ANALISIS PENGARUH PROFITABILITAS, KEPEMILIKAN …eprints.perbanas.ac.id/3715/1/COVER.pdf · analisis pengaruh profitabilitas, kepemilikan manajerial, kebijakan hutang dan ukuran perusahaan

ANALISIS PENGARUH PROFITABILITAS, KEPEMILIKAN

MANAJERIAL, KEBIJAKAN HUTANG DAN UKURAN

PERUSAHAAN TERHADAP KEBIJAKAN DIVIDEN

PADA PERUSAHAAN CONSUMER GOODS

SKRIPSI

Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian

Program Pendidikan Sarjana

Program Studi Akuntansi

OLEH :

THERESIA CHRISTY

NIM : 2014310361

SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS

SURABAYA

2018





SKRIPSI

Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian

Program Pendidikan Sarjana

Program Studi Akuntansi

OLEH :

THERESIA CHRISTY

NIM : 2014310361

SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS

SURABAYA

2018

ii





Diajukan Oleh:

THERESIA CHRISTY

2014310361

Skripsi ini telah dibimbing

dan dinyatakan siap diujikan

iii

S K R I P S I





Disusun oleh

THERESIA CHRISTY

2014310361

Diperhatankan di depan Tim Penguji

dan dinyatakan Lulus Ujian Skripsi

pada tanggal 16 Agustus 2018

iv

PENGESAHAN SKRIPSI

Nama : Theresia Christy

Tempat, Tanggal Lahir : Surabaya, 24 April 1996

N.I.M : 2014310361

Program Studi : Akuntansi

Program Pendidikan : Sarjana

Konsentrasi : Akuntansi Keuangan

Judul : Analisis Pengaruh Profitabilitas, Kepemilikan

Manajerial, Kebijakan Hutang dan Ukuran

Perusahaan Terhadap Kebijakan Dividen Pada

Perusahaan Consumer Goods

v

Dan apa saja yang kamu minta dalam doa dengan penuh

kepercayaan, kamu akan menerimanya

Matius 21:22

Education is the most powerful weapn which you can use to

change the world

Nelson Mandela

Be better than you were yesterday

vi

Teriring ucapan syukur lembaran skripsi ini ku persembahkan untuk:

TUHAN YESUS KRISTUS

Saya ucap syukur atas peyertaan-Mu yang dalam dan kuasaNya yang berlimpah,

memberikan saya kesehatan dan akal dalam menyelesaikan skripsi ini. Tiada henti

mengagungkaNya atas nikmat yang telah diberikan terhadap saya memberikan

saya kemudahan,kesabaran serta pertolongan. Praise The Lord.

Moma and Daddy

Terima kasih atas sponsor utama dalam hidup saya, berkat rejeki yang diberikan

melalui mama dan papa, saya dapat menyelesaikan studi ini dengan baik. Terima

kasih atas segala usaha, tenaga, dan waktu yang tidak akan bisa saya balas sampai

kapanpun. Anugerah terindah dari Tuhan karena terlahir dari keluarga ini.

Grandma “ Mak Chien ”

Terima kasih atas segala dukungan dan usaha yang sudah diberikan untuk saya.

Saya tidak bisa berkata banyak, because I’m really glad to have you here in my

life. The only one yang paling bisa mengerti semua keadaanku dan selalu

mendukungku sampai aku bisa menyelesaikan skripsi ini. Xie Xie Ni A Ma. I love

you so much.

Ibu Nur Suci

Terima kasih atas bimbingan ibu, berkat bimbingan ibu saya dapat menyelesaikan

skripsi ini, menyelesaikan tanggung jawab saya sebagai anak serta mahasiswa.

Terima kasih ibu dengan penuh kesabaran dan keuletanya membimbing saya,

sekali lagi terima kasih ibu.

Joshua Francis

Terima kasih atas segalanya, segalanya yang tidak dapat diungkap hanya lewat

kata-kata. Terima kasih untuk support, doa, semangat dan semua yang kamu

lakukan. Semoga kita selalu bersama-sama sampai nanti saatnya tiba kita harus

vii

berpisah. Thanks for always having time for me when i miss you and i need you.

Saranghae Oppa

Helda Nur Rizky, Revan Rizhika Sukmana, Fitri Riza Dewi, Andhina Syafira,

Bagus Prasojo, M Rio, Fazar Hendra, Fadillah Azizah, Selamet Sigit, Muhammad

Dermawan, Fildzah Qisty, Rahmad Kurniawan, Hafidz Faizal ( Grup Semoxx )

Terima kasih teman jaman botak dan tidak bisa alisan, you know i’m nothing

without you guys. Terima kasih sudah jadi segalanya selama 4 tahun perkuliahan,

mulai dari teman gosip, teman shopping, teman travelling ( yang tidak selalu

terrealisasi), teman belajar yang paling ribet kalo mau uts, temen bantuin krs-an,

temen nebeng dan lain sebagainya. See you on top guys. I love you so

Teman Sebimbingan

Terima kasih partner skripsi, terima kasih atas waktunya dalam berbagi segala hal

tentang skripsi. Terima kasih atas sharing bersama, bimbingan skripsi bersama,

menunggu serta menanti dosen bersama, sidang bersama. Terima kasih teman-

teman.

Thia Sari Gloria, Haniifah Cahyani, Selena Ivory

Terima kasih my 10 years chinggu atas segala waktu dan telinga kalian yang mau

mendengarkan curhatanku.

Joshua’s Family

Terima kasih Pak Aris ( papa joshua aka my Boss ) dan Bu Ina ( mama joshua aka

my Boss tho hehe ) atas segala pengertiannya yang memberikan saya kebebasan

untuk ijin kerja untuk menyelesaikan skripsi ini. I did it! Anugerah terindah bisa

memiliki Boss sekaligus my future family Amen hahaha.

viii

Patricia Anais

Terima kasih my future sister in law sudah mau dengerin keluh kesahku dan jadi

partner pengganti ayang yang jauh di sana hehehe. I luv u full

Ade Ramsey

Terima kasih mon bebe partner LDR-ing yang kucinta. Tanpamu aku butiran debu

wkwk. Terima kasih untuk segalanya yang sudah kamu lakukan dan akhirnya aku

bisa menyelesaikan skripsi ini. Thanks my luv.

Semua Teman

Untuk Semua teman-teman yang tidak bisa disebutkan satu per satu, yang telah

memberikan doa, dukungan dan semangat.Terimakasih, see you on top

ix

KATA PENGANTAR

Puji dan syukur penulis panjatkan atas kehadirat Tuhan Yang Maha Esa,

berkat rahmat dan perlindungan-Nya peneliti dapat menyelesaikan skripsi dengan

judul “Analisis Pengaruh Profitabilitas, Kepemilikan Manajerial, Kebijakan

Hutang, dan Ukuran Perusahaan Terhadap Kebijakan DIviden Pada Perusahaan

Consumer Goods”.Penyusunan proposal skripsi ini tidak terlepas dari bantuan

berbagai pihak, mengucapkan terima kasih.Oleh karena itu, penulis dengan penuh

rasa hormat ini mengucapkan terima kasih kepada:

1. Bapak Dr. Lutfi, SE., M.Fin., selaku Ketua STIE Perbanas Surabaya.

2. Ibu Dra. Nur Suci IMM, Ak., M.M., CA selaku Dosen Pembimbing skripsi

yang dengan penuh pengertian dan kesabaran telah menyediakan waktu,

tenaga, serta pikiran untuk membimbing penelitian ini.

3. Ibu Dr. Luciana Spica Almilia, S.E.,M.Si., QIA., CPSAK selaku Ketua

Program Studi Sarjana Akuntansi STIE Perbanas Surabaya.

4. Seluruh dosen STIE Perbanas Surabaya beserta seluruh civitas akademika.

Peneliti menyadari masih jauh dari sempurna dan mengharapkan adanya

masukan berupa kritik dan saran yang membangun demi kesempurnaan

proposal skripsi

5. Keluarga saya yaitu Oma, Papa, Mama yang memberikan dukungan luar

biasa secara finansial maupun non-finansial, selalu mendoakan saya, dan

memberikan semangat tanpa henti.

x

6. Member of Group Semoxx a.k.a my team di kampus tercinta Fizad, Helda,

Andhina, Annosy, Dilud, Fildzah, Rio, Bagus, Awan, Fazar, Revan, Ijal,

Rahmad, dan Sigit teman seperjuangan yang selalu menyemangati dan

mendengarkan curhatan saya tanpa lelah.

7. Member of Group Girls a.k.a my Junior high school friends Haniifah, Selena

dan Thia yang selalu menanyakan kapan sidang karena mereka sudah

menyelesaikan kewajibannya.

8. My Sister from another mother Ade Ramsey yang tidak pernah lelah

memberikan pemikiran positif kepada saya.

9. Joshua’s Family, Ai Ina, Susuk Aris dan Patricia yang juga mendoakan dan

mendukung saya dalam menyelesaikan penelitian ini.

10. Joshua Francis a.k.a my best partner in everything yang jauh di mata namun

dekat di hati yang selalu memberi saya dukungan, doa, dan supportnya untuk

saya.

Surabaya, 04 Agustus 2018

Penulis

xi

DAFTAR ISI

HALAMAN JUDUL .............................................................................................. i

HALAMAN PERSETUJUAN SIAP DIUJI ....................................................... ii

HALAMAN LULUS UJIAN SKRIPSI .............................................................. iii

PENGESAHAN SKRIPSI ................................................................................... iv

HALAMAN MOTTO & PERSEMBAHAN ....................................................... v

KATA PENGANTAR .......................................................................................... ix

DAFTAR ISI ......................................................................................................... xi

DAFTAR TABEL .............................................................................................. xiii

DAFTAR GAMBAR .......................................................................................... xiv

DAFTAR LAMPIRAN ....................................................................................... xv

ABSTRACT ........................................................................................................ xvi

ABSTRAK ......................................................................................................... xvii

BAB I PENDAHULUAN ...................................................................................... 1

1.1 LATAR BELAKANG ........................................................................... 1

1.2 RUMUSAN MASALAH ...................................................................... 8

1.3 TUJUAN PENELITIAN ....................................................................... 9

1.4 MANFAAT PENELITIAN ................................................................... 9

1.5 SISTEMATIKA PENULISAN SKRIPSI ........................................... 10

BAB II TINJAUAN PUSTAKA ......................................................................... 12

2.1 PENELITIAN TERDAHULU ............................................................ 12

2.2 LANDASAN TEORI .......................................................................... 22

2.3 KERANGKA PEMIKIRAN ............................................................... 35

2.4 HIPOTESIS PENELITIAN ................................................................. 36

BAB III METODE PENELITIAN .................................................................... 37

3.1 RANCANGAN PENELITIAN ........................................................... 37

3.2 BATASAN PENELITIAN .................................................................. 38

3.3 IDENTIFIKASI VARIABEL ............................................................. 38

3.4 DEFINISI OPERASIONAL DAN PENGUKURAN VARIABEL .... 39

3.5 POPULASI, SAMPEL DAN TEKNIK PENGAMBILAN SAMPEL 42

3.6 DATA DAN METODE PENGUMPULAN DATA ........................... 43

3.7 TEKNIK ANALISIS DATA ............................................................... 43

BAB IV GAMBARAN SUBYEK PENELITIAN DAN ANALISIS DATA ... 49

4.1 GAMBARAN SUBYEK PENELITIAN ............................................ 49

4.2 ANALISIS DATA ............................................................................... 50

4.3 PEMBAHASAN ................................................................................. 71

BAB V PENUTUP .............................................................................................. 79

5.1 KESIMPULAN ................................................................................... 80

xii

5.2 KETERBATASAN PENELITIAN ..................................................... 81

5.3 SARAN ............................................................................................... 81

DAFTAR RUJUKAN

LAMPIRAN

xiii

DAFTAR TABEL

Halaman

Tabel 2.1 : Matrik Penelitian 22

Tabel 4.1 : Sampel penelitian 50

Tabel 4.2 : Analisis deskriptif variabel dependen kebijakan dividen 52

Tabel 4.3 : Analisis deskriptif variabel independen profitabilitas 54

Tabel 4.4 : Analisis desktiptif variabel independen kepemilikan 56

manajerial

Tabel 4.5 : Analisis deskriptif variabel independen kebijakan hutang 58

Tabel 4.6 : Analisis deskriptif variabel independen ukuran 60

perusahaan

Tabel 4.7 : Uji normalitas 62

Tabel 4.8 : Uji autokorelasi 63

Tabel 4.9 : Pengambilan keputusan uji autokorelasi 63

Tabel 4.10 : Uji multikolonieritas 64

Tabel 4.11 : Uji heteroskedastisitas 65

Tabel 4.12 : Hasil uji analisis regresi berganda 66

Tabel 4.13 : Hasil uji F 68

Tabel 4.14 : Hasil uji koefisisen determinasi (R2) 69

Tabel 4.15 : Hasil uji t 70

xiv

DAFTAR GAMBAR

Halaman

Gambar 1.1 : Mean ROA dan DPR 7

Gambar 2.1 : Kerangka Pemikiran 35

Gambar 4.1 : Diagram rata-rata Dividend Payout Ratio 53

Gambar 4.2 : Diagram rata-rata Return On Assets 55

Gambar 4.3 : Diagram rata-rata kepemilikan manajerial 57

Gambar 4.4 : Diagram rata-rata Debt to Equity Ratio 59

Gambar 4.5 : Diagram rata-rata Size 61

Gambar 4.6 : Perbandingan ROA terhadap DPR 73

PT. Delta Djakarta Tbk.

Gambar 4.7 : Perbandingan MOWN terhadap DPR 75

PT Tempo Scan Pasific Tbk.

Gambar 4.8 : Perbandingan DER terhadap DPR 77

PT. Ultrajaya Milk Industri & Trading Co. Tbk

Gambar 4.9 : Perbandingan SIZE terhadap DPR 78

xv

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1 : Daftar perusahaan consumer goods

Lampiran 2 : Perusahaan consumer goods dan variabel penelitian sebelum

outlier

Lampiran 3 : Tabulasi data variabel dependen DPR

Lampiran 4 : Hasil SPSS

Lampiran 5 : Perusahaan consumer goods dan variabel penelitian sesudah di

outlier

Lampiran 6 : Laporan Keuangan PT. Gudang Garam Tbk.

xvi

ANALYSIS THE EFFECT OF PROFITABILITY, MANAGERIAL OWNER,

DEBT POLICY, AND SIZE OF FIRM ON DIVIDEND POLICY ON

CONSUMER GOODS COMPANIES

Theresia Christy

STIE PERBANAS SURABAYA

Email: [email protected]

Jl. Wonorejo Timur no 16 Surabaya

ABSTRACT

Dividend policy is a decision that must be taken by the company to determine

whether the profits earned by the company will be distributed to shareholders as

dividends or will be retained in the form of retained earnings which will then be

used as funding for future investment. The dividend policy in this study is

discribed by Dividend Payout Ratio (DPR). This study aims to determine the

effect of profitability, managerial ownership, debt policy, and company size on

dividend policy on consumer goods companies listed on the Indonesia Stock

Exchange (BEI) in 2013-2016. The sampling method used is saturated sample

method or sampling census with multiple linear regression analysis techniques.

The number of samples that used in this study are 137 companies. The results of

the analysis show that Profitability, Managerial Ownership and Company Size

simultaneously have a significant effect on dividend policy, while the debt policy

simultaneously has no effect on dividend policy. Management should improve the

company's performance so that it is expected to increase profitability in order to

pay dividends and other company obligations.

Keywords: dividend policy, profitability, managerial ownership, debt policy, size

of company

mailto:[email protected]

xvii





Theresia Christy

STIE PERBANAS SURABAYA

Email: [email protected]

Jl. Wonorejo Timur no 16 Surabaya

ABSTRAK

Kebijakan dividen adalah sebuah keputusan yang harus diambil oleh perusahaan

untuk menentukan apakah laba yang diperoleh perusahaan akan dibagikan kepada

pemegang saham sebagai dividen atau akan ditahan dalam bentuk laba ditahan

yang kemudian akan digunakan sebagai pendanaan untuk investasi kedepan.

Kebijakan dividen dalam penelitian ini dijelaskan dengan Dividend Payout Ratio

(DPR). Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh profitabilitas,

kepemilikan manajerial, kebijakan hutang, dan ukuran perusahaan terhadap

kebijakan dividen pada perusahaan consumer goods yang terdaftar di Bursa Efek

Indonesia tahun 2013-2016. Metode pengambilan sampel yang digunakan adalah

metode sampel jenuh atau sensus sampling dengan teknik analisis Regresi Linier

Berganda. Sampel yang digunakan dalam penelitian ini sebanyak 137 perusahaan.

Hasil analisis menunjukan Profitabilitas, Kepemilikan Manajerial dan Ukuran

Perussahaan secara simultan berpengaruh signifikan terhadap kebijakan dividen,

sementara kebijakan hutang secara simultan tidak berpengaruh terhadap kebijakan

dividen. Manajemen sebaiknya lebih meningkatkan kinerja perusahaan sehingga

diharapkan dapat meningkatkan kemampulabaan agar dapat membayarkan

dividen serta kewajiban perusahaan lainnya.

Kata kunci: kebijakan dividen, profitabilitas, kepemilikan manajerial, kebijakan

hutang, ukuran persahaan.

mailto:[email protected]

ANALISIS PENGARUH PROFITABILITAS, KEPEMILIKAN …eprints.perbanas.ac.id/3715/1/COVER.pdf · analisis pengaruh profitabilitas, kepemilikan manajerial, kebijakan hutang dan ukuran perusahaan

Documents