Sachs Funds—Rentenportfolios

    Emerging Markets Absolute Return Bond Portfolio (Anteilklasse in Basiswährung)5 USD 21. Nov. 17 (1,37) — — — (1,37)3 Months USD LIBOR Index USD 21. Nov. 17 1,02 — — — 1,02

    Emerging Markets Corporate Bond Portfolio (Anteilklasse in Basiswährung) USD 17. Mai 11 (2,34) (0,13) 3,57 3,51 4,91JPM CEMBI Broad Diversified Index USD 17. Mai 11 (2,15) 0,48 3,77 4,01 4,74

    Emerging Markets Debt Blend Portfolio (Anteilklasse in Basiswährung) USD 8. Mai 13 (3,20) 0,17 2,59 0,21 (0,92)50% JP Morgan GBI-EM Global Diversified Index, 25% JPM EMBI Global Diversified Index, 25% CEMBI Broad Diversified Index USD 8. Mai 13 (2,20) 0,56 3,42 1,30 0,25

    Emerging Markets Debt Local Portfolio (Anteilklasse in Basiswährung)9 USD 29. Juni 07 (3,70) (0,40) 0,76 (3,62) 1,06JP Morgan GBI -EM- Global Diversified Index USD 29. Juni 07 (1,74) 1,01 2,53 (1,66) —

    Emerging Markets Debt Portfolio (Anteilklasse in Basiswährung) USD 3. Mai 00 (3,45) (1,57) 4,00 3,37 9,06JP Morgan Emerging Markets Bond Index—Global Diversified (1 Day Lag) USD 3. Mai 00 (3,10) (0,26) 4,61 4,36 8,85

    Euro Short Duration Bond Plus Portfolio (Anteilklasse in Basiswährung) EUR 15. Jan. 14 (0,90) (0,90) 0,26 — 0,55Bloomberg Barclays Euro Aggregate 500mm 1-3 yr EUR 15. Jan. 14 (0,53) (0,48) 0,08 — 0,52

    Europe High Yield Bond Portfolio (Anteilklasse in Basiswährung) EUR 17. Juni 14 (1,59) 0,63 3,00 — 3,30ICE BofAML European Currency High Yield Constrained Index (Total Return, Hedged) EUR 17. Juni 14 (1,10) 1,64 4,01 — 3,98

    Global Credit Portfolio (Hedged) (Anteilklasse in Basiswährung)6 USD 26. Jan. 06 (1,50) (0,14) 1,70 2,35 3,07Bloomberg Barclays Global Aggregate Corporate Bond Index (Hedged) USD 26. Jan. 06 (0,96) 0,89 2,94 3,39 4,67

    Global Fixed Income Portfolio (Anteilklasse in Basiswährung)6 USD 26. Feb. 93 (0,92) 1,01 1,93 0,63 4,12Bloomberg Barclays Global Aggregate Bond Index USD 26. Feb. 93 (0,68) 1,72 2,58 1,34 5,12

    Global Fixed Income Portfolio (Hedged) (Anteilklasse in Basiswährung) EUR 17. Dez. 01 (1,35) (1,96) 0,05 1,06 2,93Bloomberg Barclays Global Aggregate Bond Index (Hedged) EUR 17. Dez. 01 (1,16) (1,10) 0,72 1,99 3,97

    Global High Yield Portfolio (Anteilklasse in Basiswährung) USD 27. Jan. 98 (1,27) 0,18 2,50 3,07 5,70Bloomberg Barclays US High Yield 2% Issuer Capped Bond Index USD 27. Jan. 98 0,06 2,35 4,87 4,87 6,53

    Global Sovereign Bond Portfolio (Anteilklasse in Basiswährung) USD 22. Mai 15 (1,25) 1,11 1,05 — 0,73Bloomberg Barclays 60% Emerging Market Local Currency Government (USD) / 40% Global Treasury Country (USD-Hedged) Bond Index USD 22. Mai 15 (0,47) 2,31 1,95 — 1,69

    Short Duration Opportunistic Corporate Bond Portfolio (Anteilklasse in Basiswährung) USD 4. Apr. 12 (0,55) 1,30 2,57 2,31 3,20ICE Bank of America ML USD 1 Month LIBOR Constant Maturity Index USD 4. Apr. 12 0,81 1,39 0,77 0,52 0,48

    Sterling Credit Portfolio (Anteilklasse I) GBP 18. Dez. 08 0,59 (0,10) 3,97 4,58 7,69iBoxx Sterling Non Gilts Index (Total Return, Unhedged) GBP 18. Dez. 08 0,47 (0,12) 4,17 4,87 6,96

    Sterling Short Duration Bond Portfolio (Anteilklasse I)10 GBP 6. Juni 16 0,46 0,29 — — 0,43Bloomberg Barclays Sterling Aggregate 1-3 Yr Index (Total Return, Unhedged) GBP 6. Juni 16 0,37 0,07 — — 0,15

    US Dollar Short Duration Bond Portfolio (Anteilklasse I)10 USD 6. Juni 16 0,27 0,43 — — 0,79Bloomberg Barclays US Govt-Credit 1-3 yr Index USD 6. Juni 16 0,10 0,16 — — 0,49

    US Fixed Income Portfolio (Anteilklasse in Basiswährung) USD 27. Juli 98 (1,39) (1,21) 0,46 1,00 3,86Bloomberg Barclays US Aggregate (One Day Lag) USD 27. Juli 98 (1,29) (0,36) 1,41 1,93 4,73

    US Mortgage Backed Securities Portfolio (Anteilklasse in Basiswährung)6 USD 30. Sep. 02 (1,32) (1,32) 0,71 1,43 3,48Bloomberg Barclays US Securitized Index (1 day lag) USD 30. Sep. 02 (0,88) (0,25) 1,23 2,00 3,87

    Vergangene Performance ist keine Garantie für zukünftige Ergebnisse, die unterschiedlich ausfallen können.

  • Goldman Sachs FundsBericht des Anlageberaters

    für den Berichtszeitraum zum 31. Mai 2018 (Fortsetzung)

    5

    Durchschnittliche annualisierte Nettorendite

    SeitAuflegungs- 6 Monate 1 Jahr 3 Jahre 5 Jahre Auflegung

    Währung datum (%) (%) (%) (%) (%)

    Goldman Sachs Funds—Spezialisierte Portfolios

    CoCos & Capital Securities Portfolio (Anteilklasse in Basiswährung) USD 10. Juni 14 (2,74) 1,12 2,99 — 3,3865% Bloomberg Barclays Global Capital Securities (USD-Hedged)—35% Bloomberg Barclays Global Contingent Capital Index USD 10. Juni 14 (2,00) 2,42 5,31 — 4,04

    Global Absolute Return Portfolio (Anteilklasse in Basiswährung) USD 27. Aug. 15 (1,88) (0,81) — — 0,173 Months USD LIBOR Index USD 27. Aug. 15 1,02 1,71 — — 1,11

    Global Currency Plus Portfolio (Anteilklasse in Basiswährung) USD 2. Sep. 08 (2,88) (2,91) (1,29) (1,16) (0,72)Overnight US LIBOR Index USD 2. Sep. 08 0,77 1,37 0,74 0,48 0,38

    Global Fixed Income Plus Portfolio (Hedged) (Anteilklasse in Basiswährung)6 EUR 25. Jan. 06 (1,67) (2,51) 0,09 1,26 3,03Bloomberg Barclays Global Aggregate Bond Index (Hedged) EUR 25. Jan. 06 (1,16) (1,10) 0,72 1,99 3,46

    Global Strategic Income Bond Portfolio (Anteilklasse in Basiswährung) USD 28. März 11 0,30 (0,77) (0,03) (0,04) 1,823 Months USD LIBOR Index USD 28. März 11 1,02 1,71 1,05 0,73 0,62

    Global Strategic Macro Bond Portfolio (Anteilklasse in Basiswährung) USD 22. Okt. 14 (0,69) (1,59) 1,63 — 1,243 Months USD LIBOR Index USD 22. Okt. 14 1,02 1,71 1,05 — 0,91

    Sterling Broad Fixed Income Plus Portfolio (Anteilklasse in Basiswährung)6 GBP 23. Jan. 06 2,39 (0,37) 4,19 4,33 4,71ICE BofAML Sterling Broad Market Index GBP 23. Jan. 06 1,85 0,32 4,35 4,87 5,00

    Strategic Absolute Return Bond I Portfolio (Anteilklasse in Basiswährung) USD 28. Juni 06 0,60 0,87 0,91 0,50 1,213 Months USD LIBOR Index USD 28. Juni 06 1,02 1,71 1,05 0,73 1,41

    Strategic Absolute Return Bond II Portfolio (Anteilklasse in Basiswährung) USD 28. Juni 06 0,27 (0,68) 0,46 (0,08) 1,733 Months USD LIBOR Index USD 28. Juni 06 1,02 1,71 1,05 0,73 1,41

    Goldman Sachs Funds—Ausgewählte Portfolios

    Global Corporate Portfolio (Hedged) (Anteilklasse I)10 NOK 31. Dez. 07 (1,37) (0,41) 2,33 3,24 5,79Custom Bloomberg Barclays Global Aggregate Index (Hedged) NOK 31. Dez. 07 (1,36) (0,16) 2,29 3,38 5,77

    Goldman Sachs Funds—Flexible Portfolios

    Global Income Builder Portfolio (Anteilklasse in Basiswährung) USD 18. März 14 (1,52) 1,89 2,29 — 2,9750% ICE BOFAML US HY BB-B Constrained (Unhedged)—50% MSCI World (Net Total Return) USD 18. März 14 1,00 6,97 6,44 — 6,05

    Emerging Markets Multi-Asset Portfolio (Anteilklasse in Basiswährung)3,5 USD 14. Dez. 17 — — — — (3,21)40% MSCI Emerging Markets Equity Index (Net Total Return, Unhedged) USD 14. Dez. 17 — — — — (0,94)

    US Real Estate Balanced Portfolio (Anteilklasse in Basiswährung)3 USD 2. Okt. 12 (1,95) 4,46 4,82 4,96 6,76

    Wealthbuilder Multi-Asset Balanced Portfolio (Anteilklasse in Basiswährung)3 USD 30. Juni 14 0,12 4,93 3,31 — 3,2250% Bloomberg Barclays Global Aggregate (Total Return, Hedged) & 50% MSCI World Index (Net) USD 30. Juni 14 1,19 6,33 5,09 — 4,96

    Wealthbuilder Multi-Asset Conservative Portfolio (Anteilklasse in Basiswährung)3 USD 30. Juni 14 (0,55) 2,19 2,28 — 2,1570% Bloomberg Barclays Global Aggregate (Total Return, Hedged) & 30% MSCI World Index (Net) USD 30. Juni 14 0,77 4,18 3,88 — 4,05

    Wealthbuilder Multi-Asset Growth Portfolio (Anteilklasse in Basiswährung)3 USD 30. Juni 14 0,90 7,83 4,31 — 4,2430% Bloomberg Barclays Global Aggregate (Total Return, Hedged) & 70% MSCI World Index (Net) USD 30. Juni 14 1,59 8,32 6,02 — 5,65

    Goldman Sachs Funds—Alternative Portfolios

    Absolute Return Tracker Portfolio (Anteilklasse in Basiswährung)3,11 USD 13. Mai 15 0,69 3,54 1,89 3,01 0,223 Months USD LIBOR Index USD 13. Mai 15 1,02 1,71 1,05 0,73 0,84

    Alternative Trend Portfolio (Anteilklasse I)3,12 USD 20. Jan. 15 (3,70) (1,03) (2,72) 1,91 (0,51)3 Months USD LIBOR Index USD 20. Jan. 15 1,02 1,71 1,05 0,73 0,60

    Vergangene Performance ist keine Garantie für zukünftige Ergebnisse, die unterschiedlich ausfallen können.

    Goldman Sachs Asset Management International

    15. Juni 2018

  • Die Renditen sämtlicher Indizes werden unter Wiederanlage der Erträge und, im Gegensatz zu den Anteilklassen, ohne Abzug vonGebühren oder Kosten angezeigt. Die Renditen der Anteilklassen werden abzüglich Gebühren und Kosten und, soweit zutreffend, nachWiederanlage der Dividenden auf Basis des Nettoinventarwerts am Monatsende ausgewiesen. Wird die Performance einerAnteilklasse relativ zum Index dargestellt, so geschieht dies rein zu Vergleichszwecken. Der Hinweis auf diese Vergleichsgrößenbedeutet nicht, dass die Anteilklassen die Renditen, die Volatilität oder sonstige dem Index ähnliche Ergebnisse erzielen werden.

    Sofern nicht anders angegeben, wird die Wertentwicklung für die Anteilklasse in Basiswährung angegeben.

    * Alle Renditen in US-Dollar angegeben.1 Jeder Hinweis auf eine Anlageentscheidung dient lediglich der Veranschaulichung unseres Ansatzes oder unserer Strategie für

    eine Anlage und lässt keine Rückschlüsse auf die Performance unserer Strategie als Ganzes zu. Aus einer solchenVeranschaulichung kann nicht auf andere Anlageentscheidungen geschlossen werden.

    Die hierin enthaltenen Informationen beziehen sich auf allgemeine Marktaktivitäten, Branchen- bzw. Sektorentrends undandere generelle ökonomische, Markt- oder politische Bedingungen. Die hier zum Ausdruck gebrachten Einschätzungen,Meinungen sowie Wirtschafts- und Marktprognosen sind zum Zeitpunkt dieses Berichts aktuell und können Änderungenunterliegen. Diese Informationen sind nicht als Analyse oder Anlageempfehlung aufzufassen.

    Auch wenn bestimmte Informationen aus Quellen stammen, die als zuverlässig gelten, übernehmen wir keine Garantie fürderen Richtigkeit, Vollständigkeit oder Angemessenheit. Wir verließen uns darauf und gingen ohne unabhängige Prüfung vonder Richtigkeit und Vollständigkeit aller Informationen aus öffentlichen Quellen aus.

    Die hierin enthaltenen Wirtschafts- und Marktprognosen dienen nur zur Information und sind zum Zeitpunkt dieses Berichtsaktuell. Es besteht keine Gewähr, dass diese Prognosen eintreten werden.

    Bitte beachten Sie den Abschnitt „Zusätzliche Informationen“ auf Seite 611.2 Vergangene Performance ist kein Hinweis auf zukünftige Ergebnisse, die unterschiedlich ausfallen können. Die

    Renditen werden abzüglich von Gebühren und einschließlich Dividenden, soweit zutreffend, ausgewiesen.3 Die ausgewiesene Wertentwicklung bezieht sich auf die thesaurierende Anteilklasse in Basiswährung.4 Die ausgewiesene Wertentwicklung bezieht sich auf die thesaurierende Schnappschuss-Anteilklasse in Basiswährung.5 Kumulative Nettorendite.6 Die ausgewiesene Wertentwicklung bezieht sich auf die ausschüttende Anteilklasse in Basiswährung.7 Die ausgewiesene Wertentwicklung bezieht sich auf die thesaurierende Schlusskurs-Anteilklasse in Basiswährung.8 Die ausgewiesene Wertentwicklung bezieht sich auf die ausschüttende Schlusskurs-Anteilklasse in Basiswährung.9 Bitte beachten Sie, dass das Emerging Markets Debt Local Portfolio vor dem 31. Dezember 2009 auf Vergleichsgrößen-

    unabhängige Weise, d.h. nicht auf Grundlage eines Vergleichsindex, verwaltet wurde. Seit dem 1. Januar 2010 ist dieVergleichsgröße des Portfolios der JP Morgan GBI-EM Global Diversified Index.

    10 Die ausgewiesene Wertentwicklung bezieht sich auf die thesaurierende Anteilklasse I.11 Die thesaurierende Anteilklasse in Basiswährung des Absolute Return Tracker Portfolios wurde am 13. Januar 2015 aufgelegt.

    Die vor diesem Datum ausgewiesene Wertentwicklung bezieht sich auf die Anteilklasse A (USD) des Absolute Return TrackerPortfolios. Diese wurde am 12. Dezember 2007 aufgelegt und nun mit der thesaurierenden Anteilklasse in Basiswährungzusammengelegt.

    12 Die thesaurierende Anteilklasse I des Alternative Trend Portfolios wurde am 20. Januar 2015 aufgelegt. Die vor diesem Datumausgewiesene Wertentwicklung bezieht sich auf die Anteilklasse C (USD) des Alternative Beta Trend UCITS Portfolios. Diesewurde am 27. Oktober 2010 aufgelegt und nun mit der thesaurierenden Anteilklasse I zusammengelegt.

    6

    Goldman Sachs FundsBericht des Anlageberaters

    für den Berichtszeitraum zum 31. Mai 2018 (Fortsetzung)

  • 7Die beigefügten Anmerkungen sind ein wesentlicher Bestandteil dieses Halbjahresabschlusses.

    Goldman Sachs Funds — Aufstellung der Vermögenswerte und Verbindlichkeiten

    zum 31. Mai 2018

    3(c) 144.604.337 171.468.724 4.249.266 3.468.381.695 7.278.538 659.964.720 4.456.215 16.311.563 27.084.322 778.953.2513(c) — — — — — — — — — —3(c) 4.288 226.782 — — — 440.628 — — — 2.975.3863(c) — — — — — — — — — —3(c) — — — — — — — — — —3(c) — — — — — — — — — —3(c) — — — — — — — — — —3(d) 881.132 1.418.906 52.581 66.043.093 129.038 10.000.922 86.586 243.786 103.642 18.145.386

    3(e),14 — — — 1.202.703 — — — — — 2.060.000— — 4.382 66.698 — — 245.621 — 12.992 296.272

    29.942 162.268 — 100.667.268 — 600.254 19.990 663 16.000 946.7153(b) 261.007 646.231 19.745 7.432.940 11.850 1.438.025 16.684 15.359 54.012 2.093.7783(b) — — — — — — — — — —3(b) — — — — — — — — — —3(b) — — — — — — — — — —

    5 — — — 50.392 4.547 250.332 860 672 3.356 318.8565 — — — — — — — — — —7 2.123 — — 70.967 — 11.946 — 425 — 24.2297 — — 17.282 — 19.195 — 27.292 19.013 22.949 —

    2.897 31.499 1.221 4.661 16.246 23 4.019 2.020 3.669 1.887

    145.785.726 173.954.410 4.344.477 3.643.920.417 7.459.414 672.706.850 4.857.267 16.593.501 27.300.942 805.815.760

    — — 1.024 1.041 — 644 3.307 — — 2.7673(e),14 — — — — — — — — — —

    3(c) — — — — — — — — — —3(c) — 1.424.349 — — — 121.137 — — — 5.098.4013(c) — — — 753.707 — — — — — —3(c) — — — — — — — — — —3(c) — — — — — — — — — —3(c) — — — — — — — — — —3(c) — — — — — — — — — —

    473.487 — — 26.409.069 — — 15.496 140.362 — 384.65995.822 1.516.258 20.711 103.865.010 33.000 159.966 243.927 224.805 — 150.014

    3(b) — — — — — — — — — —3(b) — — — 44.724 — — — — — —

    — — — — — — — — — —212 — — 7.097 — 1.195 — 42 — 2.423

    9 — — — — — — 1.119 — 197.840 —7 65.427 250.602 3.255 3.328.333 7.499 466.263 3.629 12.292 26.465 1.445.1457 — — — — — — — — — —7 22.060 30.382 11.651 139.559 13.629 66.189 21.687 14.099 21.498 56.7657 39.230 46.515 9.884 535.466 9.758 42.957 10.266 19.988 16.159 81.8387 6.966 45.907 — 173.475 291 6.510 20 62 20 —7 17.658 36.357 9.087 59.710 11.022 38.465 16.448 11.912 16.447 10.2875 2.637 — 119 140.266 244 34.752 154 1.048 1.788 41.1615 72.891 — — 2.309.897 — — — — — —

    10.212 10.213 10.213 14.411 7.052 7.052 7.050 7.052 7.050 7.0527 1.895 5.672 91 63.808 97 13.161 52 280 418 13.5267 229 430 5 4.425 7 1.607 7 — 54 1.567

    6.011 6.438 4.860 51.389 4.863 10.927 4.485 4.887 22.799 10.28814.625 27.469 2.950 39.851 6.409 44.008 2.121 1.953 3.679 31.2996.687 11.682 987 65.224 1.133 25.565 837 714 2.083 14.356

    — — — — — 4.031 — — — —17.373 48.823 1.425 510.425 2.106 150.610 2.655 1.901 7.284 272.32828.828 44.644 21.468 45.390 23.877 37.106 17.071 25.009 18.355 20.8197.640 7.870 7.700 7.703 7.701 10.895 8.660 7.701 8.657 7.701

    10.232 13.166 5.044 8.540 7.195 23.826 15.805 7.917 15.841 10.168589 1.995 2.702 47.815 — — — 369 2.883 95.162

    900.711 3.528.772 113.176 138.626.335 135.883 1.266.866 374.796 482.393 369.320 7.757.726

    144.885.015 170.425.638 4.231.301 3.505.294.082 7.323.531 671.439.984 4.482.471 16.111.108 26.931.622 798.058.034

    3(j) — — — — — — — — — —

    144.885.015 170.425.638 4.231.301 3.505.294.082 7.323.531 671.439.984 4.482.471 16.111.108 26.931.622 798.058.034

    AktivaAnlagen zum aktuellen Wert, ausgenommen DerivateUnrealisierter Gewinn aus nicht lieferbaren RententerminkontraktenUnrealisierter Gewinn aus Devisentermingeschäften und anteilklassenspezifischen DevisentermingeschäftenUnrealisierter Gewinn aus Terminkontrakten und Terminkontrakten von laufzeitgesicherten AnteilklassenUnrealisierter Gewinn aus Swap-Kontrakten und Swap-Kontrakten von laufzeitgesicherten AnteilklassenVorabzahlungen, die für Swap-Geschäfte gezahlt wurdenMarktwert der gekauften OptionenBarmittelVon Maklern zu zahlende BeträgeForderungen aus verkauften AnlagenForderungen aus verkauften AnteilenDividendenforderungDividendenforderung auf Swap-KontrakteZinsforderung mit Ausnahme von Swap-KontraktenZinsforderung auf Swap-KontrakteDividendensteuerrückforderungZinssteuerrückforderungZinsforderung auf WertpapierleiheForderung aus Anlageberatungsgebühr, auf die verzichtet wurdeSonstige Aktiva

    Summe Aktiva

    PassivaBanküberziehungAn Makler zu zahlende BeträgeUnrealisierter Verlust aus nicht lieferbaren RententerminkontraktenUnrealisierter Verlust aus Devisentermingeschäften und anteilklassenspezifischen DevisentermingeschäftenUnrealisierter Verlust aus Terminkontrakten und Terminkontrakten von laufzeitgesicherten AnteilklassenUnrealisierter Verlust aus Swap-Kontrakten und Swap-Kontrakten von laufzeitgesicherten AnteilklassenVorabzahlungen, die für Swap-Geschäfte erhalten wurdenMarktwert der verkauften OptionenMarktwert gedeckter hypothekenbesicherter Termin-WertpapiereVerbindlichkeiten aus gekauften AnlagenVerbindlichkeiten aus zurückgenommenen AnteilenZinsverbindlichkeiten auf Swap-KontrakteZinsverbindlichkeiten mit Ausnahme von Swap-KontraktenDividendenverbindlichkeiten auf Swap-KontrakteZu zahlende WertpapierleihgebührZu zahlende AusschüttungenZu zahlende AnlageberatungsgebührZu zahlende LeistungsgebührenZu zahlende VerwaltungsgebührenZu zahlende DepotgebührenZu zahlende Vertriebs- und DienstleistungsgebührenZu zahlende TransferstellengebührZu zahlende taxe d’abonnementZu zahlende KapitalertragssteuerZu zahlende PrüfungsgebührZu zahlende VerwaltungsgesellschaftsgebührZu zahlende Honorare für VerwaltungsratsmitgliederZu zahlende AnwaltsgebührenZu zahlende VersicherungsgebührenZu zahlende DruckkostenZu zahlende VeröffentlichungskostenVerbindlichkeiten für Quellensteuern auf Dividenden und ZinserträgeZu zahlende SteuererklärungsgebührenZu zahlende ZahlstellengebührenZu zahlende Gebühren für aufsichtsbehördliche EinreichungenSonstige Passiva

    Summe Passiva

    Eigenkapital

    Alternative Methode der Nettoinventarwertberechnung

    Eigenkapital (nach alternativer Methode der Nettoinventarwertberechnung)

    (a) Ausgewiesen in ‘000.(b) Siehe Anmerkung 3(h).(c) Siehe Anhang II.

    Die Anzahl der umlaufenden Anteile sowie der Nettoinventarwert je Anteil am 31. Mai 2018 sind den Statistischen Informationen zu entnehmen.

    Anmerkungen

    Asia

    Equity

    Portfolio

    USD

    BRICs

    Equity

    Portfolio

    USD

    China

    Opportunity

    Equity

    Portfolio

    USD

    Emerging

    Markets Equity

    Portfolio

    USD

    Global Equity

    Partners ESG

    Portfolio

    USD

    Global Equity

    Partners

    Portfolio

    USD

    Global

    Millennials

    Equity

    Portfolio

    USD

    Global Real

    Estate Equity

    Portfolio

    USD

    Multi-Manager

    Dynamic World

    Equity

    Portfolio

    USD

    Global

    Infrastructure

    Equity

    Portfolio

    USD

    Länderspezifische Aktienportfolios

  • 8Die beigefügten Anmerkungen sind ein wesentlicher Bestandteil dieses Halbjahresabschlusses.

    3(c) 118.390.860 2.625.357.826 41.829.901 126.205.690 162.073.517 9.869.850 746.884.197 31.093.299 2.601.226.1833(c) — — — — — — — — —3(c) — — 19.891 61.090 — — 856.672 — 5583(c) — 63.434 — — — — — — —3(c) — — — — — — — — —3(c) — — — — — — — — —3(c) — — — — — — — — —3(d) 4.684.972 26.301.023 457.786 2.012.904 1.791.925 183.788 1.970.234 478.524 60.608.364

    3(e),14 — 1.057.426 412.282 817.392 — — 10.490.000 — 1.863.447300.360 — — 1.627.685 4.930.357 358 2.558.826 — 50.802.578

    — 5.468.293 1.265.152 537.951 156.889 1 600.907 20.463 21.855.1833(b) 54.089 1.327.200 208.142 886.985 685.109 21.458 1.472.658 19.096 5.487.8143(b) — — — — — — — — —3(b) — — — — — — — — —3(b) — — — — — — — — —

    5 — — — — — 3.428 — — —5 — — — — — — — — —7 — — 398 928 — 37 — 482 98.8207 — — 18 — — 16.246 — 16.952 —

    62 3.841 808 449 44.229 3.285 5.136 3.404 32.729

    123.430.343 2.659.579.043 44.194.378 132.151.074 169.682.026 10.098.451 764.838.630 31.632.220 2.741.975.676

    — — — — 38 — — — 4513(e),14 — — — 24.971 — — 270.000 — —

    3(c) — — — — — — — — —3(c) — — 503.955 1.577.516 — — 10.539.093 — 6603(c) — — — — — — — — 647.4473(c) — — — — — — — — —3(c) — — — — — — — — —3(c) — — — — — — — — —3(c) — — — — — — — — —

    423.652 2.892.265 — 1.939.103 4.190.531 — 2.698.251 — 51.253.865— 13.792.311 107.750 522.617 782.343 11.493 1.413.307 153.921 4.736.868

    3(b) — — — — — — — — —3(b) — — — — — — — — —

    — — — — — — — — —— — 40 93 — 4 — 48 9.882

    9 — — — — — — — — —7 94.296 2.798.190 33.680 106.528 161.511 12.513 815.741 37.047 1.295.9237 — — — — — — — — —7 15.821 122.087 4.409 8.630 26.634 12.255 63.670 13.483 112.0977 44.424 233.203 5.370 13.915 88.663 8.834 56.247 8.226 332.1247 40 104.425 — 6.823 20.301 520 8.092 5.984 2047 26.674 116.688 1.736 6.274 43.352 11.181 43.708 13.573 16.0405 2.255 116.932 2.364 7.093 2.866 601 49.403 1.805 59.8115 — 700.602 — — 511.731 — — — 2.876.266

    16.231 55.895 749 800 10.212 7.051 7.052 7.052 10.2127 1.058 59.736 726 2.337 3.717 329 23.521 929 28.5957 214 3.179 48 320 892 24 2.247 70 668

    2.588 45.532 799 1.814 — 4.921 12.311 5.085 26.9176.130 23.477 — 4.950 41.384 9.109 51.670 10.397 9.240

    13.320 56.941 932 3.553 13.738 2.661 19.274 3.422 13.15055 — — — — — — — —

    9.389 — 31.877 135.842 118.925 3.655 441.797 5.434 317.65119.149 25.018 2.262 3.957 22.609 21.449 33.160 23.940 21.265

    3.134 10.453 871 876 9.136 7.701 8.292 7.853 7.50113.478 6.774 4.840 19.657 11.807 5.769 13.405 7.228 8.835

    — 50.794 — 1.443 9.971 — 288.468 32.177 10

    691.908 21.214.502 702.408 4.389.112 6.070.361 120.070 16.858.709 337.674 61.785.682

    122.738.435 2.638.364.541 43.491.970 127.761.962 163.611.665 9.978.381 747.979.921 31.294.546 2.680.189.994

    3(j) — — — — — — — — —

    122.738.435 2.638.364.541 43.491.970 127.761.962 163.611.665 9.978.381 747.979.921 31.294.546 2.680.189.994

    AktivaAnlagen zum aktuellen Wert, ausgenommen DerivateUnrealisierter Gewinn aus nicht lieferbaren RententerminkontraktenUnrealisierter Gewinn aus Devisentermingeschäften und anteilklassenspezifischen DevisentermingeschäftenUnrealisierter Gewinn aus Terminkontrakten und Terminkontrakten von laufzeitgesicherten AnteilklassenUnrealisierter Gewinn aus Swap-Kontrakten und Swap-Kontrakten von laufzeitgesicherten AnteilklassenVorabzahlungen, die für Swap-Geschäfte gezahlt wurdenMarktwert der gekauften OptionenBarmittelVon Maklern zu zahlende BeträgeForderungen aus verkauften AnlagenForderungen aus verkauften AnteilenDividendenforderungDividendenforderung auf Swap-KontrakteZinsforderung mit Ausnahme von Swap-KontraktenZinsforderung auf Swap-KontrakteDividendensteuerrückforderungZinssteuerrückforderungZinsforderung auf WertpapierleiheForderung aus Anlageberatungsgebühr, auf die verzichtet wurdeSonstige Aktiva

    Summe Aktiva

    PassivaBanküberziehungAn Makler zu zahlende BeträgeUnrealisierter Verlust aus nicht lieferbaren RententerminkontraktenUnrealisierter Verlust aus Devisentermingeschäften und anteilklassenspezifischen DevisentermingeschäftenUnrealisierter Verlust aus Terminkontrakten und Terminkontrakten von laufzeitgesicherten AnteilklassenUnrealisierter Verlust aus Swap-Kontrakten und Swap-Kontrakten von laufzeitgesicherten AnteilklassenVorabzahlungen, die für Swap-Geschäfte erhalten wurdenMarktwert der verkauften OptionenMarktwert gedeckter hypothekenbesicherter Termin-WertpapiereVerbindlichkeiten aus gekauften AnlagenVerbindlichkeiten aus zurückgenommenen AnteilenZinsverbindlichkeiten auf Swap-KontrakteZinsverbindlichkeiten mit Ausnahme von Swap-KontraktenDividendenverbindlichkeiten auf Swap-KontrakteZu zahlende WertpapierleihgebührZu zahlende AusschüttungenZu zahlende AnlageberatungsgebührZu zahlende LeistungsgebührenZu zahlende VerwaltungsgebührenZu zahlende DepotgebührenZu zahlende Vertriebs- und DienstleistungsgebührenZu zahlende TransferstellengebührZu zahlende taxe d’abonnementZu zahlende KapitalertragssteuerZu zahlende PrüfungsgebührZu zahlende VerwaltungsgesellschaftsgebührZu zahlende Honorare für VerwaltungsratsmitgliederZu zahlende AnwaltsgebührenZu zahlende VersicherungsgebührenZu zahlende DruckkostenZu zahlende VeröffentlichungskostenVerbindlichkeiten für Quellensteuern auf Dividenden und ZinserträgeZu zahlende SteuererklärungsgebührenZu zahlende ZahlstellengebührenZu zahlende Gebühren für aufsichtsbehördliche EinreichungenSonstige Passiva

    Summe Passiva

    Eigenkapital

    Alternative Methode der Nettoinventarwertberechnung

    Eigenkapital (nach alternativer Methode der Nettoinventarwertberechnung)

    (a) Ausgewiesen in ‘000.(b) Siehe Anmerkung 3(h).(c) Siehe Anhang II.

    Die Anzahl der umlaufenden Anteile sowie der Nettoinventarwert je Anteil am 31. Mai 2018 sind den Statistischen Informationen zu entnehmen.

    Länderspezifische Aktienportfolios

    Goldman Sachs Funds — Aufstellung der Vermögenswerte und Verbindlichkeiten

    zum 31. Mai 2018

    Anmerkungen

    GQG Partners

    Global Equity

    Portfolio

    USD

    Japan Equity

    Portfolio(a)(b)

    JPY

    N-11® Equity

    Portfolio

    USD

    Strategic

    Global Equity

    Portfolio

    USD

    US Focused

    Growth Equity

    Portfolio

    USD

    Emerging

    Markets

    CORE® Equity

    Portfolio(b)

    USD

    US Equity

    Portfolio

    USD

    India Equity

    Portfolio

    USD

    Japan Equity

    Partners

    Portfolio(a)(b)

    JPY

  • 9Die beigefügten Anmerkungen sind ein wesentlicher Bestandteil dieses Halbjahresabschlusses.

    3(c) 2.490.177.007 4.720.190.018 596.279.453 1.135.558.396 322.513.789 40.948.571 105.929.784 23.680.182 1.076.549.399 633.645.6333(c) — — — — — — — — — —3(c) 37.784 48.289 120 93 — — — 878.888 5.250.089 11.338.3303(c) 558.772 — 86.878 — — 7.332 — 11.894 1.551.757 467.1343(c) — — — — — — — 78.401 108.755 1.350.1703(c) — — — — — — — 148.583 73.031 1.536.2723(c) — — — — — — — — — 85.1873(d) 44.988.986 68.401.944 12.645.127 17.570.594 4.845.084 521.820 329.453 1.026.498 13.733.763 10.865.546

    3(e),14 1.886.983 833.553 154.106 1.335.380 7.984 12.273 — 499.826 11.937.594 16.821.009606.666 79.624.076 — 27.213.481 — 1.190 1.149.140 302.976 8.447.493 1.671.377

    15.249.069 57.825.231 6.348.630 19.044.757 381.484 — — 1.994.200 4.165.609 14.8613(b) 10.346.223 13.806.449 1.079.037 2.012.182 165.728 151.038 422.677 4.183 47.533 10.3643(b) — — — — — — — — — —3(b) 378 — — — — — — 225.320 14.436.955 9.744.8153(b) — — — — — — — 43.420 2.823 312.066

    5 2.084.804 1.173.327 157.829 — — 11.425 — — — —5 — — — — — — — — 8.937 1.8227 467.848 198.672 12.807 900 8.710 40 2.775 — — —7 237 — 24 — — 15.604 — 14.291 — 215

    67.538 3.939 3.859 3.581 2.351 4.414 1.906 — 4.308 2.230

    2.566.472.295 4.942.105.498 616.767.870 1.202.739.364 327.925.130 41.673.707 107.835.735 28.908.662 1.136.318.046 687.867.031

    26.180 — — 68.635 — 227 — — 5 1.6273(e),14 — — — — — — — 290.000 467.913 450.003

    3(c) — — — — — — — — — —3(c) 570 932.768 4.593 56.676 — — — 854.007 15.119.425 22.069.6223(c) 470.566 172.433 29.362 90.500 — 6.520 — 20.878 1.624.788 184.9883(c) — — — — — — — 62.788 593.643 2.609.0223(c) — — — — — — — 91.664 25.148 325.8393(c) — — — — — — — — — —3(c) — — — — — — — — — —

    — 103.882.699 43.536 46.482.812 — 292.300 — 734.946 8.167.040 1.470.86818.655.909 34.073.280 1.930.367 4.565.737 4.926.810 — 515.403 — 5.427.488 2.048

    3(b) 378 — — — — — — 66.418 64.627 445.6103(b) — — 3.192 — — — — — — —

    — — — — — — — — — —46.785 19.867 1.281 90 871 4 278 — — —

    9 — — — — — — — — 720.231 —7 1.381.737 1.361.939 355.277 745.565 46.191 8.317 123.686 12.596 739.746 159.8887 — — — — — — — 2 — —7 97.479 161.801 50.671 69.046 33.102 12.246 16.493 11.255 81.316 53.9587 238.766 247.275 60.408 49.535 35.905 15.450 14.742 21.666 63.320 149.5847 77.480 127.230 10.960 48.642 6.500 38 2.031 10 4.632 887 17.775 42.304 26.051 28.534 16.362 9.561 17.272 5.495 31.724 11.6495 94.520 125.171 23.427 48.072 8.101 898 11.853 472 42.255 11.5825 — — — — — 94 — — 358.425 174.944

    6.105 7.052 10.212 10.212 7.053 10.212 7.052 32.150 9.734 14.4107 38.439 56.409 11.500 21.116 3.674 394 2.717 219 18.676 5.9287 2.067 6.220 1.046 1.431 627 102 361 4.570 1.522 1.256

    27.497 60.650 8.923 11.165 8.487 5.209 5.917 4.800 25.152 11.63126.367 19.570 16.419 22.210 11.839 2.935 27 3.841 12.470 10.73231.880 47.510 11.556 18.616 8.714 1.141 8.922 11.579 36.643 6.391

    — — — — — — — 1.919 — —784.841 2.425.277 199.899 590.653 44.412 19.927 97.097 — — —19.576 33.944 29.260 28.601 23.110 20.869 21.138 15.668 38.731 24.0556.609 7.393 7.868 7.962 8.122 7.701 8.290 6.563 7.475 8.6227.341 12.903 1.459 6.042 7.188 5.812 4.748 26.770 21.959 20.697

    — 23.826 2.055 3.362 4.383 — 3.701 273 48.816 28.391

    22.058.867 143.847.521 2.839.322 52.975.214 5.201.451 419.957 861.728 2.280.549 33.752.904 28.253.433

    2.544.413.428 4.798.257.977 613.928.548 1.149.764.150 322.723.679 41.253.750 106.974.007 26.628.113 1.102.565.142 659.613.598

    3(j) — — — — — — — — — —

    2.544.413.428 4.798.257.977 613.928.548 1.149.764.150 322.723.679 41.253.750 106.974.007 26.628.113 1.102.565.142 659.613.598

    AktivaAnlagen zum aktuellen Wert, ausgenommen DerivateUnrealisierter Gewinn aus nicht lieferbaren RententerminkontraktenUnrealisierter Gewinn aus Devisentermingeschäften und anteilklassenspezifischen DevisentermingeschäftenUnrealisierter Gewinn aus Terminkontrakten und Terminkontrakten von laufzeitgesicherten AnteilklassenUnrealisierter Gewinn aus Swap-Kontrakten und Swap-Kontrakten von laufzeitgesicherten AnteilklassenVorabzahlungen, die für Swap-Geschäfte gezahlt wurdenMarktwert der gekauften OptionenBarmittelVon Maklern zu zahlende BeträgeForderungen aus verkauften AnlagenForderungen aus verkauften AnteilenDividendenforderungDividendenforderung auf Swap-KontrakteZinsforderung mit Ausnahme von Swap-KontraktenZinsforderung auf Swap-KontrakteDividendensteuerrückforderungZinssteuerrückforderungZinsforderung auf WertpapierleiheForderung aus Anlageberatungsgebühr, auf die verzichtet wurdeSonstige Aktiva

    Summe Aktiva

    PassivaBanküberziehungAn Makler zu zahlende BeträgeUnrealisierter Verlust aus nicht lieferbaren RententerminkontraktenUnrealisierter Verlust aus Devisentermingeschäften und anteilklassenspezifischen DevisentermingeschäftenUnrealisierter Verlust aus Terminkontrakten und Terminkontrakten von laufzeitgesicherten AnteilklassenUnrealisierter Verlust aus Swap-Kontrakten und Swap-Kontrakten von laufzeitgesicherten AnteilklassenVorabzahlungen, die für Swap-Geschäfte erhalten wurdenMarktwert der verkauften OptionenMarktwert gedeckter hypothekenbesicherter Termin-WertpapiereVerbindlichkeiten aus gekauften AnlagenVerbindlichkeiten aus zurückgenommenen AnteilenZinsverbindlichkeiten auf Swap-KontrakteZinsverbindlichkeiten mit Ausnahme von Swap-KontraktenDividendenverbindlichkeiten auf Swap-KontrakteZu zahlende WertpapierleihgebührZu zahlende AusschüttungenZu zahlende AnlageberatungsgebührZu zahlende LeistungsgebührenZu zahlende VerwaltungsgebührenZu zahlende DepotgebührenZu zahlende Vertriebs- und DienstleistungsgebührenZu zahlende TransferstellengebührZu zahlende taxe d’abonnementZu zahlende KapitalertragssteuerZu zahlende PrüfungsgebührZu zahlende VerwaltungsgesellschaftsgebührZu zahlende Honorare für VerwaltungsratsmitgliederZu zahlende AnwaltsgebührenZu zahlende VersicherungsgebührenZu zahlende DruckkostenZu zahlende VeröffentlichungskostenVerbindlichkeiten für Quellensteuern auf Dividenden und ZinserträgeZu zahlende SteuererklärungsgebührenZu zahlende ZahlstellengebührenZu zahlende Gebühren für aufsichtsbehördliche EinreichungenSonstige Passiva

    Summe Passiva

    Eigenkapital

    Alternative Methode der Nettoinventarwertberechnung

    Eigenkapital (nach alternativer Methode der Nettoinventarwertberechnung)

    (a) Ausgewiesen in ‘000.(b) Siehe Anmerkung 3(h).(c) Siehe Anhang II.Die Anzahl der umlaufenden Anteile sowie der Nettoinventarwert je Anteil am 31. Mai 2018 sind den Statistischen Informationen zu entnehmen.

    Anmerkungen

    US Small Cap

    CORE® Equity

    Portfolio(b)

    USD

    GIVI Global Equity –

    Growth Markets

    Tilt Portfolio(b)

    USD

    North America

    Energy & Energy

    Infrastructure

    Equity Portfolio

    USD

    Emerging Markets

    Absolute Return

    Bond Portfolio

    USD

    US CORE®

    Equity

    Portfolio(b)

    USD

    Europe

    CORE® Equity

    Portfolio

    EUR

    Global

    CORE® Equity

    Portfolio(b)

    USD

    Global

    Small Cap

    CORE® Equity

    Portfolio(b)

    USD

    Emerging

    Markets

    Corporate Bond

    Portfolio

    USD

    Emerging

    Markets Debt

    Blend Portfolio

    USD

    Globale und länderspezifische CORE®-Aktienportfolios Globale undländerspezifische

    GIVI-Aktienportfolios

    Branchen-spezifische

    Aktienportfolios

    Rentenportfolios

    Goldman Sachs Funds — Aufstellung der Vermögenswerte und Verbindlichkeiten

    zum 31. Mai 2018

  • 10Die beigefügten Anmerkungen sind ein wesentlicher Bestandteil dieses Halbjahresabschlusses.

    3(c) 2.521.642.162 8.870.637.157 136.750.379 124.002.857 889.426.153 128.726.463 437.646.241 3.774.846.203 703.751.986 204.239.6063(c) 7.859 — — — — — — — — —3(c) 66.815.248 171.650.618 923.075 460.480 11.223.574 471.879 10.180.400 10.936.907 13.962.028 25.7023(c) 60.335 20.325.633 292.240 — 410.546 166.810 468.676 2.429.016 599.688 —3(c) 7.975.402 4.964.234 302.782 80.609 3.969.881 537.124 1.728.275 90.973 2.992.620 —3(c) 6.186.209 24.010.313 433.829 211.222 5.132.682 607.913 1.876.394 — 3.434.242 1.841.0943(c) 293.625 1.154.563 10.889 — 530.367 54.371 310.920 375.188 — —3(d) 54.762.597 40.411.354 2.029.153 3.369.455 4.811.705 1.930.343 1.269.820 68.562.532 12.542.883 3.925.787

    3(e),14 106.870.996 339.498.682 1.727.388 314.982 26.304.787 1.960.088 13.150.050 82.271.629 22.528.972 330.00020.040 19.961.613 — — 5.312.025 4.041.064 19.234.217 39.188.467 3.332.265 874.078

    6.477.141 84.793.091 327.711 — 469.394 117.113 655.396 39.326.375 — 740.5813(b) 168.370 9.686 — — 3.121 6.154 — 235.826 51.098 43(b) — — — — — — — — — —3(b) 39.885.003 139.241.165 865.967 1.714.929 9.841.430 686.254 2.128.752 62.673.309 6.368.294 2.832.4003(b) 1.984.610 2.433.601 1.704 — 95.093 17.229 56.476 — 423.539 —

    5 — — — — — — — — — —5 111.982 5.978 — 10.167 3.020 — 1.043 — 957 —7 — — — — — — — — — —7 — — 17.973 — — 9.311 — — — —

    4.907 11.417 1.160 1.855 10.081 2.599 4.053 27.781 922 5.486

    2.813.266.486 9.719.109.105 143.684.250 130.166.556 957.543.859 139.334.715 488.710.713 4.080.964.206 769.989.494 214.814.738

    — 2.216 1.117 63 255 5.340 — 72 34.881 —3(e),14 7.220.000 20.140.000 88.946 226.000 2.560.000 280.000 642.693 8.302.000 6.760.000 542.209

    3(c) 22.669 — — — — — — — — —3(c) 129.797.320 372.335.526 1.808.697 311.018 26.126.387 924.071 17.289.734 76.089.589 17.384.708 870.4973(c) 498.916 3.184.475 12.980 6.232 384.100 109.394 386.210 4.272.785 627.135 —3(c) 16.101.964 48.393.551 516.475 140.238 5.912.649 654.741 2.140.042 — 5.055.490 189.0843(c) 2.222.820 6.415.385 522.422 109.445 5.622.425 956.191 3.160.739 1.020.370 6.442.640 —3(c) — — — — 448.285 29.635 247.754 — — —3(c) — — — — — — — — — —

    12.197 23.752.345 — 879.127 5.320.507 10.463.729 55.785.801 16.074.081 4.464.958 1.930.7283.115.865 27.903.190 1.483.338 755.011 2.499.279 9.385 98.957 7.321.860 — 347.928

    3(b) 2.714.413 5.301.707 5.460 — 126.586 8.233 37.227 159.243 502.034 16.2763(b) — — — — — — — — — —

    — — — — — — — — — —— — — — — — — — — —

    9 33 2.551.948 — 3.585 — — — 3.821.516 — —7 1.479.222 6.009.579 34.644 70.322 261.300 45.912 109.777 1.851.933 343.543 147.4857 — — — — — — — — — —7 122.982 307.158 15.772 20.598 80.914 19.165 37.993 193.379 50.708 32.8477 429.955 384.607 44.396 21.231 89.523 35.790 58.055 211.038 147.500 28.5717 5.413 185.980 352 617 11.533 3.658 188 66.881 — 1.8277 35.554 127.360 8.092 12.663 37.718 14.060 19.504 138.342 7.789 22.9175 30.891 311.896 8.412 3.768 30.783 3.312 18.496 180.607 11.254 11.9375 835.374 5.968.893 — — — — — — 1.319 —

    14.410 13.933 8.841 8.841 14.411 14.410 12.476 14.823 10.212 15.7797 24.398 146.905 2.472 1.465 18.881 2.017 6.817 68.929 6.250 3.3917 4.581 16.614 146 318 2.639 341 1.131 14.225 1.783 403

    22.612 123.386 4.608 5.966 16.818 5.955 8.464 83.438 9.448 6.02860.891 89.782 2.166 6.587 49.135 12.166 21.635 277.166 4.342 17.89330.992 117.118 2.073 3.883 31.217 5.210 14.556 132.606 7.768 6.976

    — — — — — — — — — —— — — — — — — — — —

    78.773 110.070 17.530 32.703 41.312 2.756 53.038 192.775 22.621 74.4128.450 11.504 7.168 7.195 7.701 8.081 7.168 34.019 8.081 8.081

    25.209 29.276 13.664 16.776 32.258 17.865 20.099 47.195 13.557 16.73039.964 91.299 2.436 6.581 — 2.384 — 15 384 —

    164.955.868 524.025.703 4.612.207 2.650.233 49.726.616 13.633.801 80.178.554 120.568.887 41.918.405 4.291.999

    2.648.310.618 9.195.083.402 139.072.043 127.516.323 907.817.243 125.700.914 408.532.159 3.960.395.319 728.071.089 210.522.739

    3(j) — — — — (1.452.508) — — — — —

    2.648.310.618 9.195.083.402 139.072.043 127.516.323 906.364.735 125.700.914 408.532.159 3.960.395.319 728.071.089 210.522.739

    AktivaAnlagen zum aktuellen Wert, ausgenommen DerivateUnrealisierter Gewinn aus nicht lieferbaren RententerminkontraktenUnrealisierter Gewinn aus Devisentermingeschäften und anteilklassenspezifischen DevisentermingeschäftenUnrealisierter Gewinn aus Terminkontrakten und Terminkontrakten von laufzeitgesicherten AnteilklassenUnrealisierter Gewinn aus Swap-Kontrakten und Swap-Kontrakten von laufzeitgesicherten AnteilklassenVorabzahlungen, die für Swap-Geschäfte gezahlt wurdenMarktwert der gekauften OptionenBarmittelVon Maklern zu zahlende BeträgeForderungen aus verkauften AnlagenForderungen aus verkauften AnteilenDividendenforderungDividendenforderung auf Swap-KontrakteZinsforderung mit Ausnahme von Swap-KontraktenZinsforderung auf Swap-KontrakteDividendensteuerrückforderungZinssteuerrückforderungZinsforderung auf WertpapierleiheForderung aus Anlageberatungsgebühr, auf die verzichtet wurdeSonstige Aktiva

    Summe Aktiva

    PassivaBanküberziehungAn Makler zu zahlende BeträgeUnrealisierter Verlust aus nicht lieferbaren RententerminkontraktenUnrealisierter Verlust aus Devisentermingeschäften und anteilklassenspezifischen DevisentermingeschäftenUnrealisierter Verlust aus Terminkontrakten und Terminkontrakten von laufzeitgesicherten AnteilklassenUnrealisierter Verlust aus Swap-Kontrakten und Swap-Kontrakten von laufzeitgesicherten AnteilklassenVorabzahlungen, die für Swap-Geschäfte erhalten wurdenMarktwert der verkauften OptionenMarktwert gedeckter hypothekenbesicherter Termin-WertpapiereVerbindlichkeiten aus gekauften AnlagenVerbindlichkeiten aus zurückgenommenen AnteilenZinsverbindlichkeiten auf Swap-KontrakteZinsverbindlichkeiten mit Ausnahme von Swap-KontraktenDividendenverbindlichkeiten auf Swap-KontrakteZu zahlende WertpapierleihgebührZu zahlende AusschüttungenZu zahlende AnlageberatungsgebührZu zahlende LeistungsgebührenZu zahlende VerwaltungsgebührenZu zahlende DepotgebührenZu zahlende Vertriebs- und DienstleistungsgebührenZu zahlende TransferstellengebührZu zahlende taxe d’abonnementZu zahlende KapitalertragssteuerZu zahlende PrüfungsgebührZu zahlende VerwaltungsgesellschaftsgebührZu zahlende Honorare für VerwaltungsratsmitgliederZu zahlende AnwaltsgebührenZu zahlende VersicherungsgebührenZu zahlende DruckkostenZu zahlende VeröffentlichungskostenVerbindlichkeiten für Quellensteuern auf Dividenden und ZinserträgeZu zahlende SteuererklärungsgebührenZu zahlende ZahlstellengebührenZu zahlende Gebühren für aufsichtsbehördliche EinreichungenSonstige Passiva

    Summe Passiva

    Eigenkapital

    Alternative Methode der Nettoinventarwertberechnung

    Eigenkapital (nach alternativer Methode der Nettoinventarwertberechnung)

    (a) Ausgewiesen in ‘000.(b) Siehe Anmerkung 3(h).(c) Siehe Anhang II.

    Die Anzahl der umlaufenden Anteile sowie der Nettoinventarwert je Anteil am 31. Mai 2018 sind den Statistischen Informationen zu entnehmen.

    Anmerkungen

    Emerging Markets

    Debt Portfolio

    USD

    Euro Short

    Duration Bond

    Plus Portfolio

    EUR

    Global Credit

    Portfolio

    (Hedged)

    USD

    Global Fixed

    Income Portfolio

    (Hedged)

    EUR

    Global

    High Yield

    Portfolio

    USD

    Global

    Sovereign

    Bond Portfolio

    USD

    Emerging

    Markets

    Debt Local

    Portfolio

    USD

    Global Fixed

    Income Portfolio

    USD

    Short Duration

    Opportunistic

    Corporate Bond

    Portfolio

    USD

    Europe

    High Yield

    Bond Portfolio

    EUR

    Rentenportfolios

    Goldman Sachs Funds — Aufstellung der Vermögenswerte und Verbindlichkeiten

    zum 31. Mai 2018

  • 11Die beigefügten Anmerkungen sind ein wesentlicher Bestandteil dieses Halbjahresabschlusses.

    3(c) 42.132.879 10.193.378 146.588.662 112.269.461 603.949.002 71.466.723 164.470.367 16.999.303 1.308.009.959 3.015.266.6243(c) — — — — — — — — — —3(c) 43.198 — 1.546 652.097 475.328 1.125.784 1.702.596 2.538.569 44.015.299 112.112.9073(c) 67.730 — 105.207 188.711 896.259 — 1.817.960 — 1.581.767 5.132.9803(c) 241.372 5.743 102.994 150.163 238.297 — 770.033 — 8.272.579 51.525.9383(c) 216.409 — 165.000 205.981 59.745 — 1.741.281 — 7.145.645 40.253.1633(c) 10.908 — — 9.062 137.250 — 1.058.021 144.235 1.458.816 9.273.9653(d) 929.661 161.289 2.150.253 1.694.002 6.477.487 1.101.505 29.118.560 319.225 18.322.450 43.078.326

    3(e),14 292.500 20.161 359.665 326.410 823.378 — 25.688.629 3.110.000 74.316.718 199.395.323— — — 23.005.438 132.923.276 — 132.259 2.072 42.891.909 11.363.029— — 400.000 3.802 21.814.102 — 2.503.004 — 1.533.546 2.443.420

    3(b) 300 17 16.904 3.497 68.404 2.759 76.101 3.032 — 103.3883(b) — — — — — — — — — —3(b) 703.956 138.178 559.028 592.384 1.036.021 1.186.209 56.049 963 6.448.428 15.033.6953(b) — — — 4.249 — — 305.686 — 143.275 2.751.898

    5 — — — — — — 3.988 — — —5 — — — 323 — — — — 4.026 9.3637 — — — — — — — — — —7 — 11.188 12.370 7.428 266 — 30.488 48.685 — —

    505 463 957 3.003 2.710 460 103.058 4.130 4.003 6.781

    44.639.418 10.530.417 150.462.586 139.116.011 768.901.525 74.883.440 229.578.080 23.170.214 1.514.148.420 3.507.750.800

    1.961 — 741 1.786 — — 6 2.261 25.488 7933(e),14 — — — 76.259 1.100.495 1.300.000 487.096 — 13.267.853 1.890.000

    3(c) — — — — — — — — — —3(c) 35.605 3.691 182.484 609.108 308.330 27.075 7.583.098 4.211.180 76.609.101 171.903.0833(c) 5.325 — 56.437 6.653 40.396 — 2.102.919 — 1.086.550 5.698.8203(c) 358.147 — 109.992 239.399 445.863 — 668.174 — 10.889.089 68.935.4083(c) 397.607 13.654 292.221 274.468 77.827 — — — 15.397.382 75.857.0203(c) — — — — 87.618 — 407.942 123.157 1.211.333 7.838.3863(c) — — — — 73.108.203 — — — — —

    — — — 33.582.431 263.204.472 — 10.174.842 5.545 146.953.835 2.009.9217.798 — 8.300 — 690 996.281 29.450 13.392 712.169 7.589.121

    3(b) 61.376 — — 7.200 12.439 — 5.846 42 390.129 6.542.9353(b) — — — — — — — — — —

    — — — — — — — — — —— — — — — — — — — —

    9 — — — 631 — — — — — 1.607.5007 24.596 1.773 28.759 52.569 33.606 2.558 64.806 9.536 243.419 1.377.3687 — — — — — — — — — —7 7.453 7.026 19.500 18.078 40.504 9.977 23.709 14.981 71.366 145.2027 24.380 4.049 13.683 61.613 63.520 11.153 99.040 78.896 159.244 308.6627 — — — 759 732 — 50 — 2.350 33.9047 3.560 4.785 9.192 17.514 18.145 5.784 15.139 12.811 30.310 100.2875 3.011 177 5.427 3.351 6.336 1.360 5.353 — 26.411 118.8515 22.644 — — — — — 326 — 94.397 1.672.389

    11.111 5.096 10.209 14.411 14.411 10.212 14.411 10.212 12.476 14.8237 1.407 97 1.743 1.608 4.587 641 1.616 198 12.124 38.6897 837 24 282 598 1.320 218 464 47 2.781 11.740

    4.585 2.318 2.058 7.190 9.049 7.539 — 5.008 17.199 73.4308.471 1.942 3.641 11.571 9.886 3.511 3.281 4.076 16.117 110.8404.492 253 2.824 7.951 9.747 1.102 2.588 1.352 18.180 79.071

    — — — — — — — — — —— — — — — — 7.377 — — —

    17.643 7.966 28.549 61.628 33.424 14.004 24.100 26.466 30.084 113.4806.255 6.547 8.081 7.701 7.701 9.558 8.081 7.701 7.178 9.450

    10.042 11.492 15.806 19.467 21.176 15.031 23.791 19.167 18.318 34.54624.857 4.188 16.167 4.123 4.427 4.494 — 15.738 28.074 114.137

    1.043.163 75.078 816.096 35.088.067 338.664.904 2.420.498 21.753.505 4.561.766 267.332.957 354.229.856

    43.596.255 10.455.339 149.646.490 104.027.944 430.236.621 72.462.942 207.824.575 18.608.448 1.246.815.463 3.153.520.944

    3(j) — — — — — — — — — —

    43.596.255 10.455.339 149.646.490 104.027.944 430.236.621 72.462.942 207.824.575 18.608.448 1.246.815.463 3.153.520.944

    AktivaAnlagen zum aktuellen Wert, ausgenommen DerivateUnrealisierter Gewinn aus nicht lieferbaren RententerminkontraktenUnrealisierter Gewinn aus Devisentermingeschäften und anteilklassenspezifischen DevisentermingeschäftenUnrealisierter Gewinn aus Terminkontrakten und Terminkontrakten von laufzeitgesicherten AnteilklassenUnrealisierter Gewinn aus Swap-Kontrakten und Swap-Kontrakten von laufzeitgesicherten AnteilklassenVorabzahlungen, die für Swap-Geschäfte gezahlt wurdenMarktwert der gekauften OptionenBarmittelVon Maklern zu zahlende BeträgeForderungen aus verkauften AnlagenForderungen aus verkauften AnteilenDividendenforderungDividendenforderung auf Swap-KontrakteZinsforderung mit Ausnahme von Swap-KontraktenZinsforderung auf Swap-KontrakteDividendensteuerrückforderungZinssteuerrückforderungZinsforderung auf WertpapierleiheForderung aus Anlageberatungsgebühr, auf die verzichtet wurdeSonstige Aktiva

    Summe Aktiva

    PassivaBanküberziehungAn Makler zu zahlende BeträgeUnrealisierter Verlust aus nicht lieferbaren RententerminkontraktenUnrealisierter Verlust aus Devisentermingeschäften und anteilklassenspezifischen DevisentermingeschäftenUnrealisierter Verlust aus Terminkontrakten und Terminkontrakten von laufzeitgesicherten AnteilklassenUnrealisierter Verlust aus Swap-Kontrakten und Swap-Kontrakten von laufzeitgesicherten AnteilklassenVorabzahlungen, die für Swap-Geschäfte erhalten wurdenMarktwert der verkauften OptionenMarktwert gedeckter hypothekenbesicherter Termin-WertpapiereVerbindlichkeiten aus gekauften AnlagenVerbindlichkeiten aus zurückgenommenen AnteilenZinsverbindlichkeiten auf Swap-KontrakteZinsverbindlichkeiten mit Ausnahme von Swap-KontraktenDividendenverbindlichkeiten auf Swap-KontrakteZu zahlende WertpapierleihgebührZu zahlende AusschüttungenZu zahlende AnlageberatungsgebührZu zahlende LeistungsgebührenZu zahlende VerwaltungsgebührenZu zahlende DepotgebührenZu zahlende Vertriebs- und DienstleistungsgebührenZu zahlende TransferstellengebührZu zahlende taxe d’abonnementZu zahlende KapitalertragssteuerZu zahlende PrüfungsgebührZu zahlende VerwaltungsgesellschaftsgebührZu zahlende Honorare für VerwaltungsratsmitgliederZu zahlende AnwaltsgebührenZu zahlende VersicherungsgebührenZu zahlende DruckkostenZu zahlende VeröffentlichungskostenVerbindlichkeiten für Quellensteuern auf Dividenden und ZinserträgeZu zahlende SteuererklärungsgebührenZu zahlende ZahlstellengebührenZu zahlende Gebühren für aufsichtsbehördliche EinreichungenSonstige Passiva

    Summe Passiva

    Eigenkapital

    Alternative Methode der Nettoinventarwertberechnung

    Eigenkapital (nach alternativer Methode der Nettoinventarwertberechnung)

    (a) Ausgewiesen in ‘000.(b) Siehe Anmerkung 3(h).(c) Siehe Anhang II.

    Die Anzahl der umlaufenden Anteile sowie der Nettoinventarwert je Anteil am 31. Mai 2018 sind den Statistischen Informationen zu entnehmen.

    Anmerkungen

    US Fixed

    Income

    Portfolio

    USD

    US Mortgage

    Backed

    Securities

    Portfolio

    USD

    Global

    Absolute

    Return

    Portfolio

    USD

    Global

    Currency Plus

    Portfolio

    USD

    Global

    Fixed Income

    Plus Portfolio

    (Hedged)

    EUR

    Sterling Credit

    Portfolio

    GBP

    CoCos &

    Capital

    Securities

    Portfolio

    USD

    Sterling Short

    Duration Bond

    Portfolio

    GBP

    US Dollar Short

    Duration Bond

    Portfolio

    USD

    Global Strategic

    Income Bond

    Portfolio

    USD

    Rentenportfolios Spezialisierte Portfolios

    Goldman Sachs Funds — Aufstellung der Vermögenswerte und Verbindlichkeiten

    zum 31. Mai 2018

  • 12Die beigefügten Anmerkungen sind ein wesentlicher Bestandteil dieses Halbjahresabschlusses.

    3(c) 2.152.182.843 3.893.068 662.135.816 236.239.395 12.933.962.063 43.777.465 65.001.257 467.567.398 91.559.2583(c) 80.505 — — — — — — — —3(c) 123.902.155 28.102 10.654.371 11.124.324 216.073.912 558.719 604.072 72.561 596.8643(c) 7.246.866 3.436 507.521 148.690 4.707.522 22.312 147.174 359.148 281.1883(c) 58.163.928 — 4.898.586 3.913.550 44.152.759 — 13.088 — —3(c) 69.455.751 — 5.387.805 3.631.819 69.481.466 — 6.801 — —3(c) 29.817.393 — 839.623 837.820 7.486.319 — — 79.750 1.501.2133(d) 66.450.114 105.764 10.526.194 5.122.756 33.717.800 1.161.474 7.316.464 7.156.006 4.012.473

    3(e),14 249.420.940 2.590 22.663.643 14.104.440 600.669.632 38.297 547.936 3.660.000 2.492.1521.006.627 — 131.209 2.308.131 101.010.864 179.209 1.286.317 — —3.751.806 783 — 11.516 — 6.276 58.832 60.327 38.028

    3(b) 373.911 27 114.577 34.271 — 88.457 76.283 137.650 33.8043(b) — — — — — — — — —3(b) 4.582.768 48.150 1.144.381 726.130 115.532.152 285.718 480.097 3.069.132 —3(b) 4.912.411 — 243.969 227.060 3.633.779 — 2.909 — —

    5 — — — — — 7.450 269 — —5 — — — — 15.868 — — — —7 — — — — — 486 — 2.312 —7 — 17.502 — 28.862 — 13.355 7.640 — 1.978

    6.084 886 4.157 3.908 913 13.720 — 3.061 7.112

    2.771.354.102 4.100.308 719.251.852 278.462.672 14.130.445.050 46.152.938 75.549.139 482.167.345 100.524.070

    1.284 — 1.813 — — 77 140 — —3(e),14 24.530.000 — 330.456 430.000 109.657.008 — — 243.234 —

    3(c) 18.143 — — — — — — — —3(c) 236.511.405 25.630 15.994.287 15.647.903 608.146.866 1.468.452 1.083.027 3.547.390 2.494.5103(c) 2.914.816 450 1.047.761 364.654 3.303.538 47.112 70.093 112.429 412.4793(c) 68.991.842 — 6.276.731 5.104.249 67.152.355 — 18.551 — —3(c) 99.599.709 — 10.697.639 7.524.268 66.235.636 — 2.178 — —3(c) 28.188.909 — 699.968 673.819 6.493.988 — — — —3(c) — — — — — — — — —

    1.157.481 — 7.325.000 3.327.012 9.699.597 158.775 119.095 1.977.278 —2.855.459 2.719 3.070 290.186 — 213.238 2.000.716 328.928 395.461

    3(b) 6.576.380 4.408 459.410 391.862 973.573 — 2.564 — —3(b) — — — — — — — — —

    — — — — — — — — —— — — — — 49 — 231 —

    9 — — — — — 110.870 206.170 429.897 —7 1.103.775 2.322 85.838 93.992 2.800.848 34.261 77.754 403.920 81.4047 — — — — — — — — —7 114.563 7.974 71.145 38.198 582.915 18.767 20.367 44.883 15.1217 244.306 21.321 148.044 133.341 772.951 34.346 3.458 34.647 15.4697 31.380 29 164 1.713 — 9.099 14 1.622 1.1377 51.270 7.647 22.900 15.855 27.273 21.788 11.031 30.462 11.7375 64.289 2.247 6.672 5.693 224.711 3.747 5.649 27.101 —5 — 500 49.825 51.712 — — 436 — —

    14.411 11.111 15.779 15.779 109.327 14.154 4.802 14.411 7.0527 31.168 129 5.940 2.708 112.034 1.455 2.069 9.346 2.8877 3.967 42 3.919 700 28.334 143 62 1.140 205

    — 3.958 11.538 8.298 179.559 — 3.433 14.450 5.61411.194 4.625 23.078 12.576 190.229 2.667 390 39.858 3.41028.444 1.049 15.055 5.180 135.869 2.954 2.601 14.434 3.045

    — — — — — — 2.123 — —— — — — — 17.684 5.878 34.056 —

    34.739 13.467 52.645 8.564 68.702 89.391 3.922 53.634 19.1809.871 6.256 7.701 10.961 62.127 8.140 9.253 8.171 8.081

    27.721 13.690 23.593 20.896 238.184 23.517 15.226 23.143 14.94835.323 23.353 43.096 36.191 126.006 1.483 18.839 4.987 2.694

    473.151.849 152.927 43.423.067 34.216.310 877.321.630 2.282.169 3.689.841 7.399.652 3.494.434

    2.298.202.253 3.947.381 675.828.785 244.246.362 13.253.123.420 43.870.769 71.859.298 474.767.693 97.029.636

    3(j) — — — — — — — — —

    2.298.202.253 3.947.381 675.828.785 244.246.362 13.253.123.420 43.870.769 71.859.298 474.767.693 97.029.636

    AktivaAnlagen zum aktuellen Wert, ausgenommen DerivateUnrealisierter Gewinn aus nicht lieferbaren RententerminkontraktenUnrealisierter Gewinn aus Devisentermingeschäften und anteilklassenspezifischen DevisentermingeschäftenUnrealisierter Gewinn aus Terminkontrakten und Terminkontrakten von laufzeitgesicherten AnteilklassenUnrealisierter Gewinn aus Swap-Kontrakten und Swap-Kontrakten von laufzeitgesicherten AnteilklassenVorabzahlungen, die für Swap-Geschäfte gezahlt wurdenMarktwert der gekauften OptionenBarmittelVon Maklern zu zahlende BeträgeForderungen aus verkauften AnlagenForderungen aus verkauften AnteilenDividendenforderungDividendenforderung auf Swap-KontrakteZinsforderung mit Ausnahme von Swap-KontraktenZinsforderung auf Swap-KontrakteDividendensteuerrückforderungZinssteuerrückforderungZinsforderung auf WertpapierleiheForderung aus Anlageberatungsgebühr, auf die verzichtet wurdeSonstige Aktiva

    Summe Aktiva

    PassivaBanküberziehungAn Makler zu zahlende BeträgeUnrealisierter Verlust aus nicht lieferbaren RententerminkontraktenUnrealisierter Verlust aus Devisentermingeschäften und anteilklassenspezifischen DevisentermingeschäftenUnrealisierter Verlust aus Terminkontrakten und Terminkontrakten von laufzeitgesicherten AnteilklassenUnrealisierter Verlust aus Swap-Kontrakten und Swap-Kontrakten von laufzeitgesicherten AnteilklassenVorabzahlungen, die für Swap-Geschäfte erhalten wurdenMarktwert der verkauften OptionenMarktwert gedeckter hypothekenbesicherter Termin-WertpapiereVerbindlichkeiten aus gekauften AnlagenVerbindlichkeiten aus zurückgenommenen AnteilenZinsverbindlichkeiten auf Swap-KontrakteZinsverbindlichkeiten mit Ausnahme von Swap-KontraktenDividendenverbindlichkeiten auf Swap-KontrakteZu zahlende WertpapierleihgebührZu zahlende AusschüttungenZu zahlende AnlageberatungsgebührZu zahlende LeistungsgebührenZu zahlende VerwaltungsgebührenZu zahlende DepotgebührenZu zahlende Vertriebs- und DienstleistungsgebührenZu zahlende TransferstellengebührZu zahlende taxe d’abonnementZu zahlende KapitalertragssteuerZu zahlende PrüfungsgebührZu zahlende VerwaltungsgesellschaftsgebührZu zahlende Honorare für VerwaltungsratsmitgliederZu zahlende AnwaltsgebührenZu zahlende VersicherungsgebührenZu zahlende DruckkostenZu zahlende VeröffentlichungskostenVerbindlichkeiten für Quellensteuern auf Dividenden und ZinserträgeZu zahlende SteuererklärungsgebührenZu zahlende ZahlstellengebührenZu zahlende Gebühren für aufsichtsbehördliche EinreichungenSonstige Passiva

    Summe Passiva

    Eigenkapital

    Alternative Methode der Nettoinventarwertberechnung

    Eigenkapital (nach alternativer Methode der Nettoinventarwertberechnung)

    (a) Ausgewiesen in ‘000.(b) Siehe Anmerkung 3(h).(c) Siehe Anhang II.

    Die Anzahl der umlaufenden Anteile sowie der Nettoinventarwert je Anteil am 31. Mai 2018 sind den Statistischen Informationen zu entnehmen.

    Anmerkungen

    Global Income

    Builder Portfolio

    USD

    US Real Estate

    Balanced

    Portfolio

    USD

    Strategic

    Absolute Return

    Bond II Portfolio

    USD

    Global

    Corporate

    Portfolio (Hedged)

    NOK

    Sterling Broad

    Fixed Income

    Plus Portfolio

    GBP

    Strategic

    Absolute Return

    Bond I Portfolio

    USD

    Global

    Strategic

    Macro Bond

    Portfolio

    USD

    Wealthbuilder

    Multi-Asset

    Balanced

    Portfolio

    USD

    Emerging

    Markets

    Multi-Asset

    Portfolio(c)

    USD

    Ausgewählte Portfolios

    Spezialisierte Portfolios Flexible Portfolios

    Goldman Sachs Funds — Aufstellung der Vermögenswerte und Verbindlichkeiten

    zum 31. Mai 2018

  • 13Die beigefügten Anmerkungen sind ein wesentlicher Bestandteil dieses Halbjahresabschlusses.

    3(c) 725.823.006 402.410.766 340.773.339 249.765.860 55.336.672.5883(c) — — — — 88.3643(c) 3.171.784 2.286.553 2.800.138 1.085.240 664.602.0313(c) 482.741 1.081.656 1.155.746 2.088.636 51.893.3653(c) — — 559.695 — 160.223.4653(c) — — 1.754.429 3.639.148 189.307.6333(c) 12.727.669 7.024.200 — — 68.946.9273(d) 13.234.846 14.870.299 24.007.579 9.856.414 867.682.712

    3(e),14 3.225.288 2.700.868 28.043.500 43.145.687 1.419.383.664— 1.400.000 2.343.993 5.599.759 532.469.995

    94.385 2.706.616 1.390.534 252.287 425.098.2273(b) 106.433 189.175 23.933 46.703 62.878.9423(b) — — 281 — 2813(b) — — 118.529 45.046 343.144.6313(b) — — 280.234 428.326 15.147.606

    5 — — — — 4.415.8395 — — — — 162.072

    — — — — 993.0667 — — — — 388.967

    1.209 1.811 2.520 890 521.933

    758.867.361 434.671.944 403.254.450 315.953.996 60.144.022.308

    — — 1.600 — 197.2133(e),14 340.000 — 505.333 1.080.342 109.791.664

    3(c) — — — — 40.8123(c) 3.067.835 2.411.634 1.870.699 2.714.402 1.356.799.6593(c) 2.125.599 1.771.567 575.774 5.473.789 38.126.4823(c) — — 1.746.382 464.711 257.197.0353(c) — — — — 248.442.4173(c) — — 616.036 — 41.606.8573(c) — — — — 73.108.203

    — — 116.578 — 891.436.360914.807 52.324 8.118.564 60.855 274.823.336

    3(b) — — 78.740 — 24.193.6403(b) — — — — 47.916

    — — 510 — 510— — — — 99.311

    9 — — — — 9.651.9327 396.258 291.328 234.670 27.047 32.731.9957 — — — — 27 54.715 36.320 37.344 26.681 3.315.2497 39.340 31.656 41.097 48.900 5.925.9477 799 622 88 — 1.087.6115 12.013 11.908 12.589 4.567 1.657.6445 2.372 — 7.257 4.956 1.875.244

    — — — — 15.725.8767 7.052 7.052 10.213 14.410 741.6617 7.474 4.551 3.632 2.653 846.782

    828 382 512 366 115.79810.976 7.715 5.374 6.778 947.079

    8.779 3.562 3.277 3.576 1.370.1146.651 4.027 1.218 2.137 1.072.974

    — — — — 8.128— — — — 7.814.367

    19.180 19.441 23.986 13.634 2.143.0618.081 8.081 7.677 7.701 534.376

    15.687 15.241 9.531 3.403 1.207.0707.660 1.999 — 1.083 1.235.784

    7.046.106 4.679.410 14.028.681 9.961.991 3.405.920.109

    751.821.255 429.992.534 389.225.769 305.992.005 56.738.102.199

    3(j) — — — 183.595 (1.268.913)

    751.821.255 429.992.534 389.225.769 306.175.600 56.736.833.286

    AktivaAnlagen zum aktuellen Wert, ausgenommen DerivateUnrealisierter Gewinn aus nicht lieferbaren RententerminkontraktenUnrealisierter Gewinn aus Devisentermingeschäften und anteilklassenspezifischen DevisentermingeschäftenUnrealisierter Gewinn aus Terminkontrakten und Terminkontrakten von laufzeitgesicherten AnteilklassenUnrealisierter Gewinn aus Swap-Kontrakten und Swap-Kontrakten von laufzeitgesicherten AnteilklassenVorabzahlungen, die für Swap-Geschäfte gezahlt wurdenMarktwert der gekauften OptionenBarmittelVon Maklern zu zahlende BeträgeForderungen aus verkauften AnlagenForderungen aus verkauften AnteilenDividendenforderungDividendenforderung auf Swap-KontrakteZinsforderung mit Ausnahme von Swap-KontraktenZinsforderung auf Swap-KontrakteDividendensteuerrückforderungZinssteuerrückforderungZinsforderung auf WertpapierleiheForderung aus Anlageberatungsgebühr, auf die verzichtet wurdeSonstige Aktiva

    Summe Aktiva

    PassivaBanküberziehungAn Makler zu zahlende BeträgeUnrealisierter Verlust aus nicht lieferbaren RententerminkontraktenUnrealisierter Verlust aus Devisentermingeschäften und anteilklassenspezifischen DevisentermingeschäftenUnrealisierter Verlust aus Terminkontrakten und Terminkontrakten von laufzeitgesicherten AnteilklassenUnrealisierter Verlust aus Swap-Kontrakten und Swap-Kontrakten von laufzeitgesicherten AnteilklassenVorabzahlungen, die für Swap-Geschäfte erhalten wurdenMarktwert der verkauften OptionenMarktwert gedeckter hypothekenbesicherter Termin-WertpapiereVerbindlichkeiten aus gekauften AnlagenVerbindlichkeiten aus zurückgenommenen AnteilenZinsverbindlichkeiten auf Swap-KontrakteZinsverbindlichkeiten mit Ausnahme von Swap-KontraktenDividendenverbindlichkeiten auf Swap-KontrakteZu zahlende WertpapierleihgebührZu zahlende AusschüttungenZu zahlende AnlageberatungsgebührZu zahlende LeistungsgebührenZu zahlende VerwaltungsgebührenZu zahlende DepotgebührenZu zahlende Vertriebs- und DienstleistungsgebührenZu zahlende TransferstellengebührZu zahlende taxe d’abonnementZu zahlende KapitalertragssteuerZu zahlende PrüfungsgebührZu zahlende VerwaltungsgesellschaftsgebührZu zahlende Honorare für VerwaltungsratsmitgliederZu zahlende AnwaltsgebührenZu zahlende VersicherungsgebührenZu zahlende DruckkostenZu zahlende VeröffentlichungskostenVerbindlichkeiten für Quellensteuern auf Dividenden und ZinserträgeZu zahlende SteuererklärungsgebührenZu zahlende ZahlstellengebührenZu zahlende Gebühren für aufsichtsbehördliche EinreichungenSonstige Passiva

    Summe Passiva

    Eigenkapital

    Alternative Methode der Nettoinventarwertberechnung

    Eigenkapital (nach alternativer Methode der Nettoinventarwertberechnung)

    (a) Ausgewiesen in ‘000.(b) Siehe Anmerkung 3(h).(c) Siehe Anhang II.

    Die Anzahl der umlaufenden Anteile sowie der Nettoinventarwert je Anteil am 31. Mai 2018 sind den Statistischen Informationen zu entnehmen.

    Alternative Portfolios

    Goldman Sachs Funds — Aufstellung der Vermögenswerte und Verbindlichkeiten

    zum 31. Mai 2018

    Anmerkungen

    Absolute

    Return Tracker

    Portfolio

    USD

    Alternative

    Trend

    Portfolio

    USD

    Kombiniert

    insgesamt

    Berichtszeitraum

    zum 31. Mai 2018

    USD

    Wealthbuilder

    Multi-Asset

    Growth Portfolio

    USD

    Wealthbuilder

    Multi-Asset

    Conservative

    Portfolio

    USD

    Flexible Portfolios

  • 14Die beigefügten Anmerkungen sind ein wesentlicher Bestandteil dieses Halbjahresabschlusses.

    3(b) 1.098.981 1.579.105 22.298 31.317.008 59.251 5.404.678 77.666 58.282 795.781 8.353.0373(b) — — — — — — — — — —3(b) 1.545 1.500 — 12.733 26 9.973 — 106 — 22.5733(b) — — — — — — — — — —3(b) — — — — — — — — — —3(b) — — — — — — — — — —

    7 14.686 2.709 — 344.205 — 14.574 — 937 — 31.500— — — — — — — — — —

    1.115.212 1.583.314 22.298 31.673.946 59.277 5.429.225 77.666 59.325 795.781 8.407.110

    3(b) — 84 — 3.771 80 1.417 — — — 3613(b) — — — — — — — — — —3(b) — — — — — — — — — —

    1.469 271 — 34.420 — 1.457 — 94 — 3.1507 386.312 1.631.012 18.599 18.525.644 43.269 2.859.758 20.870 57.728 168.099 2.952.8357 — — — — — — — — — —7 63.866 50.105 16.476 860.701 13.542 — 16.289 25.685 18.856 53.863

    35.254 45.775 17.952 223.215 20.913 107.266 32.910 21.986 32.910 93.0817 39.589 284.348 — 1.137.285 1.685 41.128 121 250 116 —7 23.262 47