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What the FinTech?! #2 FinTech & Venture Capital Startplatz Köln 8. Oktober 2015
38

FinTech & Venture Capital - startplatz.de · Big Data, Cloud-Computing, Smartphones, Laptops, etc. FinTech Unternehmen Übernahme von Marktanteile der Banken What is FinTech? Jeder

Jun 04, 2018

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What the FinTech?! #2

FinTech & Venture Capital

Startplatz Köln 8. Oktober 2015

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Big Data, Cloud-Computing,

Smartphones, Laptops, etc.

FinTech Unternehmen

Übernahme von Marktanteile der

Banken

What is FinTech? Jeder hat so seine eigene Definition

2

FinTech: Moderne Technologie zur Bereitstellung finanzieller Dienstleistungen durch

Unternehmen, die (ursprünglich) aus dem Nichtbankenbereich stammen Überwindung der Markteintrittshürde (Banklizenz) durch alternative Methoden

Banken

FinTech

E-Commerce

Mobile-Payment

Crowd-lending

Business Intelligence

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Global FinTech Universe n=1.232

What is FinTech? German Universe/Global Universe

3

3

German FinTech Startup Universe

>300 FinTech-Unternehmen in Deutschland

>1.200 FinTech-Unternehmen global erscheint sehr konservativ

n=332

20%

20%

10% 9%

7%

6%

5%

4%

4% 4%

3% 3% 3% 2%

Lending

Payments

Personal Finance

Equity Financing

Retail Investment

Small Business Tools

Banking Infrastructure

Institutional Investment

Source: Venture Scanner, Barkow Consulting Source: paymentandbanking.com, crowdfunding.de, Maik Klotz, Signed.VC, Barkow Consulting

37%

11% 8%

6% 3%

3% 3%

4% 3% 2% 2% 1% 1%

16%

Alt. Finance

Investment

Payment Solutions

Insurance

Payment P2P

Restau/Till

Bitcoin/Crypto

Other

ERP

Online-Ident

Finance Aggregation

Spenden

API/Infrastructure

Real Estate

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0,6

2,3

1,5

2009 2010 2011 2012 2013 2014

Max Min

2,8

4,3

7,1

2009 2010 2011 2012 2013 2014

Ʃ 27,2

What is Venture Capital? Erhebliche Differenzen in den Statistiken für Deutschland

4

4

Ø

Source: BVK, Dow Jones VentureSource, EVCA, EY, Majunke Consulting, Pitchbook, Barkow Consulting

Deutsche Venture Capital-Investitionen in €Mrd. p.a.

Sou4ce: BVK, CB Insights, destatis, Dow Jones VentureSource, EVCA, EY, NVCA/PwC MoneyTree, Pitchbook, United Nations National Accounts Main Aggregates Database, US Census, Barkow Consulting

VC-Investitionen in Deutschland Dt. VC-Lücke > €27Mrd. Dt. VC-Investitionslücke im Vgl. zu USA in €Mrd. p.a.

Dt. VC-Investitionen 2014: Je nach Quelle zwischen EUR0,6Mrd. und EUR2,3Mrd.

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82

175

331

643

308

CB Insights Techfluence Dow Jones Venture Source

PitchBook Ø

FinTech Venture Capital Deutschland: Pick a Number

5

5

FinTech Venture Capital in Germany 2014

Source: CB insights, Dow Jones VentureCource, Techfluence, Pitchbook, Barkow Consulting

FinTech Venture Capital Investitionen in €Mio. p.a.

Auch im FinTech-Segment dramatische Unterschiede in den Zahlen => Geringe Markttransparenz

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0,05 0,06

0,20

0,74

1,68

0,64

2010 2011 2012 2013 2014 H12015

FinTech Venture Capital Investitionen in €Mrd. p.a.

FinTech Venture Capital Europa & Global

6

6

FinTech Venture Capital in Europe

Source: Pitchbook, Barkow Consulting

0,64

4,00

12,21

2012 2013 2014

FinTech Venture Capital Global

Source: EY/CB Insights, Barkow Consulting

FinTech Venture Capital Investitionen in US $ Mrd. p.a.

Explosion von FinTech VC seit 2012

Wachstumstrend in 2015 (noch) intakt

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FinTech Venture Capital Deutschland: Unsere Money Map Zahlen

294

453

803

VC Debt M&A

FinTech Venture Capital in Germany

Source: Barkow Consulting ‚FinTech Money Map‘

7

7

All FinTech Investments in 2015

Source: Barkow Consulting ‚FinTech Money Map‘

FinTech VC auch in Deutschland mit starkem Anstieg In 2015 bislang EUR1,5Mrd. Investiert … … dominiert von M&A und Fremdkapital

FinTech Venture Capital Investments in US$m FinTech Investments in US$m

3956

161

294

2012 2013 2014 2015YTD

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FinTech Venture Capital Moore‘s Law & die 2. Hälfte des Schachbretts

8

8

Der Grund für den FinTech VC Boom: Technologischer Wandel beschleunigt sich; Banken beschleunigen ihren eigenen Wandel nicht entsprechend

t0 t1 t2 t3 t4 t5 t6 t7 t8 t9 t10 t11

Growth Co Perception Hurdle

4 years

2%

51%

Source: destatis, Dowjones Venture Source, United Nations National Accounts Main Aggregates Database, University of

Camebridge/EY, US Census, Barkow Consulting

Market Share in %, CAGR 100%

The Second Half of the Chessboard

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9

Barkow Consulting FinTech Money Map Introducing our 5-Star-Database

9

> 350

Investoren

> 3 Mrd. Investments

> 600 Investments

> 250 Finanzierungs

-runden

ca. 200 FinTech Cos

Unsere Money Map als ein Schritt zur Erhöhung der Markttransparenz Die wohl umfangreichste FinTech VC-Datenbank in Deutschland Vielleicht eine der grössten VC-Datenbanken in Deutschland generell

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12

1110

9

Ho

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10

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10

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12

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13

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13

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15

No

15

No

17

No

17

No

19

No

19

No

19

No

22

No

22

No

22

No

22

Barkow Consulting FinTech Money Map Wer investiert?

10

10

FinTech VC: Most Active Investors in Germany (in # of portfolio companies)

Source: Barkow Consulting ‚FinTech Money Map‘

Die üblichen Verdächtigen?!

Investors by number of FinTech investments

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Barkow Consulting FinTech Money Map Regionaler Split

11

11

Deutschland dominiert USA auf Position Nr. 2 Und Russland auf Nr. 5

274

2513 12 8 5 4 5 2 2 2 1 1 1 1 1 2 1 1 1

Ger

man

y

USA

Switz

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Russ

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Fran

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Swed

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Aus

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Pola

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n

Ukr

aine

Bras

il

EU

Source: Barkow Consulting ‚FinTech Money Map‘

Investors in German FinTech (# of Investors by Country of Origin) Number of Investors by Country of Investor Origin

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32%

34%

15%

5%

3%2%

2%2%

VC

Angel

Strategic Investor

Corporate VC

Incubator

Company Builder

Accelerator

Public VC

Family Office

Hedge Fund

Crowd

Capital Markets

Private Equity

76%

5%

5%

4%3%1%

Investor

FinTech

Media

Banks

IT

Retail

Insurance

Telco

Stock Exchange

Internet

Luxury Goods

Payments

Consulting

Barkow Consulting FinTech Money Map Sektoraler Split

12

12

Investors in German FinTech

Source: Barkow Consulting ‚FinTech Money Map‘

Finanzinvestoren dominieren (insbesondere Business Angels) Medien investieren mehr als Banken Versicherungen (fast) NO SHOW

Number of Investors by Type of Investor Number of Investors by Investor Background

Source: Barkow Consulting ‚FinTech Money Map‘

Investors in German FinTech

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Deutschland hat noch FinTech-Potential Barkow Consulting FinTech Country Rating

13

13

Verpasst Deutschland (mal wieder) den Anschluss?

Isra

el

UK

USA

Swed

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Net

her

l.

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and

*

Fin

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Lux.

*

Gre

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n

Den

mar

k

Bel

giu

m

Source: destatis, Dowjones Venture Source, United Nations National Accounts Main Aggregates Database, University of

Camebridge/EY, US Census, Barkow Consulting

FinTech Country Rating (Ø of Alternative Finance/GDP & of FinTech VC/GDP) In % of GDP

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0,6

2,3

1,5

2009 2010 2011 2012 2013 2014

Max Min

2,8

4,3

7,1

2009 2010 2011 2012 2013 2014

Ʃ 27,2

Deutschland hat noch FinTech-Potential Die dt. VC-Lücke, wie groß war die noch?

14

14

Ø

Source: BVK, Dow Jones VentureSource, EVCA, EY, Majunke Consulting, Pitchbook, Barkow Consulting

Deutsche Venture Capital-Investitionen in €Mrd. p.a.

Sou4ce: BVK, CB Insights, destatis, Dow Jones VentureSource, EVCA, EY, NVCA/PwC MoneyTree, Pitchbook, United Nations National Accounts Main Aggregates Database, US Census, Barkow Consulting

VC-Investitionen in Deutschland Dt. VC-Lücke > €27Mrd. Dt. VC-Investitionslücke im Vgl. zu USA in €Mrd. p.a.

Dt. VC-Investitionen 2014 - Große Unterschiede in der Datenbasis Dt. VC-Lücke > €27Mrd. seit 2009 Dt. VC Lücke auf Rekordniveau in 2014

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2,72%0

3,39%0

2009 2010 2011 2012 2013 2014

Max Min

Deutschland hat noch FinTech-Potential US VC Investitionen 7,5x so hoch

15

15

0,22%0

0,79%0

2009 2010 2011 2012 2013 2014

Venture Capital Investitionen in %0 des BIP

Source: BVK, Dow Jones, VentureSource, EVCA, EY, Majunke Consulting, Pitchbook, destatis, Barkow Consulting

VC-Investitionen in Deutschland VC-Investitionen in den USA Venture Capital Investitionen in %0 des BIP

Source: CB Insights, Dow Jones VentureSource, NVCA/PwC MoneyTree, EY, Pitchbook, US Census, Barkow Consulting

Min Min Max Max

US VC Investitionen sind 7,5x so hoch wie in Deutschland

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Deutschland hat noch FinTech-Potential FinTech VC: Deutschland vs London

16

16

FinTech VC in Deutschland und London

Source: Barkow Consulting ‚FinTech Money Map‘, CB Insights/London & partners

London allein zieht mehr FinTech VC an als ganz Deutschland Aber: Lücke in 2015 scheint kleiner zu werden

VC Investment Volumen in US$m

161

294

487

554

2014 2015 YTD

Germany London

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Innovation Strategies

Reinvent Yourself

Alone

Co-operation

Found Tech Subsidiary

Alone JV / Co-

operation

Investment

M&A VC

Traditional VC

Corporate VC

Fund Accelerator

Incubator Company

Builder www.BarkowConsulting.com

Barkow Consulting Strategic Innovation Tree

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Ignorance Under-

estimation Denial Surprise Frustration Copy Resignation

Investment M&A Write Off Buy Real Survivors

Buy Out Hope

No Interest Open end …

IX

Incumbents & Disruption

I II III IV V VI VII

X XI XII XIII XIV

Now let‘s

buy real

survivors!

Once

successful,

now (with us)

they struggle

Wrong

investments,

let‘s buy the

winners instead

What are you

talking about?

Never heard

of it!

This is just

a short term

fad!

Come on, we

are much too

strong, they will

never succeed

Hm, they are

not going

away …

Oops , we are

really losing

market share!

Sh…, we have

to do that too!

Sh…, we are

not getting it

done! Are we

too late?

Hm, if we

can‘t beat

them, we

invest in

them!

Waited too

long,

survivors too

expensive,

now hope

they buy us!

Tech Cos not

interested in

bricks &

mortars, legacy

systems etc. …

VIII

Source: Barkow Consulting

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3

2 2

1

main incubator Commerz Ventures DSGV DSV Gruppe

Commerz

Sparkassen

Deutschen Banken auch noch mit Potential Dt. Banken investieren kaum

19

19

German Banks FinTech Investments

Source: Barkow Consulting "FinTech Money Map"

Commerzbank als absoluter Marktführer Aber auch die Sparkassen sind im Markt aktiv …

… wenn auch mit anderem Investment-Ansatz

Number of Companies

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2724 24

2016

14

85

3

Amex Citi GS PayPal JP Morgan Visa MS Commerz Sparkassen

USA Germany

Deutschen Banken auch noch mit Potential Banken & FinTech Investments: D vs USA

20

20

FinTech Investments: Germany vs US

Source: Barkow Consulting "FinTech Money Map"

Deutsche Banken als Nebenakteure (blau, rechts aussen!) US Banken & Kreditkartenunternehmen extrem aktiv

Number of Companies

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Deutschen Banken auch noch mit Potential FinTech Unicorns vs German Banks

21

21

49,0 45,1

16,5

9,6 8,0 6,0 5,6 5,1 5,0 4,8 4,5 3,5 2,7 2,5 2,4 2,3 2,0 2,0 1,9 1,8 1,7 1,7 1,6 1,6 1,5 1,5

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Dat

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Laka

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com

dir

ect

Ad

yen

Source: Finovate, Bloomberg, Pitchbook, Barkow Consulting

PayPal > Deutsche Bank

Valuation in US$ bn

Private German

Bank Public

German Listed Banks vs. Global FinTech Unicorns

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Deutschen Banken auch noch mit Potential Top 5 vs Top 5

22

22

Top5: FinTech vs listed German Banks

Source: Finovate, Bloomberg, Barkow Consulting

78

67

Fintech 5 German Banks

FinTech Top 5 schlägt deutsche Banken Top 5 … … zumindest aktuell

In US$ bn

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Auch FinTechs noch mit Potential? PayPal vs Next 8

23

23

PayPal vs Next 8 FinTech Unicorns

Source: Finovate, Bloomberg, Barkow Consulting

49 49

PayPal Next 8

PayPal ist soviel Wert wie die nächstfolgenden 8 FinTech-Unternehmen zusammen

In US$ bn

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Deutschland noch mit VC-Potential Es gibt keine großen VC-Runden in Deutschland?

24

24

Source: Crunchbase, Gründerszene, deutsche startups, div., Barkow Consulting

Doch es gibt sie!

Venture Capital Funding Rounds > US$ 50 m

German Mega Rounds by Size

568

445

350

191

126 120 118 11092 88 86 85 85 75 60 50 50 50

De

live

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24

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13; 72%

5; 28%

Deutschland noch mit VC-Potential Megarunden auch in Deutschland mit steigender Tendenz

25

25

Anzahl der Megarunden steigt an Aber: Megarunden sind ‘Rockets Reich’ US VCs die mit Abstand häufigsten Lead-Investoren

Number of Venture Capital Funding Rounds > US$ 50 m

Rocket Internet Involved in Most Mega Rounds Number of Venture Capital Funding Rounds > US$ 50 m

German Mega Rounds Rising

Rocket Others

2

1

6

9

2012 2013 2014 2015 YTD

Source: Crunchbase, Gründerszene, deutsche startups, div., Barkow Consulting Source: Crunchbase, Gründerszene, deutsche startups, div., Barkow Consulting

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92

13

Kre

dit

ech

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ech

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Savi

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Sum

UP

auxm

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Trax

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mill

Sum

UP

Die größten Fundingrunden in Deutschland

Source: Barkow Consulting ‚FinTech Money Map‘

Deutschland noch mit VC-Potential FinTech: Largest VC-Investments Germany/Global

26

26

1.766

90

SoFi

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Biggest Global FinTech VC Fundraisers

Source: Finovate, Bloomberg, Business Insider, CB Insights, Pitchbook, Barkow Consulting

Deutsche FinTech-Fundingrunden sind im internationalen Vergleich noch klein

Fundingrunden in US$ m Kulumiertes Fundinvolumen in US$ m

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27

Barkow Consulting FinTech Club of 20 Another 5-Star-Database

27

Only one Non US-Investor

>750 Investments

Countless Unicorns

Several US$ billions

invested

29 Investors

Barkow Consulting FinTech Club of 20 … … die 29 wichtigsten FinTech Investoren weltweit

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Barkow Consulting FinTech Club of 20 An Exclusive Members List

28

28

Global FinTech VC: Big Spenders

Source: Company data, AngelList, CB Insights, Crunchbase, PYMNTS.com, Barkow Consulting 'FinTech Money Map'

In Number of FinTech Investments/portfolio companies

3833

28 28 27 27 28 26 25 24 24 24 24 23 23 22 22 22 22 22 22 21 21 21 21 20 20 20 20

Go

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66

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Re

dp

oin

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IDG

VC Tech Bank Payments

Google ist der Über-FinTech VC Investor

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Barkow Consulting FinTech Club of 20 The Club of 20 by Sector

29

29

Investors in Global FinTech

Source: Company data, AngelList, CB Insights, Crunchbase, PYMNTS.com, Barkow Consulting 'FinTech Money Map'

Traditionelle VCs dominieren A US Members Only Club (Almost)

74%

9%

7%

10%

VC

Tech

Bank

Payments

96%

4%

US

UK

Russia

Spain

Germany

Number of FinTech Portfolio Companies in % Number of FinTech Portfolio Companies by Country of Investor Investors in Global FinTech

Source: Company data, AngelList, CB Insights, Crunchbase, PYMNTS.com, Barkow Consulting 'FinTech Money Map''

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8

21

Barkow Consulting FinTech Club of 20 The Club of 20 in Germany

30

30

Investors in German FinTech

Source: Company data, AngelList, CB Insights, Crunchbase, PYMNTS.com,

Barkow Consulting 'FinTech Money Map'

Not Active

Active

8 Co20 Investoren mit deutschen Investments Dt. Investments aber <2% Anteil an Co20 FinTech Investments

2%

98%

Number of Investors by Type of Investor Number of Investments

Germany

Others

Share of German investments

Source: Company data, AngelList, CB Insights, Crunchbase, PYMNTS.com,

Barkow Consulting 'FinTech Money Map'

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Barkow Consulting FinTech Club of 20 The Club of 20 in Germany

31

31

Leading FinTech VCs With German Investments

Source: Barkow Consulting 'FinTech Money Map'

Drei Co20 Investoren sogar mit zwei deutschen Investments Zwei deutsche FinTechs sogar mit zwei Co20 Investoren

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Source: Barkow Consulting 'FinTech Money Map'

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Barkow Consulting FinTech Club of 20 Who Attracts Smart Money VCs?

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Companies Attracting Most Co20 Investors

Source: Barkow Consulting 'FinTech Money Map'

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Stripe & FundersClub mit den meisten Co20 Investoren

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Boom & Bust Gartner Hype Cycle

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Gartner Hype-Zyklus beschreibt den typischen Verlauf der Erwartungen an technologische Innovationen

Peak

Trough

Start

Sustainable Growth

Saturation

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Boom & Bust Gartner Hype Cycle & Google Trends

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Looks like the beginning of a Hype Cycle

Source: Google Trends

FinTech auf Google Trends Anzahl Suchanfragen relativ zu Gesamtsuchanfragen

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Deutscher Sonderweg

Boom & Bust Gartner Hype Cycle - Dt. Sonderweg für Finanzinnovationen

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Die deutsche Finanzindustrie hat allerdings ihren eigenen Hype-Zyklus

Peak

Start

R.I.P. Aktienkultur Neuer Markt Mezzanine Fonds Mittelstandsanleihen To be Continued …

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Fragen Antworten

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Kontakt:

Peter Barkow

Barkow Consulting GmbH

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PH: +49 (0) 211 17 17 256

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This presentation was prepared by Barkow Consulting GmbH (“The Author”) as a basis for discussion of certain financial issues

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